Dos de los mayores operadores de petróleo del mundo prevén un exceso de oferta en el mercado el próximo año, pero ambos coinciden en que Donald Trump podría cambiarlo todo.

La incertidumbre en el mercado petrolero

Trafigura Group y Gunvor Group, dos importantes compañías del sector petrolero, estiman un exceso de oferta en el mercado de petróleo y combustible para el próximo año. Estas estimaciones coinciden con las de la Agencia Internacional de la Energía, suponiendo que la OPEP y sus aliados no aumentarán la oferta. Sin embargo, la visión sobre el mercado cambia si se considera la política del presidente Donald Trump, especialmente en relación a Irán.

Donald Trump impuso una política de máxima presión hacia Irán durante su mandato anterior, con el objetivo de reducir las exportaciones y los ingresos petroleros del país. Si esta política se mantiene y se pierden aproximadamente un millón de barriles diarios provenientes de Irán, el mercado se verá más restrictivo. Los expertos señalan que las decisiones de Trump tienen el potencial de afectar significativamente el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado petrolero.

La importancia de Trump en el mercado energético

El presidente entrante de Estados Unidos ha demostrado su disposición a intervenir en los mercados energéticos a nivel mundial. Ha instado a los europeos a comprar más petróleo y gas estadounidense o enfrentar aranceles. Además, una administración Trump puede tener impacto en la guerra en Ucrania y la producción en Venezuela, así como en la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que ha sido criticada por el presidente en el pasado.

La visión de los operadores físicos

Los operadores físicos del mercado petrolero tienen un conocimiento cercano de la oferta y la demanda debido a los volúmenes que manejan diariamente. Estos operadores consideran que la volatilidad en el mercado ha disminuido en el último año. Sin embargo, la persistencia de la volatilidad en 2025 dependerá en parte de si se cumple el exceso de oferta previsto y de las decisiones de Trump. Existen incógnitas sobre las políticas del presidente, y se cree que la geopolítica jugará un papel crucial en el próximo año.

«Hay algunos grandes signos de interrogación que hoy son una incógnita, en su mayoría relacionados con las políticas de Trump. Para ponerse corto ahora hay que ser valiente. Sí, los fundamentales no son tan buenos, pero los participantes en el mercado saben que la geopolítica jugará un papel el año que viene, sin duda.» – Frederic Lasserre, jefe de investigación de Gunvor

Otros factores que afectan el mercado petrolero

Otras empresas del sector también ven un exceso de oferta y una demanda debilitada como principales desafíos en el mercado petrolero. BB Energy afirma que los suministros de fuera de la OPEP ejercerán presión sobre los precios y prevé que, a menos que ocurra un evento geopolítico inesperado o una recuperación notable de la demanda, los precios del crudo podrían caer aún más. Sin embargo, no todos concuerdan con estas previsiones y algunos consideran que el exceso de oferta pronosticado para 2025 es insignificante en un mundo con una población de 8.000 millones de personas.

En conclusión, las estimaciones indican que el mercado petrolero enfrentará un exceso de oferta el próximo año. Sin embargo, la incertidumbre en torno a la política de Donald Trump y otros factores geopolíticos pueden cambiar drásticamente este panorama. Los operadores físicos del mercado están atentos a estas variables, ya que están directamente involucrados en la cadena de suministro y tienen una visión privilegiada sobre la oferta y la demanda de petróleo a nivel mundial.

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