El mercado de los metales preciosos cerró con un tono mixto al finalizar 2025, con caídas en los precios del oro y la plata, a pesar de haber registrado su mejor desempeño anual desde la década de 1970. Estas fluctuaciones acompañaron un año histórico marcado por la volatilidad y una creciente demanda de activos refugio.
Oro y plata: tendencias y cifras clave
El precio del oro al contado rondaba los $4,320 por onza al final de la última jornada de negociación, mientras que la plata cayó hacia los $71. Ambas materias primas se caracterizaron por una volatilidad excepcional en una semana de baja actividad posterior a las fiestas. La operadora de mercados, CME Group, incrementó en dos ocasiones los márgenes de garantía para contratos de futuros de metales preciosos durante esta semana, en respuesta a los fuertes movimientos registrados.
Este 2025 se posiciona como el mejor año en más de cuatro décadas para ambos metales, con el oro registrando un aumento aproximado del 63% y la plata superando el 140% en sus rendimientos. El repunte fue favorecido por una combinación de factores: recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, persistentes riesgos geopolíticos y un fenómeno conocido como «debasement trade», impulsado por temores inflacionarios y elevados niveles de deuda en economías desarrolladas.
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- El oro alcanzó máximos ajustados por inflación que superaron los registros históricos de hace 45 años, impulsando su precio por encima de los $4,000 en octubre.
- La plata, por su parte, tocó niveles récord debido a una demanda industrial robusta y especulación, especialmente en sectores como la electrónica, paneles solares y vehículos eléctricos.
Impactos y perspectivas del mercado
La extrema volatilidad observada trajo consigo correcciones importantes a finales del año, generando expectativas cautelosas sobre el futuro inmediato del mercado. “El factor clave hoy es el incremento de los márgenes por parte del CME por segunda vez en solo unos días”, declaró Ross Norman, director ejecutivo de Metals Daily. Este ajuste tuvo un efecto moderador en los mercados ya que los mayores requisitos de garantías forzaron a algunos especuladores a reducir o liquidar posiciones.
Otros metales preciosos, como el platino, también registraron un desempeño destacado en 2025. El platino rompió un patrón de estancamiento de varios años, alcanzando máximos históricos. La perspectiva de una tercera escasez anual en su suministro, derivada de interrupciones en Sudáfrica, mantiene la oferta ajustada, sumándose a la incertidumbre sobre posibles tarifas por parte de gobiernos internacionales.
- A pesar de las recientes caídas, el interés en activos refugio sigue vigente, según analistas especializados.
- La sostenida demanda especulativa e industrial de plata coloca a este metal como un destacado en el mercado de 2025.
El cierre del año dejó una clara evidencia del protagonismo de los metales en un contexto global incierto, generando preguntas sobre qué dirección podrían tomar sus precios y si las políticas monetarias de las principales economías influirán en su comportamiento en 2026.
