El dólar terminó este jueves sobre los $930 en Chile, con un alza superior a $10 en una sesión marcada por el repunte del petróleo, el salto de los rendimientos del Tesoro estadounidense y un deterioro del apetito por riesgo después de que Donald Trump volviera a sembrar dudas sobre la posibilidad de un acuerdo con Irán.
La presión sobre el tipo de cambio se intensificó a medida que el mercado volvió a incorporar un escenario de conflicto más prolongado en Medio Oriente. En paralelo, el Brent se acercó nuevamente a los US$110 por barril, mientras los bonos del Tesoro sufrían ventas que empujaban sus tasas al alza y debilitaban las expectativas de una baja de tasas en Estados Unidos. De acuerdo con un reporte de Reuters, el crudo superó los US$105 y el remezón en bonos borró del mapa la apuesta por recortes de la Fed en lo que queda del año.
Petróleo, tasas y dólar global vuelven a golpear al peso chileno
El movimiento del mercado cambiario local respondió a una combinación ya conocida, pero esta vez más agresiva: petróleo al alza, dólar fortalecido a nivel global y tasas largas de Estados Unidos subiendo con fuerza. Ese cuadro volvió a castigar a las monedas emergentes y dejó al peso chileno entre las más expuestas por su sensibilidad a los shocks externos.
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La sesión se produjo apenas un día después de que el mercado local recibiera un alivio transitorio por la caída del crudo. Ese cambio de ánimo había quedado reflejado en la jornada previa, cuando el billete verde retrocedía en la apertura antes de revertir su trayectoria; ese episodio ya había anticipado la fragilidad del escenario para el tipo de cambio, como mostró este análisis sobre el dólar en Chile y el salto del Brent sobre US$106.
El mercado empieza a mirar una Fed más dura
El nuevo repunte del petróleo reactivó además el temor a una inflación más persistente en Estados Unidos. Ese cambio de percepción empezó a filtrarse con más claridad en los mercados monetarios, donde los operadores ya comenzaron a considerar una eventual subida de 25 puntos base hacia el cierre de 2026, según las probabilidades implícitas que sigue CME FedWatch.
Ese giro contrasta con la señal que había dejado la Reserva Federal la semana pasada, cuando mantuvo la tasa entre 3,5% y 3,75% y sostuvo en su trayectoria central un recorte antes de fin de año. Ese telón de fondo sigue siendo clave para entender por qué cada rebote del crudo está impactando de inmediato al mercado cambiario, como ya se había advertido en la nota sobre cómo la Fed mantuvo tasas y alertó por el efecto del conflicto en Medio Oriente.
El shock externo vuelve a instalar al petróleo en el centro del mercado
El repunte del Brent no solo tensionó al dólar. También devolvió protagonismo a un factor que venía dominando la discusión financiera de marzo: el riesgo de que un petróleo instalado sobre US$100 altere las expectativas de inflación, tasas y crecimiento.
Ese escenario ya había empezado a ser internalizado por el mercado chileno en jornadas previas, cuando el crudo volvió a operar en torno a máximos del año. En ese contexto, el rebote de hoy refuerza la presión que ya describía el análisis sobre el petróleo sobre US$110 y su impacto potencial en costos y mercado energético.
A eso se suma el comportamiento de las materias primas relevantes para Chile. El cobre sigue siendo una variable central para el peso, y su evolución diaria puede seguirse en el monitoreo de precio del cobre en dólares, otra referencia que el mercado local cruza de forma permanente con el movimiento del dólar global y del petróleo.
