Cobre Limited cerró acuerdos definitivos para tomar el control mayoritario del proyecto Sierra Atacama Copper, en la Región de Antofagasta, y fijó una ruta para elevar su participación hasta 56%, con mecanismos contractuales que además podrían abrir paso a una consolidación accionaria aún mayor.
Acuerdos definitivos elevan la apuesta de Cobre en Sierra Atacama
La compañía informó en su página oficial de anuncios que su filial Sierra Cobre SpA suscribió los contratos con Minera Salar Blanco SpA (MSB) y otras entidades relacionadas, reemplazando el term sheet vinculante comunicado en febrero de 2026. La nueva estructura mejora el alcance del acuerdo preliminar, ya que permite avanzar desde el 51% originalmente considerado hasta una participación de 56% en Sierra Atacama SpA y Bergbau Wagen SpA.
El camino hasta ese nivel contempla una primera suscripción por US$18 millones para adquirir 25% de las sociedades del proyecto, seguida de una segunda etapa de US$10 millones para elevar la participación a 45%. A eso se suma una opción de compra, vigente hasta el 31 de diciembre de 2026, que permitiría aumentar la propiedad total a 56% por otros US$10 millones, completando un desembolso acumulado de US$38 millones.
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Parte de los recursos de la etapa inicial, cerca de US$8 millones, deberá destinarse a reducir pasivos con proveedores en el marco del acuerdo de reorganización de Sierra Atacama, mientras que el saldo será utilizado para desarrollo del proyecto y capital de trabajo.
Control operativo inmediato y margen para seguir consolidando propiedad
Uno de los elementos centrales del esquema es que, tras el cierre de la primera suscripción, Cobre accederá a representación en el directorio, podrá designar al presidente con voto dirimente y asumirá el rol de manager del proyecto, quedando a cargo de la operación diaria, el plan de negocios, el presupuesto y la estrategia minera.
En una primera fase, el directorio quedará compuesto por cuatro integrantes, con dos representantes por cada parte. Si Cobre ejerce la opción que la lleve a 56%, la mesa aumentará a cinco miembros y la firma podrá designar tres, reforzando su control sobre las decisiones estratégicas.
La compañía también indicó que los pactos entre accionistas incorporan obligaciones de financiamiento pro rata y fórmulas de dilución para la parte que no acompañe futuros aportes. Bajo ese diseño, Cobre señaló que podría elevar su participación por encima del 56% si la contraparte no concurre a nuevas necesidades de financiamiento. A ello se agregan cláusulas de compra obligatoria: si la participación de MSB baja de 35%, cualquiera de las partes puede activar una adquisición compulsiva del saldo; y si un accionista cae por debajo de 20%, la contraparte puede exigir la venta total de su posición. En ambos casos, se considera un piso de valorización asociado a un benchmark agregado de US$200 millones para las compañías del proyecto.
El CEO de Cobre, Adam Wooldridge, señaló que la firma de los acuerdos definitivos se concretó tras un proceso integral de due diligence y una revisión técnica y operacional detallada. En esa línea, sostuvo que la estructura final entrega a la firma una mayor participación, control de gestión y una vía definida para seguir consolidando propiedad.
Proyecto en Antofagasta ya cuenta con operación en marcha
De acuerdo con la documentación presentada por la compañía al mercado australiano, Sierra Atacama Copper se ubica en la Región de Antofagasta y considera una mina subterránea en operación que produce aproximadamente 400 toneladas mensuales de cátodos de cobre mediante heap leach, extracción por solventes y electroobtención.
Con esta transacción, Cobre busca fortalecer su presencia en uno de los principales distritos cupríferos del país, combinando control operativo inmediato con una estructura contractual que le permite avanzar por etapas hacia una mayor consolidación de la propiedad del activo.
