La utilidad neta de Volcan llegó a US$ 71,8 millones en el primer trimestre de 2026, más del doble que los US$ 34,5 millones del mismo periodo de 2025. El avance financiero convivió con menores volúmenes de zinc, plata y plomo, según la presentación remitida a la SMV.
La plata cambia el peso de los ingresos de Volcan
El EBITDA ajustado de la minera alcanzó US$ 178,1 millones, un aumento de 59,4% frente al primer trimestre de 2025. Las ventas netas llegaron a US$ 361,3 millones, con un crecimiento de 30,0% respecto de los US$ 277,8 millones registrados un año antes.
El principal cambio estuvo en la composición de los ingresos. La plata pasó de representar 31% en el primer trimestre de 2025 a 50% en el mismo periodo de 2026, desplazando parte del peso histórico del zinc dentro del portafolio comercial de la compañía.
Te puede interesar
Publicidad
Ese giro se produjo en un contexto de precios más altos para los metales que comercializa Volcan. El precio promedio de venta de la plata subió de US$ 31,7 por onza a US$ 80,3 por onza, mientras que el zinc pasó de US$ 2.907 por tonelada a US$ 3.218 por tonelada.
Menor producción golpea a zinc, plata y plomo
El resultado financiero contrastó con una caída en los principales volúmenes producidos. La producción de zinc bajó 11,7%, la de plata retrocedió 16,1% y la de plomo disminuyó 20,8% en el trimestre.
La empresa atribuyó ese desempeño a retrasos en la preparación de zonas de explotación, menores leyes del mineral procesado y ajustes en los planes mineros. El movimiento se inserta en un mercado peruano donde la producción de zinc de Perú mostró señales mixtas en febrero, con Volcan entre los actores relevantes del segmento.
En plata, la lectura también se cruza con el comportamiento del sector local. La producción de plata en Perú descendió en febrero de 2026, en un escenario donde los resultados por compañía siguen marcados por leyes, rendimientos operativos y continuidad minera.
Publicidad
Costos presionan el margen operativo
Volcan informó que su costo unitario subió 17,2%, afectado por presiones inflacionarias en servicios, mano de obra y suministros, además de mayores gastos en mantenimiento y energía.
Pese a esa presión, la utilidad neta aumentó 108,2% interanual. El desempeño se explicó por el mayor aporte de precios, especialmente en plata y zinc, aunque también incluyó efectos negativos asociados a coberturas y mayores cargos por regalías e impuesto a la renta.
El informe de la compañía detalla que las regalías subieron de US$ 5,0 millones a US$ 12,8 millones, mientras que el impuesto a la renta aumentó de US$ 9,0 millones a US$ 28,6 millones, en línea con el mayor resultado antes de impuestos.
Plan de reducción de costos para 2026 y 2027
Publicidad
La minera prepara un plan de reducción de costos para 2026 y 2027, enfocado en eficiencia operativa, digitalización y optimización de métodos mineros. La compañía también mantiene inversiones de crecimiento, en un entorno donde la inversión en exploración minera en Perú llegó a US$ 104 millones al primer bimestre de 2026.
Al cierre de marzo de 2026, Volcan reportó una posición de caja de US$ 294,5 millones y una razón deuda neta sobre EBITDA ajustado de 1,0 vez, frente a 1,3 veces en el primer trimestre de 2025. La deuda neta bajó de US$ 583,6 millones a US$ 514,7 millones en el mismo periodo.
