Southern Copper Corporation cerró una emisión de deuda por US$1.250 millones en el mercado estadounidense, una operación que fortalece el financiamiento del proyecto cuprífero Tía María en Perú, pero que no se destinará exclusivamente a esa iniciativa. La propia compañía informó que los recursos netos serán utilizados por Southern Peru Copper Corporation, Sucursal del Perú, para avanzar en Tía María, financiar el programa de inversiones de capital de SPCC y cubrir otros fines corporativos generales, incluyendo capital de trabajo y gastos de corto plazo.
La operación fue anunciada el 17 de junio de 2026 y se esperaba que cerrara el 24 de junio, sujeta a las condiciones habituales de este tipo de colocaciones. Según la compañía, se trata de una colocación de bonos por US$1.250 millones con vencimiento en 2036 y una tasa fija de 5,35% anual, emitida como bonos senior no garantizados en el mercado de Nueva York.
El dato importante no es solo el monto. La emisión le da a Southern Copper una caja más robusta para sostener el avance de Tía María, uno de los proyectos greenfield de cobre más relevantes del sur peruano, al mismo tiempo que le entrega flexibilidad financiera para otras inversiones y necesidades operativas de su filial peruana. En otras palabras, es un cierre financiero importante para Tía María, pero no un financiamiento exclusivo ni una señal de que el proyecto recién parta desde cero.
La deuda a 2036 no va solo a Tía María
Ese punto conviene dejarlo claro desde el inicio, porque la lectura más simple —“Southern consiguió US$1.250 millones para Tía María”— se queda corta. Lo correcto es decir que Southern Copper aseguró US$1.250 millones mediante una emisión de bonos para financiar principalmente Tía María, además de inversiones de capital y fines corporativos de su operación peruana.
La empresa lo detalló en su comunicación al mercado: los fondos netos se destinarán a Southern Peru Copper Corporation, Sucursal del Perú, y se usarán para el desarrollo de Tía María, el financiamiento del programa de inversiones de capital de SPCC y otros usos corporativos generales. Eso incluye capital de trabajo y gastos de corto plazo.
La estructura de la operación también es relevante. Los bonos emitidos son senior no garantizados, es decir, obligaciones generales de Southern Copper que tendrán el mismo rango que la deuda senior no garantizada existente y futura de la compañía. No están respaldados por activos específicos del proyecto, sino por la capacidad general de pago del emisor.
Una colocación en Nueva York con tasa de 5,35% anual
La deuda fue colocada en el mercado estadounidense bajo una oferta pública registrada, con vencimiento en 2036. La tasa pactada fue de 5,350% anual, un costo financiero que le permite a Southern extender plazos y reforzar su posición de caja en una etapa clave para el despliegue de Tía María y otras inversiones en Perú.
Desde la filial local, la compañía fue más directa en el mensaje: Southern Peru Copper Corporation indicó que el financiamiento será destinado principalmente al desarrollo de Tía María y destacó que proviene de una colocación de bonos en Nueva York. Ese énfasis ayuda a entender cómo la empresa quiere comunicar la operación: Tía María es el gran ancla narrativa del financiamiento, aunque no sea el único destino de los recursos.
Tía María ya estaba en construcción: el hecho nuevo es el cierre financiero
Otro punto importante para no desordenar la nota: esta emisión no marca el inicio formal de Tía María. El proyecto ya estaba en ejecución y Southern Copper venía reportando avances materiales antes de este financiamiento.
En sus resultados del primer trimestre de Southern Copper, la compañía informó que Tía María alcanzaba un 33% de avance al cierre de marzo de 2026. También reportó compromisos de inversión por US$948 millones vinculados a distintos componentes del proyecto y actividades asociadas.
Eso significa que la noticia de fondo no es “Southern arranca Tía María”, sino otra: Southern asegura una fuente relevante de financiamiento vía deuda internacional para sostener el desarrollo de un proyecto que ya está en marcha.
Qué es Tía María y por qué importa para Southern Copper
Tía María es un proyecto greenfield de cobre ubicado en la región de Arequipa, en el sur de Perú. Southern Copper lo considera uno de sus activos de crecimiento más relevantes y ha mantenido como meta el inicio de operaciones en el tercer trimestre de 2027.
La operación usará tecnología SX-EW (extracción por solventes y electroobtención), un esquema habitual para ciertos yacimientos oxidados de cobre, y tendrá capacidad para producir 120.000 toneladas de cobre refinado al año, según la propia empresa.
No es un proyecto menor dentro del portafolio de Southern. Tía María es una de las grandes apuestas de crecimiento de la compañía en Perú y, por su escala, cronograma y carga política, sigue siendo una de las iniciativas mineras más observadas del país.
El avance reportado: movimiento de material, equipos y obras eléctricas
Al cierre del primer trimestre de 2026, Southern Copper reportó avances concretos en terreno. Entre ellos, el movimiento de 7,5 millones de toneladas de material desde el depósito La Tapada, además de la emisión de la mayoría de las órdenes de compra para equipos principales.
La empresa también informó progresos en infraestructura energética, incluyendo trabajos en la subestación eléctrica principal y en una línea de transmisión de 220 kV, dos piezas relevantes para la futura operación del proyecto.
Ese nivel de avance muestra que Tía María ya está en una fase donde el financiamiento no solo sirve para “activar” un proyecto, sino para sostener un despliegue físico e industrial que ya viene corriendo.
Southern también mira el empleo y el componente local del proyecto
En materia laboral, Southern Copper indicó que Tía María había generado 4.200 nuevos puestos de trabajo al cierre del primer trimestre de 2026. De ese total, 815 habrían sido ocupados por postulantes locales. La compañía estima que la fase de construcción requerirá alrededor de 5.000 empleos, con prioridad para trabajadores de la provincia de Islay, en Arequipa.
Ese dato no es menor en el contexto peruano. Tía María arrastra una historia larga de conflicto social y resistencia local, por lo que el componente de empleo y contratación territorial sigue siendo parte central del discurso de la empresa y de la viabilidad política del proyecto.
Qué significa esta emisión para Southern Copper
Desde el punto de vista financiero, la colocación le permite a Southern Copper fortalecer su balance en un momento donde necesita capital para ejecutar una cartera relevante de proyectos. Tía María aparece como el principal emblema de esa estrategia, pero no el único frente de uso del dinero.
La emisión también le entrega margen para manejar necesidades corporativas de corto plazo y sostener el programa de inversiones de SPCC en Perú. Eso es relevante porque reduce la presión de financiar el crecimiento exclusivamente con caja propia o con otras fuentes de deuda más cortas o potencialmente más caras.
En términos simples, la operación le da a Southern más aire financiero para seguir empujando Tía María sin dejar de cubrir el resto de sus compromisos de capital y sus necesidades operativas.
El punto fino: financiamiento fuerte para Tía María, pero con destino más amplio
La tentación de titular que “Southern consiguió US$1.250 millones para Tía María” es comprensible, pero no es del todo precisa. La frase correcta, y la que mejor refleja lo informado por la compañía, es que Southern Copper reforzó el financiamiento de Tía María con una emisión de bonos por US$1.250 millones, cuyos recursos también servirán para inversiones de capital y fines corporativos de SPCC en Perú.
Ese matiz importa porque muestra mejor la naturaleza de la operación. No es un project finance puro atado exclusivamente al proyecto, ni un crédito cerrado solo para Tía María. Es una emisión corporativa de deuda que fortalece la caja del grupo y que, dentro de sus usos, prioriza uno de los proyectos cupríferos más relevantes del sur peruano.
Un respaldo financiero relevante para uno de los grandes proyectos cupríferos de Perú
Más allá de ese matiz, la señal de mercado es clara: Southern Copper aseguró recursos relevantes para sostener el desarrollo de Tía María en una etapa decisiva de su construcción. El proyecto ya tiene avance físico, compromisos de inversión significativos, equipos en camino y una fecha objetivo de arranque en 2027.
La emisión de bonos no resuelve por sí sola todos los riesgos de ejecución, sociales o operativos que puede enfrentar el proyecto, pero sí despeja una variable importante: la disponibilidad de financiamiento. Y en minería, especialmente en proyectos greenfield de gran escala, eso no es un dato menor.
