El déficit comercial de Estados Unidos casi se duplicó en noviembre de 2025 y llegó a US$56.800 millones, tras un fuerte repunte de las importaciones y una caída de las exportaciones, según el reporte oficial de comercio exterior del Census y el BEA. El dato corta la trayectoria de reducción que venía mostrando la balanza negativa y pone el foco en el comportamiento de bienes ligados a tecnología, farmacéuticos y metales.
Qué muestran las cifras de noviembre
De acuerdo con el mismo informe oficial:
- Déficit total (bienes y servicios): US$56.800 millones (+94,6% vs. octubre, revisado).
- Importaciones: US$348.900 millones (+5,0%).
- Exportaciones: US$292.100 millones (-3,6%).
- Déficit de bienes: US$86.900 millones (aumento de US$27.900 millones).
- Superávit de servicios: US$30.100 millones (alza de US$300 millones).
En el acumulado enero–noviembre de 2025, el déficit de bienes y servicios aumentó US$32.900 millones (+4,1%) frente al mismo periodo de 2024; las exportaciones subieron 6,3% y las importaciones 5,8%, según el documento.
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Qué productos movieron la balanza
El detalle por componentes muestra movimientos relevantes para industrias intensivas en cadenas globales:
Importaciones (bienes): subieron US$16.800 millones a US$272.500 millones. Destacaron:
- Preparados farmacéuticos: +US$6.700 millones.
- Computadores: +US$6.600 millones.
- Semiconductores: +US$2.000 millones.
Exportaciones (bienes): cayeron US$11.100 millones a US$185.600 millones, con descensos concentrados en:
- Oro no monetario: -US$4.200 millones.
- Otros metales preciosos: -US$2.600 millones.
- Petróleo crudo: -US$1.400 millones.
Este retroceso en rubros metálicos se conecta con el contexto de precios y flujos que el mercado viene monitoreando, en particular en torno a los movimientos del oro y su rol en saldos bilaterales, como se ha observado en el análisis sobre el comercio de oro entre Suiza y Estados Unidos.
Déficit por socios: dónde se concentró
En bienes, los mayores déficits mensuales reportados para noviembre fueron con:
- México: US$17.800 millones.
- Vietnam: US$16.200 millones.
- Taiwán: US$15.600 millones.
- China: US$14.700 millones.
- Unión Europea: US$14.500 millones.
El informe también consigna que el déficit con la Unión Europea aumentó US$8.200 millones en el mes, hasta US$14.500 millones.
Contexto: publicación atrasada y riesgo de nuevo cierre parcial
El reporte se divulgó el 29 de enero de 2026. Reuters indicó que la estadística se conoció tras retrasos asociados a un cierre del gobierno federal y que el salto mensual fue el mayor en décadas.
En paralelo, en Washington seguían las negociaciones para evitar un nuevo cierre parcial por falta de acuerdo presupuestario, con votaciones y plazos ajustados esta semana, según cobertura de prensa estadounidense.
Por qué este dato importa para metales y cadenas industriales
El reporte deja dos señales concretas para sectores vinculados a minería, metales y manufactura:
- Salida a la baja en exportaciones de metales preciosos (oro no monetario y otros metales), que incidió de forma directa en el retroceso exportador del mes.
- Impulso importador en tecnología (computadores y semiconductores), rubros que suelen tensionar cadenas logísticas y costos de componentes en periodos de alta demanda.
En commodities industriales, Estados Unidos sigue siendo un actor determinante en flujos físicos. En cobre, por ejemplo, el país mantiene una alta dependencia importadora, con Chile como proveedor clave, según el análisis sobre las limitaciones de autoabastecimiento de cobre en EE. UU., en un escenario donde el mercado ya venía observando reordenamientos comerciales y riesgos arancelarios, como se detalla en el reporte sobre volatilidad y tensiones de oferta en el cobre hacia 2026.
