Monedas latinoamericanas al alza en 2026: el peso chileno (5,14%), el real brasileño (4,79%), el peso mexicano (4,56%) y el peso colombiano (4,03%) figuran como las cuatro monedas más fuertes entre los mercados emergentes en lo corrido del año frente al dólar, según cifras recopiladas por Bloomberg Línea.
Detrás aparecen el rand sudafricano (3,86%), rublo ruso (3,43%), ringgit malayo (3,26%), forinto húngaro (1,74%), renminbi chino (0,68%) y zloty polaco (0,60%) entre las divisas emergentes que más se han apreciado en 2026.
Por qué el dólar pierde tracción: incertidumbre, geopolítica y aranceles
Rodolpho Sartori, economista de Austin Rating, atribuye el movimiento a señales de incertidumbre en la economía estadounidense que elevaron la aversión al riesgo frente al dólar, llevando a inversionistas a posiciones más defensivas. En esa lectura, pesan tensiones geopolíticas —menciona episodios asociados a Venezuela y Groenlandia— y la política arancelaria iniciada por el presidente Donald Trump, por su impacto en las proyecciones de crecimiento e inflación en EE.UU.
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Sartori añade un componente estructural: niveles elevados de endeudamiento en Estados Unidos, inflación persistente y un reposicionamiento de flujos globales en un escenario donde China ha ganado peso, con diversificación de reservas internacionales por parte de bancos centrales desde la crisis del Covid-19.
El impulso de los commodities: oro, plata, cobre y petróleo como catalizadores
Gregorio Gandini, analista financiero, vincula la fortaleza de las monedas regionales a dos fuerzas: el alza de commodities —como oro, plata, cobre e incluso petróleo— y la búsqueda de diversificación de los inversionistas ante un menor atractivo relativo de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, en un contexto de precios récord en metales.
En ese marco, el oro recuperó los US$5.000 por onza, impulsado por compras oportunistas tras un desplome histórico desde máximos recientes, con advertencias de volatilidad elevada según analistas de TD Securities.
Qué mira el mercado en cada moneda: Brasil, México, Chile y Colombia
Un reporte de Credicorp (BAP) citado por Bloomberg Línea sostiene que el apetito por riesgo mantiene las presiones alcistas en monedas locales, aunque con catalizadores propios:
- Brasil: el real se beneficia por la relevancia de la mayor economía de la región dentro del universo emergente y su exposición a commodities. Credicorp advierte que el contexto electoral puede imprimir volatilidad durante 2026 y que la atención seguirá en los desarrollos fiscales.
- México: el peso combina liquidez, carry y la narrativa estructural del nearshoring. Credicorp subraya la “sólida posición externa” del país.
- Chile: el peso chileno ha reaccionado a la mejora de expectativas sobre metales industriales y a su alta correlación con el cobre y el ciclo chino, según Paula Chaves, analista de mercados en HFM. Para seguir esa variable, el mercado local monitorea la cotización del cobre y sus cambios de tendencia.
- Colombia: el peso incorpora un componente de flujos diferenciales, además de su relación con el ciclo de commodities y variaciones en la prima por riesgo, con menciones a entradas vinculadas a operaciones de crédito del Gobierno y expectativas por fondos de pensiones.
Fed y DXY: el factor tasas vuelve al centro del precio del dólar
Sartori indica que en enero también influyeron expectativas sobre la designación del próximo presidente de la Reserva Federal, percibida como potencialmente más política y más favorable a recortes de tasas, lo que contribuyó a la depreciación global del dólar. En esa secuencia, la nominación de Kevin Warsh para presidir la Fed revirtió el debilitamiento que el dólar había mostrado en las primeras semanas de 2026.
En el último año, el índice DXY —que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de divisas— acumula una caída de -9,38%. En paralelo, BBVA sostiene que las monedas de la región han mostrado resistencia y que la corrección reciente del billete verde es “técnica” desde niveles sobreextendidos, mientras los fundamentos como el carry trade se mantienen.
Qué seguir en Chile: cobre, oro y el movimiento diario del tipo de cambio
Para el seguimiento local, el cruce USD/CLP suele moverse con cambios en el mercado de metales y el apetito por riesgo global. En días de alta atención sobre commodities, la señal suele reflejarse en el comportamiento del metal rojo, como se ha observado cuando el cobre se ha movido cerca de máximos recientes.
En paralelo, el monitoreo de metales preciosos se mantiene activo con el precio del oro, mientras el mercado revisa el pulso del USD/CLP en registros recientes del tipo de cambio, como el caso del dólar observado en torno a $887.
