El mercado financiero ajustó sus proyecciones para marzo luego de que el Banco Central publicara este miércoles 11 de febrero la Encuesta de Operadores Financieros (EOF). La mediana de las respuestas dejó al tipo de cambio en $855 a siete días y $850 a 28 días, mientras que la expectativa para la Tasa de Política Monetaria (TPM) se ubicó en 4,25% para la próxima decisión y se mantiene en ese nivel en los horizontes siguientes, según la información disponible en la serie diaria de la EOF en la Base de Datos Estadísticos del Banco Central.
Qué mide la Encuesta de Operadores Financieros
La EOF recoge la visión de actores del mercado financiero —bancos, AFP, compañías de seguros, corredoras, fondos mutuos y otros participantes— sobre variables clave como inflación, TPM y tipo de cambio. Su relevancia está en que condensa, en forma de mediana, cómo se están alineando las expectativas que luego se reflejan en precios, tasas y coberturas.
Tipo de cambio: $855 a siete días y $850 a 28 días
En la medición publicada el 11 de febrero, la mediana del sondeo fijó el dólar en $855 para los próximos siete días y en $850 para el horizonte de 28 días, de acuerdo con la información publicada en la serie diaria de la EOF.
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En el mercado spot, el tipo de cambio venía moviéndose en la zona de $850–$860: en la sesión del martes 10 de febrero el USD/CLP cerró en $856,56, con un rango entre $851,00 y $859,04, según el detalle reportado en la nota sobre el cierre del dólar cerca de $860 tras rebotar desde $851.
TPM: el mercado anticipa un recorte a 4,25% y una pausa en los meses siguientes
El ajuste más sensible de la encuesta se concentró en la tasa: la mediana ubicó la TPM en 4,25% para la próxima decisión, y la mantiene en 4,25% en los horizontes de 3, 6 y 12 meses, mientras que a 24 meses la mediana se ubica en 4,50%, según la serie diaria de la EOF.
En paralelo, las expectativas ya venían convergiendo hacia ese nivel: la Encuesta de Expectativas Económicas con recorte de TPM a 4,25% en el radar de marzo reportó una mediana de 4,25% para la siguiente reunión, reforzando el consenso de un recorte desde 4,50%.
Inflación: expectativas en torno a 2,9% a 12 meses y 3,0% a 24 meses
En el frente inflacionario, la EOF mostró expectativas de 2,9% para los próximos 12 meses (1–12) y 3,0% para los siguientes 12 meses (13–24), de acuerdo con la serie diaria publicada por el Banco Central.
Como referencia de datos efectivos, el IPC de enero registró un alza mensual de 0,4% y la inflación anual se ubicó en 2,8%, según el detalle del IPC de enero y la inflación anual en 2,8%.
Tasas de mercado: el pulso se refleja también en el crédito
El reacomodo de expectativas no se limita a la TPM. En las tasas de crédito, el Banco Central reportó que la tasa hipotecaria promedio en UF se ubicó en 4,10% en la semana del 24 al 31 de enero de 2026, según lo revisado en la nota sobre la tasa hipotecaria en 4,10% y su menor nivel en cuatro semanas.
Los números que hoy está usando el mercado (mediana EOF al 11 de febrero)
- Tipo de cambio a 7 días: $855.
- Tipo de cambio a 28 días: $850.
- TPM próxima decisión: 4,25%.
- Inflación esperada 12 meses (1–12): 2,9%.
- Inflación esperada 24 meses (13–24): 3,0%.
