China está revendiendo silenciosamente su exceso de GNL ruso a Europa

El volumen de importación aumentó un 28,7% interanual, y el valor se disparó un 182%. Esto significa que Rusia superó a Indonesia y a Estados Unidos para convertirse en el cuarto proveedor de GNL de China en lo que va de año.

Esto, por supuesto, no debe confundirse con el gas por gasoducto, donde el productor ruso Gazprom anunció recientemente que sus suministros diarios a China a través del gasoducto Power of Siberia habían alcanzado un nuevo máximo histórico, vale mencionar que Rusia es el segundo mayor proveedor de gas natural por gasoducto de China después de Turkmenistán, y anteriormente reveló que el suministro de gas por gasoducto ruso a China había aumentado un 63,4% en el primer semestre de 2022.

¿A qué se debe el aumento del GNL ruso por parte de China?

Aunque China importa más de la mitad del gas natural que consume, con alrededor de dos tercios en forma de GNL, la demanda este año había caído bruscamente en medio de los vientos en contra de la economía y los cierres generalizados.

Ahora bien, ¿a qué se debe el aumento del GNL ruso cuando la demanda interna ha disminuido drásticamente y las compras la hace a expensas de otros países que si lo requieren?

«El aumento del GNL ruso a China podría ser un desplazamiento de los cargamentos que se dirigen a Japón o Corea del Sur debido a las sanciones, o a una menor demanda en esos países», dijo Michal Meidan, director del Programa de Energía de China en el Instituto de Estudios Energéticos de Oxford.

China ha querido mantener sus relaciones con Rusia tan poco claras como fuera posible, por lo que la Administración General de Aduanas de China dejó de publicar el desglose del volumen de comercio de gas natural por gasoducto desde principios de año, y el portavoz Li Kuiwen confirmó que la medida era para «proteger los derechos e intereses comerciales legítimos de los importadores y exportadores pertinentes».

Esta opacidad en las compras parece ahora tener respuesta, China ha estado revendiendo silenciosamente el GNL ruso al único lugar que lo necesita desesperadamente, Europa, y por supuesto, está cobrando un jugoso recargo en el proceso.

Como informó recientemente el Finanicial Times, «los temores de Europa por la escasez de gas de cara al invierno pueden haber sido sorteados, gracias a un inesperado caballero blanco: China».

La publicación señala además que «el mayor comprador de gas natural licuado del mundo está revendiendo algunos de sus cargamentos de GNL excedentes debido a la débil demanda de energía en su país. Esto ha proporcionado al mercado al contado un amplio suministro que Europa ha aprovechado, a pesar de los precios más altos».

En esta historia la realidad es que no se trata de excedentes de GNL, después de todo, si solo fuera, las importaciones chinas de GNL ruso se desplomarían. China, simplemente está revendiendo el GNL ruso a Europa.

Europa pasa a depender de China

El Grupo JOVO de China, un gran comerciante de GNL, reveló recientemente que había revendido un cargamento de GNL a un comprador europeo.

Un operador de futuros de Shanghái dijo a Nikkei que el beneficio obtenido en esa transacción podría ser de decenas de millones de dólares o incluso llegar a los 100 millones.

El mayor refinador de petróleo de China, Sinopec Group, también reconoció en una convocatoria de resultados en abril que ha estado canalizando el exceso de GNL en el mercado internacional.

Los medios de comunicación locales han afirmado que sólo Sinopec ha vendido 45 cargamentos de GNL, es decir, unos 3,15 millones de toneladas. La cantidad total de GNL chino que se ha revendido es probablemente superior a 4 millones de toneladas, lo que equivale al 7% de las importaciones de gas de Europa en el semestre transcurrido hasta finales de junio.

Todo este «exceso» de GNL en China fue producido en parte o en su totalidad en Rusia, pero desde que ha sido «tratado» en China, ya no es ruso. Es, en cambio, GNL chino.

La buena noticia es que los 53 millones de toneladas compradas por el bloque superan las importaciones de China y Japón y han elevado la tasa de ocupación de los almacenes de gas de Europa al 77%. De seguir así, es probable que Europa alcance su objetivo declarado de llenar el 80% de sus instalaciones de almacenamiento de gas en noviembre, momento en el que empezará a agotar las reservas a un ritmo vertiginoso para mantenerse caliente durante el invierno.

Aunque la caída económica de China ha supuesto un alivio muy necesario para Europa, sin embargo, en cuanto la actividad económica se recupere en China, la situación se invertirá rápidamente y Pekín dejará de reexportar el GNL ruso para mantener caliente a Europa.

Irónicamente, también significa que, en lugar de depender de Rusia para el gas, Europa pasa a depender de Pekín para su energía, que sigue siendo gas ruso, sólo que esta vez importado de China, lo que pone en jaque las ambiciones geopolíticas de Estados Unidos de defender un orden internacional liberal con sus propias exportaciones de energía.

Peor aún, mientras que Europa podría comprar GNL ruso por un precio X, en su lugar tiene que pagar 2X, 3X o más, sólo para dar una señal de virtud al mundo de que no va a financiar las pretensiones rusas sobre Ucrania, cuando en realidad está pagando extra tanto a Xi como a Putin, que está cobrando un precio superior gracias a la escasez general del mercado.

Si Rusia acaba exportando más gas a China como forma de castigar a Europa, China tendrá más capacidad para revender su excedente de gas al mercado al contado, ayudando indirectamente a Europa.