La reforma previsional abrió la posibilidad de que el Instituto de Previsión Social (IPS) preste a las AFP servicios de administración de cuentas y soporte, distintos de la gestión de inversiones. En ese marco, un informe técnico elaborado por THM Group y Global Economistas Asociados detalló cuatro modalidades de servicios, cada una con cargo fijo mensual y tarifa variable por afiliado, que servirán de base para el decreto tarifario.
El marco legal quedó establecido en la Ley N° 21.735, publicada el 26 de marzo de 2025, que facultó a las administradoras para subcontratar funciones distintas de la inversión y habilitó al IPS como uno de los prestadores posibles. La norma también dispuso que los precios y modalidades de pago deben fijarse mediante un decreto supremo conjunto de los ministerios del Trabajo y Hacienda, sustentado en un informe público.
Qué servicios podrá ofrecer el IPS
De acuerdo con el informe tarifario, la oferta del IPS considera cuatro tipos de servicios. El primero es el servicio completo, que contempla atención directa a afiliados y la ejecución de todos los procesos operativos previsionales. El segundo es el servicio soporte, que excluye la atención directa al afiliado. El tercero es el servicio atención, enfocado solo en atención al cliente con soporte operativo y gestión de riesgos. El cuarto es el servicio acotado, que combina atención al cliente con parte de los macroprocesos de back office, siempre que se implemente sobre la plataforma tecnológica del propio instituto.
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Las tarifas del servicio completo
Para el servicio completo, el informe estima que, en un escenario de alta demanda, el IPS cobraría un cargo fijo mensual de UF 18.970 —unos $755 millones— más una tarifa variable de UF 0,012 por afiliado, equivalente a cerca de $478. En un escenario de baja demanda, el cargo fijo bajaría a UF 17.794 —unos $708 millones—, pero la tarifa variable subiría a UF 0,026 por afiliado, cerca de $1.035.
Servicio soporte, atención y modalidad acotada
En el caso del servicio soporte, la propuesta considera para alta demanda un cargo fijo de UF 16.683 mensuales —unos $664 millones— y una tarifa variable de UF 0,008 por afiliado, cerca de $319. Para baja demanda, el cargo fijo sería de UF 15.955 —unos $635 millones— y la tarifa variable llegaría a UF 0,022, equivalente a alrededor de $876 por afiliado.
El servicio atención es el de menor costo dentro de la propuesta. En el escenario de alta demanda, tendría un cargo fijo de UF 7.374 mensuales —unos $293 millones— más una tarifa variable de UF 0,006 por afiliado, cerca de $239. En baja demanda, el cargo fijo sería de UF 6.792 —unos $270 millones— y el componente variable subiría a UF 0,015, equivalente a unos $597 por afiliado.
Para el servicio acotado, el informe proyecta que, con alta demanda, el IPS cobraría un cargo fijo de UF 15.962 al mes —unos $635 millones— y una tarifa variable de UF 0,010, equivalente a unos $398 por afiliado. En baja demanda, el cargo fijo sería de UF 15.015 —alrededor de $598 millones— y el cargo variable alcanzaría UF 0,024, cerca de $956 por afiliado.
Cómo se calculó la propuesta tarifaria
Según la Subsecretaría de Previsión Social, la reforma dispuso que estos servicios debían financiar todos los costos de provisión y quedar respaldados en un informe técnico público. En esa línea, el estudio tarifario se construyó sobre una metodología de precios mínimos regulados basada en el criterio de empresa eficiente, con el objetivo de asegurar autofinanciamiento y neutralidad competitiva frente a otros posibles prestadores privados.
El informe agrega que los cargos fijos buscan capturar los costos no recurrentes, como el setup y el onboarding, mientras que la estructura total incorpora impuestos, depreciación económica y la remuneración del capital (WACC). También plantea que, dado que se trata de un mercado nuevo y con demanda todavía incierta, las tarifas deberían revisarse de manera periódica para incorporar cambios regulatorios, tecnológicos y de mercado.
Los supuestos usados por el modelo
Entre los principales supuestos utilizados para construir el modelo tarifario, el informe consideró que los cotizantes representan el 49% del total de afiliados promedio del sistema; un ingreso imponible promedio cercano a UF 32 por cotizante; un crecimiento real de remuneraciones de 3% anual, además de inflación; una inflación anual de 3%; y una tasa impositiva corporativa de 27%.
