Una transacción estratégica en máximos históricos del oro
Barrick Gold (NYSE: GOLD; TSX: ABX) anunció la venta de la mina de oro Hemlo, ubicada en Ontario, a Carcetti Capital Corp. por un total de US$1.100 millones. El acuerdo contempla US$875 millones en efectivo, US$50 millones en acciones de Carcetti y hasta US$165 millones adicionales en pagos contingentes, sujetos al precio futuro del oro.
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La operación, que se espera cerrar en el cuarto trimestre de 2025, se concreta en un momento en que el oro alcanza precios récord, lo que permite a Barrick capitalizar uno de sus activos históricos más emblemáticos.
Detalles del financiamiento
Para respaldar la compra, Carcetti firmó un acuerdo de streaming por US$400 millones con Wheaton Precious Metals. Bajo este esquema, Wheaton recibirá:
- 13,5% de la producción de Hemlo hasta alcanzar 181.000 onzas.
- 9% de la producción hasta otras 157.330 onzas.
- 6% de la producción por el resto de la vida útil de la mina.
Además, Carcetti anunció que cambiará su nombre a Hemlo Mining Corp. tras concretar la adquisición.
Reacciones del mercado
Las acciones de Barrick cayeron 1,4% en Toronto tras el anuncio, situando su capitalización en C$68.840 millones (US$49.700 millones).
Según BMO Capital Markets, Hemlo tenía un valor estimado de US$620 millones bajo supuestos de largo plazo, aunque podría alcanzar los US$1.200 millones a precios actuales del oro. Esto implica que la venta se cerró a un valor de aproximadamente US$3.150 por onza de reservas, muy por encima de la proyección de largo plazo de US$2.200.
Para Jefferies Securities, la operación estuvo bien calculada: “Es un buen momento para vender un activo de oro”, apuntaron los analistas.
Barrick sin minas operativas en Canadá
La venta de Hemlo marca un hito: Barrick queda sin minas en operación en Canadá, aunque mantiene proyectos de exploración y activos en etapas tempranas.
En un comunicado, la compañía subrayó: “Canadá sigue siendo una jurisdicción importante para Barrick, con un portafolio de proyectos y objetivos de exploración que continuaremos desarrollando”.
Hemlo fue descubierto en los años 80, ha producido más de 21 millones de onzas de oro y entregó 143.000 onzas en 2024, cerca del 3,5% de la producción total de Barrick.
Giro hacia el cobre
La desinversión responde a la estrategia del CEO Mark Bristow, quien desde la fusión con Randgold en 2019 ha buscado diversificar la cartera hacia el cobre, reduciendo gradualmente la presencia operativa en Canadá.
En paralelo, Barrick ha avanzado en la venta de otros activos no estratégicos, como la desinversión por US$1.000 millones en Alaska y los proyectos Donlin y Alturas, con lo que la compañía superará los US$2.000 millones en ingresos por ventas en 2025.
Actualmente, Barrick impulsa grandes proyectos de cobre, incluyendo la mina Reko Diq en Pakistán (US$6.000 millones) y una expansión en Zambia, con el objetivo de posicionarse entre los principales productores globales del metal rojo.
