SANTIAGO.– La producción de cobre de Glencore cerró 2025 con una caída significativa, reflejando los efectos de menores leyes de mineral y restricciones operacionales en algunas de sus faenas clave, particularmente en Chile. Según informó la compañía, la producción propia de cobre alcanzó 852 mil toneladas, lo que representa un retroceso de 11% frente a las 952 mil toneladas registradas en 2024.
El desempeño anual estuvo marcado por una menor calidad del mineral alimentado a planta y recuperaciones más bajas, asociadas a la secuenciación minera. “La disminución de la producción se debió a menores leyes de cabeza y recuperaciones asociadas con la secuenciación de la mina y la alimentación de mineral resultante a las plantas”, explicó la minera en su reporte operativo. Pese a ello, el director ejecutivo del grupo, Gary Nagle, destacó que la compañía logró cumplir con sus rangos de producción proyectados. “Por segundo año consecutivo, logramos volúmenes de producción anuales para nuestros principales productos básicos dentro de los rangos previstos”, afirmó, subrayando los beneficios de las recientes optimizaciones operativas.
Collahuasi, el principal factor de impacto
Uno de los elementos más determinantes en el balance anual fue el desempeño de Collahuasi, yacimiento ubicado en el norte de Chile en el que Glencore posee un 44% de participación. Tras haber producido 559 mil toneladas de cobre en 2024, la operación enfrentó en 2025 un escenario más complejo. Al tercer trimestre, la producción total de la mina había caído 45% interanual, afectada por menores leyes previstas, un mayor nivel de oxidación en los acopios y restricciones hídricas que limitaron el rendimiento de la planta concentradora.
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Como consecuencia directa, la producción atribuible a Glencore en Collahuasi se redujo desde 246 mil toneladas en 2024 a 178 mil toneladas en 2025, es decir, 68 mil toneladas menos, lo que explica una parte sustantiva de la contracción anual del grupo en cobre.
Resultados mixtos en el portafolio global
En Perú, el desempeño tampoco fue favorable. En Antamina, donde Glencore participa con un 33%, la producción atribuible descendió 10%, desde 145 mil toneladas en 2024 a 130 mil toneladas en 2025. De forma similar, las operaciones de Lomas Bayas en Chile y Antapaccay en Perú —ambas 100% propiedad de la compañía— registraron una caída conjunta de 12%, con una producción total de 65 mil toneladas en 2025, frente a las 74 mil toneladas del año anterior.
El contraste vino desde África. En la República Democrática del Congo, donde Glencore opera Kamoto Copper Company (75%) y Mutanda Mining (100%), la producción aumentó 10%, pasando de 225 mil a 248 mil toneladas, compensando parcialmente las menores cifras en Sudamérica.
Perspectivas para 2026
De cara al presente ejercicio, Glencore proyecta una producción de cobre en un rango de 810 mil a 870 mil toneladas. En paralelo, Gary Nagle anticipó que el Ebit ajustado del negocio de marketing para el año fiscal 2025 se ubicaría en torno al punto medio del rango de largo plazo actualizado, entre US$2.300 millones y US$3.500 millones anuales, reforzando la idea de estabilidad financiera pese a un escenario operativo más exigente.
