La lucha contra el cambio climático ha llevado a muchas naciones a replantearse sus estrategias en cuanto a la regulación de las emisiones de gases de efecto invernadero. Corea del Sur no es la excepción y, según lo investigado por REDIMIN en el artículo publicado por Argus Media, el país asiático se encuentra en medio de un proceso de revisión de las regulaciones de su sistema de comercio de emisiones (KETS) debido a la caída de los precios de los permisos de emisión. Además, Corea del Sur tiene la ambiciosa meta de introducir un mercado de futuros de emisiones para el año 2025. A continuación, analizaremos en detalle estos cambios y sus implicaciones.
Revisión de Regulaciones en el Mercado de Emisiones
De acuerdo a lo investigado por REDIMIN en el artículo publicado por Argus Media, Corea del Sur se propone revisar las regulaciones que han generado un desequilibrio entre la oferta y la demanda de permisos de emisión, así como una volatilidad en los precios. El Ministerio de Economía y Finanzas (Moef) del país anunció el 20 de septiembre que se aumentará el límite de traslado para la Unidad de Asignación de Corea (KAU) 23-25, los contratos de asignación de emisiones del país, para el período 2023-2025, equivalente a la cantidad actual de ventas netas de permisos. Este límite se ampliará a tres veces la cantidad actual de ventas netas. Además, el país extenderá el plazo para la conversión de permisos de emisión de dos años a cinco años. Estas modificaciones serán implementadas a través del comité de asignación de emisiones el 20 de septiembre y entrarán en vigor de inmediato.
Consignment Trading y Futuro del Mercado de Emisiones
Corea del Sur también tiene planes de introducir el comercio por encargo de permisos de emisión a partir del próximo año, lo que permitirá que instituciones financieras distintas a las compañías de seguridad participen en el mercado de emisiones. Además, el país lanzará notas cotizadas en bolsa (ETNs) y fondos cotizados en bolsa (ETFs) vinculados a las emisiones el próximo año, con un mercado de futuros de emisiones que se prevé introducir para el año 2025, con el objetivo de fomentar la inversión privada en este sector.
Evolución del Comercio de Emisiones en Corea del Sur
Según lo investigado por REDIMIN en el artículo de Argus Media, el volumen de comercio de emisiones ha aumentado considerablemente en Corea del Sur, pasando de 5.66 millones de toneladas en 2015, cuando se introdujo por primera vez el sistema, a 54.72 millones de toneladas en 2021 y a 60.54 millones de toneladas hasta agosto de este año. Sin embargo, los precios han estado en declive desde 2020, debido al impacto de la pandemia de Covid-19 y a una sobreasignación acumulada, alcanzando un mínimo histórico de 7,020 wones por tonelada ($5.29 por tonelada) el 25 de julio. En 2015, el precio estaba en 7,860 wones por tonelada, alcanzando su punto máximo en diciembre de 2019 con 40,950 wones por tonelada, antes de descender a 19,709 wones por tonelada en 2021.
Desafíos y Perspectivas
A pesar de un aumento en el volumen de comercio, la alta volatilidad de precios ha reducido la predictibilidad del mercado para las empresas participantes, según el Moef. La volatilidad en el KETS también supera en más de cuatro veces la del mercado de valores doméstico. Actualmente, aproximadamente 700 empresas participan en el mercado de emisiones, junto con siete «creadores de mercado» con contratos gubernamentales para aumentar los volúmenes de transacción y 21 compañías de seguridad.
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