Gold futures alcanzó un máximo histórico el viernes tras informes sobre un arancel inesperado de EE. UU. sobre lingotes de oro que podría tener implicaciones significativas en el flujo global del metal precioso.
En el COMEX, el contrato de oro de diciembre más activo subió hasta un 2.3% a $3,534.1 por onza, alcanzando un máximo histórico. A las 10:45 a.m., retrocedió a $3,484.8 por onza.
Mientras tanto, el precio spot se mantuvo mayormente estable, cotizando principalmente entre un rango estrecho de $3,380-$3,400 y se dirige a una ligera disminución semanal.
Los movimientos de precios del viernes dieron a los futuros de oro de Nueva York un premio de más de $100 por onza sobre el precio de referencia de Londres, ya que los inversores apuestan por el shock arancelario para obstaculizar las importaciones a EE. UU.
Mercado en shock
El Financial Times había informado previamente que los lingotes de oro de 1 kilogramo y 100 onzas ahora están sujetos a aranceles de importación de EE. UU., citando una carta de decisión de la Aduana y Protección Fronteriza de EE. UU.
Los futuros de oro de EE. UU. están respaldados en su mayoría por lingotes enviados desde Suiza, un polo clave de comercio y refinación. Bajo los últimos aranceles recíprocos promulgados por el presidente Donald Trump, los bienes suizos enviados a EE. UU., que ahora incluyen lingotes de oro, estarán sujetos a un gravamen del 39%, el más alto otorgado a una nación desarrollada.
La decisión aduanera de EE. UU., aún por anunciar formalmente, ha sumido al mercado global del oro en la confusión.
La Asociación Suiza de Fabricantes y Comerciantes de Metales Preciosos advirtió en una declaración el viernes que la reclasificación amenaza con impactar negativamente el flujo internacional de oro físico.
«Estamos particularmente preocupados por las implicaciones de los aranceles para la industria del oro y el intercambio físico de oro con EE. UU., un socio histórico y de larga data para Suiza», dijo su presidente, Christoph Wild.
Los comerciantes afirmaron el viernes que los envíos se habían paralizado en respuesta a la noticia impactante.
La decisión amplía un año tumultuoso para el oro, que ha alcanzado niveles sin precedentes debido a la fuerte compra de bancos centrales y a medida que la guerra comercial de Trump impulsa la demanda de refugio.
Claridad necesaria
Si el fallo arancelario persiste, tendrá amplias implicaciones para el flujo de lingotes en todo el mundo y potencialmente para el funcionamiento fluido del contrato de futuros de EE. UU.
El papel del oro como activo financiero y moneda global lo diferencia de otras materias primas como el cobre, que han sido sacudidas por aranceles.
«A largo plazo, la existencia de aranceles de EE. UU. sobre los productos de oro entregables plantea la cuestión del papel del comercio de futuros en EE. UU.», dijo Joni Teves, estratega de UBS AG, a Bloomberg. «Hasta que haya claridad, esperamos que el mercado del oro y los mercados de metales preciosos en general sigan muy nerviosos».
La decisión tendrá implicaciones particularmente significativas para los refinadores en Suiza, que desempeñan un papel crucial en el buen funcionamiento del mercado global. Los lingotes de 1 kilogramo son la forma más común negociada en COMEX, el mayor mercado de futuros de oro del mundo, y constituyen la mayor parte de las exportaciones de oro de Suiza a EE. UU.
«El oro se mueve de un lado a otro entre los bancos centrales y las reservas de todo el mundo», dijo Robert Gottlieb, ex comerciante de metales preciosos y director gerente de JPMorgan Chase, refiriéndose a los lingotes. «Nunca pensamos que se vería afectado por un arancel».
No está claro si otros tipos de lingotes de oro, como los de 400 onzas, los más negociados en Londres, estarán sujetos a aranceles. Si no lo están, podrían simplemente enviarse a EE. UU. y convertirse en bloques de un kilogramo, dijo un gerente de una refinería a Bloomberg.
Sin embargo, tal escenario aún dejaría inviable el contrato de CME, según Nikos Kavalis, director gerente de la consultora Metals Focus, ya que EE. UU. solo tiene una capacidad limitada de refinación de oro.
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