El dólar abrió con una baja acotada este miércoles en Chile, en una sesión que mezcla presión externa y una señal local que el mercado no esperaba con ese tono. La paridad llega a esta rueda después del cierre de este martes en $907,8 y con el foco puesto en el nuevo reporte del Banco Central sobre la actividad económica de 2025, que mostró un crecimiento de 1,6% interanual en el cuarto trimestre y de 2,5% en el año completo. En paralelo, el mismo organismo informó en su balance externo que la cuenta corriente del cuarto trimestre cerró con un superávit de US$1.269 millones.
La combinación no cambia por sí sola la trayectoria del tipo de cambio, pero sí agrega un dato local relevante en una rueda donde el peso chileno sigue atado a lo que pase con tasas, petróleo y dólar global. El telón de fondo sigue siendo el mismo: el cruce entre el shock energético y la lectura que haga la Fed sobre inflación.
Qué dejó el Banco Central en Chile
El detalle de cuentas nacionales mostró que el crecimiento de 2025 estuvo impulsado por la demanda interna, con alzas en inversión y consumo. En el cierre del año, el Banco Central además indicó que, en términos desestacionalizados, el avance del PIB del último cuarto se explicó por las exportaciones netas, mientras la demanda interna cayó respecto del trimestre previo por la variación de existencias.
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Ese cuadro convive con una señal externa menos negativa que la de trimestres anteriores. Aunque el saldo anual de cuenta corriente fue deficitario en US$4.349 millones, equivalente a 1,2% del PIB, el cuarto trimestre cerró con superávit. Para el mercado cambiario, eso no elimina la sensibilidad del peso a los shocks globales, pero sí matiza la lectura sobre el frente externo chileno.
Powell enfrenta un mercado todavía tomado por el petróleo
La reunión del FOMC del 17 y 18 de marzo está marcada como una cita con actualización del Resumen de Proyecciones Económicas, el documento que el mercado usa para leer el nuevo mapa de tasas de la Fed. En ese marco, Reuters reportó que la expectativa base sigue siendo una pausa, pero con una atención mucho más alta a los riesgos inflacionarios que vienen del petróleo y del conflicto en Medio Oriente.
Ahí está la verdadera prueba para Jerome Powell. El mercado no solo quiere saber si la Fed mantiene la tasa, sino cuánto cambia su diagnóstico. Una señal más dura reforzaría el piso del dólar global; una lectura más paciente podría dar algo de aire a monedas emergentes como el peso chileno.
Las variables que hoy pesan sobre el peso chileno
El punto de partida local sigue siendo una paridad que volvió a moverse sobre los $900 este mes, lejos del mínimo de cuatro años que había tocado a fines de enero. Desde ahí, la jornada queda amarrada a tres referencias inmediatas:
- el tono del comunicado de la Fed y cualquier cambio en sus proyecciones;
- la duración del shock petrolero y si el Brent logra salir de la zona de US$100;
- la capacidad del mercado para sostener una lectura algo más favorable sobre Chile tras el PIB de 2025 y el superávit de cuenta corriente del cuarto trimestre.
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