El aumento de tasas estimulado por la demanda y el cierre de minas limitan la oferta.
El precio del cobre se disparó el jueves, impulsado por las expectativas de recortes en las tasas de interés en 2024 que estimularán la actividad económica, aumentando la demanda y reduciendo la oferta debido al cierre de minas.
Un Alza Significativa en los Precios
En la Bolsa de Metales de Londres, el precio del cobre a tres meses alcanzó los $8,565 por tonelada, un aumento del 2.8%, registrando la mayor ganancia diaria desde el 9 de enero de 2023.
En el mercado Comex de Nueva York, el cobre para entrega en marzo subió un 3.1%, llegando a los $8,580 por tonelada.
Estímulos Económicos en el Horizonte
Jerom Powell, presidente de la Reserva Federal, señaló que es probable que la histórica alza en las tasas de interés haya concluido, ya que la tasa de inflación en los Estados Unidos ha disminuido más rápido de lo esperado y la evaluación de los costos de endeudamiento está «en el horizonte». Una caída en las tasas de interés reduciría el costo de endeudamiento y estimularía el crecimiento económico, aumentando la demanda de cobre.
Además, las expectativas de recortes en las tasas han llevado al índice del dólar a su nivel más bajo en cuatro meses, lo que hace que los metales base cotizados en dólares sean más baratos para los compradores extranjeros, aumentando la demanda.
Un Análisis de Expertos
Konstantinos Venetis, economista de productos básicos en GlobalData TS Lombard, comentó: «Las renovadas expectativas de una política de la Reserva Federal más flexible han debilitado al dólar, especialmente en relación con el yuan chino, impulsando el sentimiento ‘en riesgo’. Junto con los niveles más bajos de inventario de cobre y las preocupaciones sobre la oferta después del cierre de una de las minas más grandes del mundo en Panamá, esto ha impulsado los precios del cobre».
El cierre de la mina de cobre insignia de First Quantum Minerals en Panamá, después de semanas de protestas, ciertamente ha afectado el suministro mundial de este metal. En 2022, la mina produjo alrededor del 1.5% del suministro global de cobre. A finales de noviembre, la Corte Suprema de Panamá declaró inconstitucional el contrato de operación de la mina de First Quantum.
Cambios en el Escenario de Oferta
Las interrupciones en el suministro podrían cambiar el panorama de excedente para el próximo año, según Ole Hanson, jefe de productos básicos en Saxo Bank.
«Hasta ahora, las interrupciones en el suministro y la perspectiva de menores costos de financiamiento podrían desencadenar una tan esperada reconstitución de las existencias de cobre», afirmó Hanson.
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