El mercado del cobre en Estados Unidos vivió un nuevo repunte este jueves, con un aumento de más del 3% que llevó el precio del metal a su punto más alto desde los récords registrados en marzo. Este incremento ha generado una diferencia de más de $1.500 por tonelada respecto al precio internacional en la Bolsa de Metales de Londres (LME), en un contexto marcado por la expectativa de aranceles y un mercado ajustado fuera de EE.UU.
El cobre estadounidense impulsa las compras anticipadas ante posibles aranceles
Los contratos de cobre para entrega en septiembre en el mercado Comex subieron más del 3%, alcanzando los $5.1650 por libra (equivalente a $11.367 por tonelada) durante la sesión matutina del jueves. Esta escalada se vincula con un fuerte impulso de compras por parte de inversionistas en EE.UU., anticipando posibles medidas arancelarias.
La administración Biden ordenó en febrero al Departamento de Comercio evaluar la necesidad de aplicar aranceles a las importaciones de cobre, con un informe programado para publicarse dentro de un plazo de 270 días. Este movimiento regulatorio provocó un alza inmediata en los envíos hacia Estados Unidos, en previsión de nuevas barreras comerciales.
Amplia brecha con el LME y tensiones en el suministro global
Mientras tanto, el cobre de referencia a tres meses en la LME registró un aumento más moderado del 1.7%, situándose en $9.888 por tonelada durante la jornada de Londres. La diferencia de precios entre ambos mercados refleja una presión regional, especialmente por el creciente temor a una escasez de cobre fuera de EE.UU.
Según una nota de Goldman Sachs citada por Bloomberg, se proyecta que los precios del cobre en la LME podrían alcanzar un pico de alrededor de $10.050 por tonelada en agosto, impulsados por la estrechez del mercado global fuera de Estados Unidos. El banco de inversión también anticipa que, una vez implementados los aranceles del 25% previstos para septiembre, los precios podrían retroceder nuevamente a niveles por debajo de los $10.000.
Inventarios mínimos y volatilidad marcan el mercado en 2025
Los inventarios disponibles para envío inmediato en la LME han caído alrededor de un 80% en lo que va del año, situándose por debajo de un día de consumo mundial, lo que ha generado fuertes distorsiones en los precios a futuro y un incremento en las exportaciones desde fundiciones chinas.
El premio del contrato al contado sobre el futuro a tres meses cayó drásticamente, desde $280 por tonelada el lunes hasta $94 el miércoles, reflejando el impacto de estas exportaciones en el mercado.
Durante 2025, el precio del cobre ha mostrado una alta volatilidad, alcanzando máximos históricos a finales de marzo y cayendo peligrosamente cerca de los $4.00 por libra apenas semanas después. A pesar de estas oscilaciones, el metal rojo acumula una subida superior al 25% en lo que va del año.
