SANTIAGO.– La mediana minería volvió a posicionarse con fuerza en el mercado bursátil chileno. Pucobre, la única compañía de cobre listada en la Bolsa de Santiago, cerró 2025 con un salto de 102% en sus utilidades y mantiene en 2026 un rally accionario que ya supera el 50%, reflejando el renovado apetito de los inversionistas por activos vinculados al metal rojo.
La empresa reportó ganancias por US$129,4 millones durante 2025, muy por sobre los US$63,9 millones obtenidos en 2024. Este desempeño financiero consolidó un año excepcional para la acción, que en el ejercicio pasado se empinó 179,4%, impulsada por el fuerte repunte del precio del cobre y por mejoras operacionales que hoy siguen sosteniendo la valorización bursátil.
Precio del cobre y mayor producción explican el salto
En su análisis razonado, la compañía explicó que el desempeño respondió principalmente al incremento del precio del cobre, junto con una mayor venta física de cobre fino y un aumento tanto en producción como en precios de los subproductos oro y plata. Durante 2025, los ingresos operacionales alcanzaron US$508,7 millones, lo que representa un crecimiento de 35,3% respecto del año anterior.
Te puede interesar
Teck impulsa ganancias récord: cobre sube 35% y dispara resultados en el primer trimestre de 2026
Zijin Mining supera US$10.000 millones en América Latina y apunta al cobre que Perú aún no destraba
La producción total llegó a 41,6 mil toneladas de cobre fino, equivalentes a 91,8 millones de libras, superando ampliamente las 83,8 millones de libras producidas en 2024. A ello se sumó un crecimiento de 12,7% en las ventas físicas, que totalizaron 92,8 millones de libras, reflejando una mayor capacidad de colocación en un contexto de mercado favorable.
Estrategia comercial y contratos elevan precio efectivo
Si bien el precio promedio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres subió cerca de 9% en 2025, Pucobre logró capturar un mayor valor. Según la firma, su precio de venta efectivo promedio alcanzó US$4,83 por libra, frente a US$4,18 en 2024, apoyado en contratos M+1 y M+3, que permiten liquidar ventas con precios promedio de meses posteriores a la entrega del producto.
Este efecto precio tuvo un impacto directo en los resultados: la compañía estima que el aumento promedio de US$0,36 por libra frente a 2024 generó un efecto positivo cercano a US$33,4 millones en ingresos.
Ebitda récord y aporte de subproductos
El sólido desempeño operacional también se reflejó en el Ebitda, que alcanzó US$242,3 millones, muy por sobre los US$142,8 millones del ejercicio previo. En paralelo, las ventas de oro llegaron a 19,1 mil onzas y las de plata a 122,5 mil onzas, manteniendo una contribución relevante a los ingresos totales.
En términos de mix, el cobre explicó el 87% de los ingresos de 2025, mientras que el oro y la plata aportaron el 13%, equivalentes a US$441,6 millones y US$67,1 millones, respectivamente.
Proyección y respaldo del mercado
Con tres operaciones activas en Atacama —Punta del Cobre, Mantos de Cobre y Granate— y un escenario de precios históricamente altos, el mercado ha validado el desempeño de Pucobre con una fuerte revalorización bursátil en 2026. La combinación de disciplina operativa, exposición directa al cobre y un entorno de demanda estructuralmente sólida mantiene a la compañía como uno de los papeles más dinámicos del sector minero chileno.
