El Banco Central de Chile informó que el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de marzo de 2026 registró una caída del 0,1% en comparación con el mismo mes del año anterior, marcando el tercer mes consecutivo de retroceso en la economía nacional. Este resultado se atribuye principalmente a la disminución en la producción de bienes, aunque fue parcialmente compensado por el desempeño positivo de los sectores de servicios y comercio.
Producción de bienes lidera la caída económica
La contracción del Imacec en marzo se explica en gran medida por la disminución del 5,2% en la producción de bienes. Dentro de este sector, la minería experimentó una baja del 6,5%, influenciada por una menor producción de cobre. Asimismo, la industria manufacturera registró una caída del 2,6%, afectada por la reducción en la elaboración de productos pesqueros.
El sector agropecuario-silvícola también mostró signos de debilidad, contribuyendo al desempeño negativo de la producción de bienes. Estos resultados reflejan los desafíos que enfrentan las industrias extractivas y manufactureras en el país, impactando directamente en el desempeño económico general.
Servicios y comercio amortiguan la caída
A pesar de la disminución en la producción de bienes, los sectores de servicios y comercio mostraron un desempeño positivo en marzo. El comercio creció un 5,1% interanual, impulsado por mayores ventas de maquinaria, alimentos, vestuario y plataformas digitales. Por su parte, los servicios aumentaron un 2,1%, destacando las actividades personales, especialmente en el ámbito de la salud, así como los servicios empresariales y de transporte.
Este crecimiento en los sectores de servicios y comercio contribuyó a mitigar la caída general del Imacec, evidenciando la resiliencia de estas áreas frente a las dificultades en la producción de bienes.
Contexto histórico y comparativo
La economía chilena ha mostrado señales de debilitamiento en los primeros meses de 2026. En enero, el Imacec cayó un 0,5%, seguido de una disminución del 0,3% en febrero, acumulando una contracción del 0,3% en el primer trimestre del año. Este desempeño representa el peor primer trimestre desde 2020, cuando la actividad económica se vio afectada por el estallido social y el inicio de la pandemia de COVID-19.
La serie desestacionalizada del Imacec de marzo mostró un aumento del 0,3% respecto al mes anterior y en doce meses, lo que indica una leve recuperación mensual. Sin embargo, la tendencia general sigue siendo de contracción, reflejando los desafíos persistentes en la economía nacional.
Reacciones de autoridades y expertos
El Banco Central, en su Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo de 2026, señaló que la economía chilena ha evolucionado según lo previsto, con una actividad que se expande a un ritmo coherente con su potencial y una inflación que se ubica en niveles algo por debajo de la meta del 3%. No obstante, el informe advierte que la guerra en Medio Oriente ha elevado considerablemente los precios externos de los combustibles, añadiendo un alto grado de incertidumbre a las perspectivas económicas globales y locales.
Economistas y analistas han expresado su preocupación por la tendencia negativa de la actividad económica en el primer trimestre de 2026. La caída en la producción de bienes, especialmente en la minería y la industria manufacturera, es vista como un factor determinante en el desempeño económico general. Sin embargo, destacan el crecimiento en los sectores de servicios y comercio como un elemento positivo que podría contribuir a una recuperación en los próximos meses.
Perspectivas para el segundo trimestre
Las proyecciones para el segundo trimestre de 2026 son cautelosamente optimistas. El Banco Central anticipa que la inflación podría alcanzar un 4% anual a partir del segundo trimestre, influenciada por el aumento de los precios internacionales de los combustibles. Este escenario podría impactar el consumo interno y la inversión, factores clave para la recuperación económica.
Las autoridades económicas y los expertos coinciden en la necesidad de implementar políticas que fomenten la inversión y la diversificación productiva, con el objetivo de fortalecer la resiliencia de la economía chilena frente a los desafíos internos y externos. El desempeño de los sectores de servicios y comercio será fundamental para impulsar la recuperación en los próximos meses.
