El dólar continúa debilitándose en los mercados, mientras el precio del cobre se afianza en su nivel más alto de los últimos cinco meses. La combinación de estas variables económicas refleja un panorama de ajustes globales en el mercado de materias primas y divisas.

La presión bajista del dólar y el respaldo del cobre

Durante la jornada de este martes, el tipo de cambio inició con un valor de $905, mostrando apenas movimientos respecto del promedio del lunes, cuando alcanzó los $908,40 y tuvo un techo de $911,55 en las transacciones. Este desempeño pone de manifiesto las presiones bajistas que enfrenta el billete verde.

Por su parte, el cobre ha mantenido una tendencia alcista significativa, aproximándose a una resistencia clave en torno a los US$5,56 por libra en el mercado COMEX. Este dato ha contribuido a reforzar la baja del dólar, actuando como un factor limitante para posibles repuntes de corto plazo. Según Emanoelle Santos, analista de Mercados de XTB Latam, aunque la demanda de sectores estratégicos como los vehículos eléctricos, la inteligencia artificial y las energías renovables aún no es robusta, el mercado del cobre sigue tensionado por restricciones en la oferta.

Factores de la oferta y su impacto en el mercado del cobre

El metal rojo podría cerrar el año con un avance cercano al 36,7%, alcanzando su mayor alza anual desde 2009. Este incremento está estrechamente asociado a interrupciones en la producción de grandes faenas mineras en Chile y Perú, así como retrasos en proyectos en Indonesia que afectarán la producción en un rango estimado de entre el 8% y el 12%. Además, el limitado flujo de nuevos proyectos en el sector sigue presionando los niveles de oferta global.

Asimismo, Santos destacó un reciente acuerdo entre fundiciones chinas para fijar cargos de tratamiento y refinación en cero para 2026, el nivel más bajo en la historia, lo que fortalece el poder de negociación de los productores. Otro factor relevante son los aranceles impuestos por Estados Unidos al cobre, que han incentivado un acopio previo en ese mercado, llevando los inventarios a máximos históricos.

Perspectivas del dólar y ajuste en los mercados

Diego Montalbetti, especialista de Capitaria, señaló que el dólar presenta una debilidad persistente a nivel global, mientras aumenta el interés por activos de cobertura como el oro. «El mercado está reaccionando a un nuevo máximo histórico del oro, respaldado por una gradual desaceleración del mercado laboral en Estados Unidos y una moderación de la inflación, lo que reduce la presión sobre la Reserva Federal para endurecer su política monetaria», explicó.

En este escenario, los operadores adoptan una estrategia cautelosa, con ajustes técnicos y un reposicionamiento de carteras en curso. El enfoque dominante parece favorecer una Fed más flexible, menor preferencia por el dólar como refugio y un flujo creciente hacia los commodities y activos reales, según indicó el especialista.

Cobre: Avance anual proyectado de 36,7%, apoyado por limitaciones en la oferta.
Dólar: Presiones bajistas impulsadas por factores globales y ajustes técnicos.
Mercados: Transición hacia activos reales y menor interés en el dólar como refugio.