Canadá pone freno a sus grandes mineras justo cuando las fusiones y adquisiciones se intensifican

Canadá está dificultando la adquisición de sus mayores compañías mineras por parte de firmas extranjeras, lo que podría retirar algunos de los objetivos atractivos del sector minero global de la mesa.

El gobierno canadiense solo aprobará adquisiciones extranjeras de grandes empresas mineras canadienses involucradas en la producción de minerales críticos «en circunstancias excepcionales», según las últimas directrices del Ministro de Industria, Francois-Philippe Champagne. La directiva emitida el jueves forma parte de un esfuerzo amplio del gobierno del Primer Ministro Justin Trudeau para proteger el sector de minerales críticos de Canadá y los intereses de seguridad nacional.

Insular a las empresas nacionales de adquisiciones extranjeras mientras las grandes firmas mineras globales buscan expandirse en metales clave como el cobre.

Las gigantes del sector como Glencore Plc, BHP Group Ltd. y Rio Tinto Plc buscan aumentar su exposición a metales como el cobre, mientras retornan las grandes operaciones transformacionales en la industria.

Empresas mineras canadienses como objetivos atractivos para grandes firmas globales.

Teck Resources Ltd. pasó gran parte del año pasado defendiéndose del intento de adquisición de $23 mil millones de Glencore antes de que la empresa suiza optara por comprar solo el negocio de carbón metalúrgico de la compañía. El gobierno federal aprobó el acuerdo de $6.9 mil millones el jueves, estableciendo también nuevos criterios para futuros negocios mineros extranjeros.

Canadá y sus aliados occidentales han mostrado creciente preocupación por asegurar minerales críticos necesarios para bienes que van desde baterías de vehículos eléctricos hasta dispositivos electrónicos, impulsándolos a desarrollar cadenas de suministro para contrarrestar la dominancia global de China en la industria.

«Este alto umbral refleja la importancia estratégica del sector de minerales críticos de Canadá y la necesidad de tomar medidas decisivas para protegerlo», dijo Champagne en un comunicado.

La lista del gobierno de 34 minerales críticos incluye cobre, zinc, potasa y uranio.

Un portavoz del gobierno declinó hacer más comentarios sobre qué podría constituir circunstancias excepcionales para transacciones. La Asociación Minera de Canadá también declinó hacer comentarios sobre la nueva directiva.

Los intentos de adquisición extranjera de empresas mineras han sido un tema delicado en Canadá desde una ola de acuerdos hace 18 años que involucraron a algunos de los mayores jugadores del país, incluidos el productor de níquel Inco Ltd. y el productor de aluminio Alcan Inc.

Teck, uno de los pocos grandes productores de metales en Canadá que sobrevivió a una ola de adquisiciones de la industria.

Teck es uno de los pocos grandes productores de metales en Canadá que sobrevivió a una ola de adquisiciones de la industria, aunque ha sido codiciado durante mucho tiempo por competidores extranjeros por sus activos de cobre y zinc distribuidos en las Américas. Se espera ampliamente que la empresa con sede en Vancouver se convierta en un objetivo de adquisición cuando el fundador y principal inversor Norman Keevil renuncie al control de la compañía en los próximos años.

«Básicamente están diciéndole a Glencore que no se moleste en regresar por la otra mitad de Teck», dijo el financiero minero canadiense Pierre Lassonde.

«Me parece que Ottawa está preparado para cercar el sector canadiense de metales críticos con esta nueva directiva».

Bloomberg ha informado previamente que Rio Tinto había considerado en el pasado al productor canadiense de cobre First Quantum Minerals Ltd., entre otras posibles operaciones, aunque el director ejecutivo de Rio, Jakob Stausholm, hasta ahora había rechazado la idea.

Otros grandes mineros canadienses incluyen al productor de fertilizantes Nutrien Ltd. y al gigante del uranio Cameco Corp., además de Ivanhoe Mines Ltd., que tiene grandes operaciones de cobre y zinc en la República Democrática del Congo.

Las nuevas directrices van más allá de una represión a las adquisiciones extranjeras de entidades estatales que comenzó en octubre de 2022. El ministerio de Champagne ha frustrado varios intentos recientes de empresas chinas de incursionar en el sector de minerales críticos de Canadá mediante adquisiciones o inversiones importantes. Pero los comentarios del jueves señalan que el gobierno federal está cauteloso incluso con las adquisiciones extranjeras de empresas de naciones amigas.

El endurecimiento de Canadá también podría restringir el acceso al capital para empresas que dependen de inversión extranjera para financiar proyectos de exploración y minería.

«Están ‘limitando’ el financiamiento a la industria con sus declaraciones más agresivas», dijo Shane Nagle, analista de metales y minería del Banco Nacional de Canadá. «Si eso resulta difícil de hacer, simplemente irán a otro lugar».

Impacto en la industria minera global y el acceso a capital

La decisión de Canadá de restringir las adquisiciones extranjeras podría tener un impacto significativo en la industria minera global y en el acceso a capital para compañías que dependen de inversiones externas. Esta medida podría llevar a que las empresas busquen financiamiento en otros mercados si encuentran obstáculos en Canadá.

Preocupaciones sobre seguridad nacional y suministro de minerales críticos

El gobierno canadiense justifica estas medidas en base a preocupaciones de seguridad nacional y en la necesidad de asegurar el suministro de minerales críticos. Canadá y sus aliados occidentales están cada vez más enfocados en desarrollar cadenas de suministro alternativas para reducir la dependencia de China en estos sectores estratégicos.

Perspectivas para el futuro y reacciones del sector

Las nuevas directrices podrían cambiar el panorama para las grandes fusiones y adquisiciones en el sector minero, limitando las oportunidades para empresas extranjeras interesadas en activos mineros canadienses. Aunque la medida está diseñada para proteger los intereses canadienses, también podría generar debate sobre la competencia y la apertura del mercado.

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