La producción de cobre de Glencore aumentó 19% en el primer trimestre de 2026, hasta 199.600 toneladas, impulsada por mejores leyes en África y un mayor aporte de Antamina, en Perú. El avance contrasta con la caída del cobalto y confirma el foco operativo de la compañía en el metal rojo.
El cobre vuelve a sostener el desempeño operativo
De acuerdo con el reporte trimestral de producción de Glencore, la producción propia de cobre subió desde 167.900 toneladas en el primer trimestre de 2025 a 199.600 toneladas en igual periodo de 2026. El incremento equivale a 31.700 toneladas adicionales, apoyado principalmente por mejores leyes de mineral en sus activos africanos y por un mayor procesamiento y mejores leyes en Antamina.
La compañía detalló que el aporte de África explicó 27.400 toneladas del aumento, mientras que Antamina contribuyó con 13.500 toneladas. Ese avance fue parcialmente compensado por el término de la minería de cobre en Mount Isa, Australia, durante 2025, con un efecto negativo de 8.900 toneladas.
Te puede interesar
Publicidad
El resultado marca un cambio frente al desempeño de 2025, cuando la compañía había informado una menor producción anual de cobre por restricciones operativas y menores leyes en algunas faenas. Ese contexto ya había quedado reflejado en el seguimiento sobre el retroceso productivo de Glencore durante 2025, antes de que la minera reafirmara su hoja de ruta de crecimiento.
Cobalto cae por cuotas en República Democrática del Congo
El desempeño del cobre contrastó con la caída del cobalto. Glencore produjo 5.800 toneladas de cobalto propio en el trimestre, una baja de 39% frente a las 9.500 toneladas anotadas en igual periodo del año anterior.
La empresa atribuyó la disminución al sistema de cuotas de exportación introducido en la República Democrática del Congo a fines de 2025. Bajo ese esquema, sus activos en ese país priorizan la producción de cobre, mientras mantienen inventarios de cobalto suficientes para cumplir con las cuotas de corto plazo.
El documento también señaló que las cuotas de exportación de cobalto aplicarán al menos hasta fines de 2027. Para 2026, la asignación esperada de Glencore considera 22.800 toneladas, incluyendo arrastres de 2025, mientras que para 2027 la cifra prevista baja a 18.800 toneladas.
Antamina refuerza el aporte peruano
Publicidad
El mayor desempeño de Antamina volvió a poner en el centro el peso de Perú en la cartera de cobre de Glencore. La operación, ubicada en una de las principales jurisdicciones mineras de América Latina, también ha sido parte de ajustes regulatorios y operacionales recientes, vinculados con su continuidad de largo plazo.
A comienzos de abril, la mina obtuvo una nueva aprobación ambiental en Perú para introducir mejoras dentro del área de operación, en el marco de la extensión de vida útil hasta 2036. Ese antecedente fue abordado en el análisis sobre los ajustes operacionales de Antamina con foco en 2036.
En el trimestre, Glencore también mantuvo sin cambios su guía anual de producción de cobre para 2026, con un rango de 810.000 a 870.000 toneladas. La compañía espera que el perfil de volúmenes sea más fuerte en el segundo semestre, principalmente por Collahuasi, donde proyecta mayor disponibilidad de mineral primario y agua desalinizada durante el año.
Marketing apunta a superar la guía anual
El CEO de Glencore, Gary Nagle, indicó que la producción del primer trimestre estuvo en línea con las expectativas de la compañía, considerando las condiciones operacionales y el término de vida económica de las minas Lady Loretta y Mount Isa en Australia durante 2025.
Publicidad
Nagle también señaló que el conflicto en Medio Oriente tuvo un impacto limitado en el negocio industrial durante el primer trimestre, aunque sus efectos recientes se están reflejando en mayores costos de insumos, especialmente diésel y ácido sulfúrico. La compañía sostuvo que los precios más altos de commodities como cobre, zinc y carbón energético deberían compensar esas presiones.
En paralelo, Glencore afirmó que, al extrapolar el desempeño del primer trimestre, su división de marketing podría superar con holgura el extremo superior de su guía de EBIT ajustado de largo plazo, ubicada entre US$2.300 millones y US$3.500 millones anuales.
El repunte del cobre ocurre en un mercado donde la demanda estructural sigue asociada a electrificación, redes eléctricas e infraestructura energética. Ese escenario se conecta con el debate sobre la demanda de cobre en China hacia 2035, uno de los factores que mantiene presión sobre la oferta global del metal.
