El precio del oro está cerca de alcanzar máximos históricos, pero Barrick Gold Corp. y Newmont Corp. han frustrado a los inversionistas al no aprovechar la subida del oro. Los próximos 10 días les brindan a los principales productores la oportunidad de reconquistar a los accionistas escépticos.
Desafíos para Barrick Gold y Newmont Corp.
Barrick Gold, que será el primero en dar a conocer los resultados del último trimestre de la industria del oro, tendrá que superar las decepciones del tercer trimestre en las expectativas de Wall Street. Tanto Newmont como Barrick no cumplieron con las expectativas en octubre debido, en parte, a los mayores costos y desafíos de producción.
El repunte del oro está añadiendo presión para que ambos suban su rendimiento: el metal precioso ya ha alcanzado máximos históricos en repetidas ocasiones este año, camino a los $3,000 por onza, gracias a la creciente demanda de este activo refugio.
«El oro cotiza a $2,900, por lo que el mercado ahora dice ‘Muéstrame el dinero'», dijo Imaru Casanova, gestor de cartera en Van Eck Associates. «A medida que el precio del oro alcanza nuevos máximos, el mercado se enfocará en la capacidad de las compañías para expandir sus márgenes».
Barrick, el segundo mayor productor de oro del mundo, informará sobre los resultados del cuarto trimestre, que se espera incluyan las previsiones de producción para todo el año. Agnico Eagle Mines Ltd., el tercer mayor productor, informará el 13 de febrero, seguido por el principal productor Newmont el 20 de febrero.
Rebote de los productores de oro senior
Los productores de oro senior ya están experimentando una recuperación en sus acciones. Un índice de Bloomberg de los 10 principales productores de oro senior ha aumentado un 31% este año, casi el triple de las ganancias del oro. Esto está ayudando a los mayores productores del mundo a ponerse al día después de que la ganancia del año pasado del 11% quedara corta frente al repunte del 27% del oro.
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Sin embargo, Barrick y Newmont siguen quedando rezagados respecto a algunos de sus competidores más pequeños, como Agnico Eagle, que regularmente supera las expectativas de ganancias. La empresa minera con sede en Toronto opera la mayoría de sus minas en Canadá.
Pesando sobre la acción de Barrick se encuentra una disputa con los gobernantes militares de Mali, donde la compañía opera uno de sus complejos mineros más grandes. Barrick suspendió las operaciones en Loulo-Gounkoto a partir de enero después de que el gobierno comenzara a sacar oro de la mina y bloqueara los envíos fuera del país. Barrick también está lidiando con contratiempos operativos en minas clave en Papua Nueva Guinea y República Dominicana, a la vez que enfrenta costos de insumos persistentemente altos en Estados Unidos, donde posee un gigantesco complejo en Nevada junto a Newmont.
Newmont también busca reducir costos después de que los resultados del tercer trimestre revelaran que estaba gastando más en sus operaciones en Australia, Canadá, Perú y Papua Nueva Guinea. Desde entonces, la empresa con sede en Denver ha buscado reducir los costos generales y fortalecer su balance mientras concluye una serie de ventas de activos que le reportaron al productor $4.3 mil millones.
«Ambas compañías proyectan un fuerte último trimestre y deberán cumplir con esto», dijo el analista de Bloomberg Intelligence, Grant Sporre. «Los inversionistas estarán buscando una mejora significativa en el desempeño operativo de Newmont y Barrick».
Las empresas deben demostrar a los inversionistas que pueden superar los desafíos operativos, controlar los costos y aprovechar los precios al alza del oro.
«Cuando el oro sube, generalmente significa que la inflación también está en alza», dijo Martin Pradier, analista de Veritas Investment Research Corp. «Entonces, la gran pregunta es: ¿qué tan bien pueden estas compañías controlar sus costos?»
(Por Jacob Lorinc)
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