Siete Magníficas bajo presión: IA exige hasta US$200.000 millones y Wall Street mira quién convierte gasto en retorno

Las Siete Magníficas volvieron a tensionar a Wall Street después de una ronda de resultados que confirmó dos señales simultáneas: los negocios de nube, publicidad y software siguen creciendo, pero la inteligencia artificial está elevando el gasto de capital a niveles que el mercado ya no evalúa con la misma tolerancia.

¿Por qué Alphabet fue la mejor recibida por el mercado?

Alphabet marcó el punto alto de la jornada. La matriz de Google reportó ingresos del primer trimestre, excluyendo pagos a socios, por US$94.700 millones, sobre los US$91.600 millones esperados por el mercado. Sus ganancias por acción llegaron a US$5,11, muy por encima de la estimación de US$2,62.

El principal soporte estuvo en Google Cloud. En sus resultados oficiales del primer trimestre de 2026, Alphabet informó que Google Cloud aumentó sus ingresos 63%, hasta US$20.000 millones, impulsado por soluciones empresariales de IA, infraestructura de inteligencia artificial y servicios centrales de nube. La cartera de pedidos pendientes casi se duplicó frente al trimestre anterior y superó los US$460.000 millones.

La reacción bursátil fue favorable: las acciones de Alphabet subieron más de 7% en las operaciones posteriores al cierre. Ese desempeño contrastó con el castigo reciente que habían sufrido las tecnológicas por el costo de la IA, un flanco que ya venía golpeando a las Siete Magníficas por dudas sobre el retorno de estas inversiones.

¿Qué inquietó a los inversionistas en Amazon?

Amazon también superó las previsiones de ingresos. La compañía reportó ventas del primer trimestre por US$181.500 millones, frente a los US$177.200 millones esperados. AWS, su negocio de nube, creció 28% interanual, hasta US$37.600 millones, su mayor ritmo desde 2022, según el reporte financiero publicado por la compañía.

El problema estuvo en el tamaño del desembolso. Amazon invirtió US$151.000 millones en propiedades y equipos durante los últimos 12 meses, principalmente para ampliar su capacidad de centros de datos. Andy Jassy, director ejecutivo de la empresa, adelantó además que el grupo planea invertir cerca de US$200.000 millones este año, principalmente en infraestructura para inteligencia artificial.

Ese gasto golpeó una de las métricas más observadas por el mercado: el flujo de caja libre cayó a US$1.200 millones en los últimos 12 meses, desde US$25.900 millones del año anterior. Tras la entrega de resultados, las acciones retrocedieron cerca de 2% en operaciones posteriores al cierre.

¿Qué pasó con Meta y Microsoft?

Meta mostró un patrón similar: mejores ingresos, pero mayor presión por gasto. La matriz de Facebook, Instagram y WhatsApp reportó ingresos por US$56.300 millones, sobre los US$55.510 millones esperados. Sin embargo, sus acciones cayeron 6,6% después de que la compañía elevara su proyección anual de gastos de capital a un rango de entre US$125.000 millones y US$145.000 millones.

La empresa está acelerando inversiones en infraestructura de inteligencia artificial, centros de datos y chips. El número de usuarios activos diarios en sus plataformas bajó levemente a 3.560 millones, en la primera caída desde que comenzó a reportar ese indicador.

Microsoft entregó una lectura menos adversa, pero igualmente marcada por la cautela. Azure creció 39% en el tercer trimestre fiscal, ajustado por tipo de cambio, apenas por encima del 38% esperado por los analistas. En sus resultados del tercer trimestre fiscal de 2026, la compañía informó ingresos por US$82.900 millones, un alza de 18%, y un crecimiento de 40% en Azure y otros servicios de nube, equivalente a 39% en moneda constante.

La adopción de Copilot también avanzó: 20 millones de clientes pagan por la herramienta, frente a los 15 millones del trimestre anterior. Aun así, la acción cayó 2,3%, en medio de dudas sobre la velocidad de adopción y la capacidad de la empresa para levantar centros de datos al ritmo que exige la demanda.

¿Qué señal deja la temporada de resultados?

Con estos resultados, cinco de las siete grandes tecnológicas ya entregaron sus cifras del primer trimestre de 2026. Tesla había informado la semana pasada una utilidad ajustada de US$0,41 por acción, por encima de los US$0,34 previstos, ingresos por US$22.400 millones y ganancias netas por US$477 millones.

La lectura común es que la inteligencia artificial sigue sosteniendo buena parte de la narrativa bursátil, pero el mercado está diferenciando entre compañías que muestran crecimiento visible en nube o software y aquellas donde el CAPEX aumenta más rápido que las pruebas de retorno. Ese debate ya forma parte de la discusión más amplia sobre una eventual burbuja de la IA en Wall Street, especialmente por el peso de centros de datos, chips y capacidad de cómputo.

Para industrias intensivas en datos, automatización y operación remota, como la minería, el avance de la IA mantiene bajo observación la disponibilidad de infraestructura digital, energía y servicios de nube. Ese vínculo ya aparece en aplicaciones operacionales de inteligencia artificial en minería, desde mantenimiento predictivo hasta análisis geológico y gestión de recursos.

Wall Street espera ahora los resultados de Apple y Nvidia, dos compañías clave para completar la lectura del grupo: Apple por su capacidad para incorporar IA en dispositivos y servicios, y Nvidia por su posición central en los chips que alimentan la nueva infraestructura tecnológica.