El oro y la plata registraron abruptas caídas luego de alcanzar máximos históricos, en un movimiento explicado por el fortalecimiento del dólar, la nominación de Kevin Warsh a la presidencia de la Reserva Federal y un cambio en el apetito de riesgo de los inversionistas.
Los precios del oro y la plata profundizaron este lunes la corrección iniciada el viernes, poniendo fin a un rally que había llevado a ambos metales preciosos a niveles récord durante enero. El ajuste se produjo luego de una combinación de factores financieros y monetarios, encabezados por la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal por parte del mandatario estadounidense Donald Trump, decisión que fue bien recibida por los mercados y reforzó al dólar a nivel global.
En las operaciones asiáticas, el oro al contado llegó a caer casi un 10% en su punto más bajo, mientras que la plata retrocedió hasta un 15%, antes de recuperar parcialmente terreno. Hacia el cierre, el oro se transaba en torno a los US$ 4.790 la onza, con una baja diaria superior al 2%, mientras que la plata se ubicaba en US$ 82,50 la onza, acumulando un descenso de 3,2%.
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El movimiento marcó una de las jornadas más volátiles para los metales en décadas. El viernes, el oro registró su mayor caída diaria desde 1983, con un retroceso superior al 9%, y la plata llegó a desplomarse un 27%. Analistas de Deutsche Bank coincidieron en que el “catalizador claro” de la liquidación fue la confirmación de Warsh como candidato para liderar la Fed, lo que disipó parte de las dudas sobre la independencia y orientación futura de la política monetaria estadounidense.
Durante enero, los metales preciosos habían alcanzado nuevos máximos históricos impulsados por la demanda de activos refugio, en medio de tensiones geopolíticas, temores sobre la política comercial de Estados Unidos y preocupaciones en torno a una posible sobrevaloración de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial. El oro llegó a superar los US$ 5.500 la onza, mientras que la plata rebasó los US$ 120, consolidando lo que había sido un año excepcional: en 2025, el oro anotó su mayor ganancia anual desde 1979.
No obstante, el fortalecimiento del dólar —que subió cerca de 1% tras el anuncio de la Casa Blanca— redujo el atractivo de los metales, tradicionalmente denominados en moneda estadounidense. A ello se sumaron cambios en los requisitos de negociación en una de las principales bolsas de metales, encareciendo las operaciones especulativas y acelerando la toma de utilidades.
Pese a la magnitud del ajuste, los analistas subrayan que el oro sigue mostrando una valorización significativa en perspectiva anual, con un alza cercana al 70% respecto del mismo período del año pasado. Además, las expectativas de que la Fed recorte las tasas de interés al menos dos veces en 2026 continúan respaldando su atractivo de mediano plazo.
Como explicó Mark Matthews, jefe de investigación para Asia de Bank Julius Baer, la reciente caída “responde en gran medida a que los precios habían entrado en una fase parabólica”. Una vez iniciada la toma de ganancias, agregó, el proceso “simplemente se retroalimentó”, dando paso a una corrección tan abrupta como reveladora del cambio de ánimo en los mercados globales.
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