El oro está ofreciendo la mejor oportunidad de inversión de los últimos 20 años luego de haber superado niveles muy importantes.
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La confianza en el sistema financiero global se está erosionando, y el oro emerge como una inversión sólida en tiempos de incertidumbre económica.
Un vistazo al desempeño histórico del oro
Desde noviembre de 2022, el precio del oro ha subido un 48%. Aunque este incremento es notable, no se compara con otros periodos históricos donde el oro ha experimentado subidas mucho más drásticas. Entre 1972 y 1980, el precio del oro aumentó más del 1500%. De 1982 a 1985, subió un 82%. Entre 2000 y 2008, su valor se cuadruplicó, y desde 2015 hasta su pico en 2020, el oro duplicó su valor. Invertir en oro en momentos estratégicos ha sido muy lucrativo.
La tendencia histórica del oro muestra que, en contextos de inestabilidad económica y financiera, su valor tiende a aumentar significativamente. Por tanto, el reciente repunte del 48% podría ser solo el comienzo de un nuevo ciclo alcista a largo plazo.
Factores económicos y geopolíticos
Las tensiones entre Oriente y Occidente, la saturación de la deuda y la inflación están minando la confianza en los instrumentos financieros tradicionales. Históricamente, cuando las tasas de interés reales subían, el precio del oro tendía a bajar. Sin embargo, esta relación se ha roto recientemente, con el oro marcando nuevos máximos a pesar del aumento de las tasas de interés reales.
Además, la deuda pública de EE.UU. ha alcanzado los u$s35 trillions, lo que pone en duda la estabilidad del dólar como moneda de reserva mundial. Este contexto ha llevado a muchos inversores a buscar refugio en el oro, aumentando su demanda y, por ende, su precio.
Respuesta de los bancos centrales
En respuesta a la creciente incertidumbre económica, los bancos centrales han incrementado sus compras de oro de manera significativa. En los últimos dos años, han adquirido más de 2100 toneladas. China, en particular, ha sido el mayor comprador de oro durante 2023, deshaciéndose al mismo tiempo de bonos estadounidenses a velocidades récord.
Este cambio en la estrategia de los bancos centrales refleja una creciente desconfianza en el dólar y una preferencia por el oro como reserva de valor. Este fenómeno está contribuyendo a la apreciación del precio del oro en el mercado internacional.
Deuda global e inflación
La deuda global ha alcanzado niveles récord, con una cifra de USD 313 trillions, equivalente al 330% del PBI global. La inflación se ha convertido en una herramienta conveniente para reestructurar esta deuda. La combinación de inflación y un aumento en el precio del oro podría ayudar a reducir el apalancamiento del sistema financiero y restaurar su estabilidad.
Con el aumento de la deuda y la inflación persistente, el oro ofrece una alternativa segura para preservar el valor del capital. Invertir en oro sigue siendo una de las mejores opciones en el contexto económico actual.
Perspectivas a futuro
Hay muchas señales que indican que estamos entrando en un nuevo ciclo alcista del oro a largo plazo. Aunque existe la posibilidad de caídas en el corto plazo, los fundamentos para una inversión sólida en oro están más fuertes que nunca. La creciente demanda, la desconfianza en el dólar y la respuesta de los bancos centrales sugieren que el oro seguirá siendo una inversión atractiva en los próximos años.
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