Tensión en el mercado del platino: precios se disparan y se agrava la escasez
La combinación de compras especulativas, temor a nuevos aranceles y una creciente demanda desde China ha generado un escenario inédito en el mercado del platino, donde los precios y las tasas de financiamiento se disparan en medio de una oferta cada vez más ajustada.
El mercado global del platino atraviesa una de sus mayores crisis de disponibilidad en más de dos décadas. Solo en lo que va de 2025, el precio al contado del metal ha subido cerca de un 60%, impulsado por una combinación de factores que incluyen compras especulativas, riesgos arancelarios en EE. UU. y un aumento récord de importaciones desde China.
Uno de los elementos más críticos es el alza del costo de financiamiento. En Londres, principal centro extrabursátil del comercio de este metal, el interés anualizado por préstamos a un mes ha alcanzado niveles cercanos al 40%, cuando históricamente ronda el 0%. Esta condición refleja una situación de “backwardation” extrema, donde el precio a corto plazo supera al de contratos futuros, lo que suele indicar escasez en el suministro inmediato.
## Demanda china y riesgo arancelario tensionan aún más el mercado
En el segundo trimestre, las importaciones chinas de platino alcanzaron un récord de 36 toneladas, lo que debilitó aún más los inventarios en los mercados de Londres y Zúrich. A esto se suma el arribo de más de medio millón de onzas a almacenes en Estados Unidos a comienzos de año, en un intento por adelantarse a posibles restricciones comerciales anunciadas por el expresidente Donald Trump.
Pese a que el platino ha sido excluido de los paquetes arancelarios más recientes, el aumento de un 50% al cobre ha elevado el riesgo regulatorio para el resto de los llamados “metales blancos”, generando una mayor incertidumbre en el mercado.
Según el Consejo Mundial de Inversiones en Platino (WPIC), se estima un déficit de casi un millón de onzas en 2025, lo que complica aún más la disponibilidad física del metal. Ante el encarecimiento de los préstamos, algunos operadores podrían optar por comprar directamente en lugar de arrendar, alimentando una mayor presión sobre el precio.
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