El Departamento de Inteligencia y Mercados de REDIMIN analizó el desempeño de Antofagasta Minerals en subproductos durante la primera mitad de 2025. La producción de oro alcanzó las 91.200 onzas, lo que representa un aumento del 36% interanual, principalmente gracias a mejores leyes de mineral y mayores recuperaciones en sus operaciones concentradoras.
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Centinela y Los Pelambres lideran el incremento
El crecimiento se explicó por un desempeño positivo en las dos operaciones más relevantes del grupo:
- Centinela Concentrados: registró el mayor aporte, con un alza en leyes auríferas y eficiencia en recuperación metalúrgica.
- Los Pelambres: también contribuyó con un incremento significativo, reflejo de inventarios de concentrado acumulados en el ejercicio anterior.
Aporte a los márgenes financieros
El aumento de producción coincidió con un precio promedio realizado de US$ 3.263 por onza, un 41% más alto que en 2024, lo que generó un impulso directo en los ingresos por subproductos y redujo los costos netos de caja a nivel consolidado.
En términos financieros, el oro aportó un crecimiento de más de US$ 160 millones en ingresos adicionales respecto al mismo periodo del año anterior, fortaleciendo la estructura de costos de la compañía.
Importancia estratégica del oro en el mix
Aunque el cobre sigue siendo el producto principal de Antofagasta Minerals, el oro se ha consolidado como un subproducto clave para sostener la rentabilidad y entregar resiliencia frente a la volatilidad del mercado del cobre.
Este mayor peso del oro en la estructura de ingresos no solo contribuye a robustecer los márgenes, sino que también ofrece una cobertura natural en ciclos de precios más bajos del cobre.
Perspectiva para el segundo semestre
Según este análisis de REDIMIN, la compañía mantendrá niveles sólidos de producción de oro durante la segunda mitad de 2025, apoyada en la continuidad de leyes más altas en Centinela y en el desempeño estable de Los Pelambres. Con ello, el oro seguirá desempeñando un rol esencial en la reducción del net cash cost del grupo.
