El nuevo grupo “Anglo Teck” se perfila entre los cinco mayores productores de cobre del mundo, mientras Quebrada Blanca ajusta sus metas y refuerza obras en su sistema de relaves.
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Resultados financieros por sobre lo esperado
Teck Resources Ltd. superó las expectativas del mercado con sus resultados del tercer trimestre de 2025, impulsados por el aumento de los precios del cobre y del zinc, junto con un sólido desempeño en sus operaciones de fundición, pese a las limitaciones de producción registradas en Quebrada Blanca, su proyecto estrella en el norte de Chile.
La minera canadiense informó ganancias por operaciones continuas atribuibles a los accionistas de 281 millones de dólares canadienses (CAD), revirtiendo la pérdida de 748 millones CAD registrada en el mismo periodo del año anterior. Según el reporte, este repunte se debió “al entorno favorable de precios y a la optimización de ingresos por subproductos”, en un contexto global de alta demanda por metales vinculados a la transición energética.
El precio promedio realizado del cobre alcanzó US$4,45 por libra, un 6% superior al del tercer trimestre de 2024, mientras que el zinc avanzó un 3,2%, hasta US$1,29 por libra. Los ingresos consolidados aumentaron gracias a menores costos de fundición y a mejoras operativas en el complejo metalúrgico de Trail, en Columbia Británica.
Desempeño operativo en Chile: ajustes en Quebrada Blanca
En el frente productivo, Quebrada Blanca reportó una producción de 39.600 toneladas de cobre, lo que representa 12.900 toneladas menos que en igual periodo del año pasado. La compañía explicó que esta baja respondió a 20 días de inactividad operacional en septiembre, necesarios para elevar la coronación de la presa de relaves, una obra clave para garantizar la seguridad estructural y ambiental del depósito.
“Nuestra prioridad sigue siendo garantizar una producción segura y sin restricciones mediante la elevación progresiva de la presa”, señaló la empresa.
El desempeño general de la división cobre reflejó una disminución de 9,1% en la producción total, a 104.100 toneladas, debido principalmente a los ajustes en Chile. Teck indicó que las labores de mejoramiento del drenaje y construcción de bancos de roca adicionales avanzan conforme al plan, aunque seguirán generando detenciones programadas durante 2026.
Revisión de proyecciones y perspectivas
Teck revisó recientemente sus proyecciones de producción de cobre para Quebrada Blanca Fase 2, ajustando las metas entre 2025 y 2028. La nueva guía prevé una producción de 170.000 a 190.000 toneladas en 2025, frente al rango anterior de 210.000–230.000; y de 200.000 a 235.000 toneladas en 2026, una baja respecto a las 280.000–310.000 previamente estimadas.
La minera explicó que estos ajustes responden a desafíos operacionales y en la disposición de relaves, aunque reafirmó su compromiso con los estándares ambientales y de seguridad.
Por su parte, Anglo American —que avanza en el proceso de fusión con Teck— respaldó la decisión, calificándola de “coherente y prudente”. Según la firma británica, los cambios no alteran los fundamentos estratégicos del acuerdo, sino que refuerzan la viabilidad de largo plazo del proyecto.
Analistas de Jefferies Financial Group destacaron que el enfoque más conservador podría incluso aumentar el atractivo de la fusión, al reducir la presión de elevar la oferta por parte de Anglo y mejorar la sostenibilidad del plan conjunto.
La fusión con Anglo American: nace un nuevo gigante del cobre
El informe financiero coincidió con los avances del proceso de integración entre Teck Resources y Anglo American, anunciado el 9 de septiembre, que dará origen a “Anglo Teck”, una nueva entidad con sede en Canadá y presencia global en los principales polos cupríferos.
La compañía proyecta que la fusión —que debería completarse en 12 a 18 meses— generará sinergias anuales antes de impuestos por unos US$800 millones al término del cuarto año posterior a su concreción, con un 80% de las eficiencias previstas hacia el segundo año.
El nuevo grupo buscará coordinar operaciones entre Quebrada Blanca y Collahuasi, ambos en la Región de Tarapacá, para optimizar transporte, uso de agua de mar y procesamiento de concentrados. Según estimaciones internas, esta colaboración podría elevar el Ebitda combinado en hasta US$1.400 millones anuales entre 2030 y 2049, principalmente por economías de escala y mejoras logísticas.
Teck explicó que la estructura de integración se inspira en modelos exitosos previamente implementados por Anglo American en Brasil y Chile, donde la cooperación operativa generó aumentos sustanciales de productividad y rentabilidad.
Un contexto global de alta demanda por cobre
El ajuste productivo de Teck se produce en un mercado del cobre en tensión, marcado por la escasez de nuevos yacimientos y la acelerada demanda derivada de la electromovilidad y las energías renovables. Pese a las reducciones temporales, Quebrada Blanca sigue siendo considerada una de las piedras angulares de la expansión cuprífera chilena, clave para consolidar la posición del país en el suministro global del metal rojo.
Con los resultados del tercer trimestre, Teck reafirma su papel central en el proceso de consolidación del mercado minero global, en un momento en que los grandes actores buscan fortalecer su capacidad de respuesta ante la transición energética.
La inminente creación de Anglo Teck no solo alterará el mapa de los productores de cobre, sino que también consolidará la tendencia hacia alianzas estratégicas de largo plazo entre las principales compañías mineras del planeta.
