El cobre alcanzó su nivel más alto de la historia, extendiendo un rally de meses impulsado por inversores financieros que han apostado por el mercado en anticipación de una profunda escasez de suministros. Los futuros en la Bolsa de Metales de Londres subieron más del 4%, llevando el precio del cobre más allá de los 11,000 dólares por tonelada por primera vez, antes de reducir algunas ganancias en la negociación de la tarde.
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Cobre supera los 11,000 dólares a tonelada por primera vez
Varios desarrollos en 2024 han fortalecido a los alcistas del cobre y han atraído una marea creciente de dinero especulativo. La escasez de suministro de mineral de cobre ha generado rumores de recortes en la producción por parte de los fundidores, y los inversores apuestan a que el aumento en el uso de sectores en rápido crecimiento como vehículos eléctricos, energías renovables e inteligencia artificial compensarán el impacto negativo de sectores tradicionales como la construcción.
«Eso ha llevado los precios a otro nivel y es muy difícil predecir un tope en este entorno», dijo Craig Lang, analista principal de la empresa investigadora CRU Group. «Los mercados de materias primas tienden a exagerar.»
Muchos participantes en el comercio físico han advertido que los precios del cobre están corriendo más rápido de lo que indica la realidad. La demanda sigue siendo relativamente tibia, especialmente en China, el principal comprador, donde los niveles de inventario siguen siendo altos y los proveedores de cables y barras de cobre han reducido la producción. La demanda china es tan débil que los fundidores se han apresurado a exportar cobre ya que los precios en Nueva York y Londres se han disparado por encima de los precios prevalecientes en el mercado nacional.
El rápido ascenso del cobre a los $11,000 también ha llevado a un aumento significativo en las opciones alcistas, lo que podría impulsar aún más el rally a medida que los intermediarios que han vendido los contratos se apresuran a comprar futuros para cubrir su exposición.
Incertidumbre en las minas de cobre provoca temores de escasez
Una serie de contratiempos en importantes minas de cobre está alimentando el temor de que una esperada escasez de producción llegue antes de lo esperado. Las tarifas de tratamiento de los fundidores, que indican la escasez en el mercado del mineral, cayeron por debajo de cero en abril, lo que plantea la posibilidad de que se vean obligados a reducir la producción para frenar las pérdidas.
Por otro lado, el frenesí especulativo en el mercado Comex de Nueva York llevó los precios a una prima sin precedentes sobre la Bolsa de Metales de Londres. Esto provocó un aumento de la demanda de cobre hacia Estados Unidos, lo que significa menos metal disponible en otras regiones.
«El frenesí especulativo en Comex está redirigiendo el cobre hacia Estados Unidos y reduciendo los suministros en otras regiones», dijo Gong Ming, analista de Jinrui Futures Co. «Se espera que el mercado chino retire inventarios pronto a medida que las exportaciones aumenten.»
El cobre ha subido más de un 25% desde el comienzo de este año, liderando las ganancias en los principales metales industriales. Al igual que el cobre, el oro también ha registrado un avance récord, respaldado por el optimismo de que la Reserva Federal de Estados Unidos reducirá las tasas de interés este año.
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