El mercado global de minerales críticos enfrenta un nuevo foco de atención regulatoria luego de que el regulador antimonopolio de Brasil iniciara una investigación sobre el acuerdo de US$2.800 millones entre USA Rare Earth y Serra Verde, operación considerada estratégica para el suministro internacional de tierras raras fuera de China.
La revisión fue abierta por el Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), organismo responsable de supervisar competencia económica y concentraciones empresariales en Brasil.
La transacción contempla la adquisición de Serra Verde por parte de USA Rare Earth, incluyendo el control de la mina Pela Ema y de su planta de procesamiento ubicada en el estado brasileño de Goiás, junto con un acuerdo de suministro de largo plazo para minerales críticos utilizados en industrias tecnológicas y de defensa.
El caso es seguido de cerca por inversionistas y gobiernos debido al creciente interés estratégico que han adquirido las tierras raras en medio de la competencia geopolítica entre Estados Unidos y China por el control de cadenas de suministro minerales.
Acuerdo incluye suministro de minerales estratégicos por 15 años
Según los antecedentes conocidos hasta ahora, la operación contempla un acuerdo de suministro a 15 años enfocado en tierras raras de alto valor estratégico.
Entre los minerales considerados destacan:
- neodimio
- praseodimio
- disprosio
- terbio
Estos elementos son fundamentales para la fabricación de imanes permanentes de alto rendimiento utilizados en:
- vehículos eléctricos
- turbinas eólicas
- sistemas de defensa
- electrónica avanzada
- infraestructura tecnológica
El Cade informó que la investigación busca determinar si la transacción califica como un “acto de concentración” bajo la legislación brasileña y si las empresas involucradas debían notificar formalmente la operación antes de avanzar en el acuerdo.
No obstante, el organismo aclaró que la apertura del proceso “no implica necesariamente que existan problemas de competencia”.
La revisión regulatoria refleja la creciente sensibilidad internacional respecto de adquisiciones y consolidaciones relacionadas con minerales estratégicos, especialmente en mercados donde existen pocos productores fuera de China.
Brasil gana relevancia global en suministro de tierras raras
La investigación ocurre en un momento en que Brasil comienza a consolidarse como uno de los actores más relevantes dentro del mercado internacional de tierras raras.
El país posee las segundas mayores reservas mundiales de estos minerales después de China, lo que ha incrementado el interés de gobiernos y compañías occidentales por desarrollar cadenas de suministro alternativas.
Estados Unidos ha intensificado durante los últimos años sus esfuerzos para reducir dependencia de China en minerales críticos, especialmente aquellos vinculados a defensa, electromovilidad y tecnologías avanzadas.
En ese contexto, Washington mantiene actualmente un memorando de entendimiento con el estado de Goiás orientado a impulsar inversiones vinculadas a Serra Verde y al desarrollo de producción de tierras raras en Brasil.
A comienzos de este año, la compañía brasileña obtuvo además un financiamiento de US$565 millones de la International Development Finance Corporation (DFC), recursos destinados a ampliar y modernizar las operaciones de Pela Ema.
Serra Verde es la única mina activa de tierras raras en Brasil
Serra Verde opera actualmente la única mina de tierras raras en producción comercial dentro de Brasil y es considerada una de las pocas operaciones fuera de China capaces de producir tierras raras pesadas a escala industrial.
La empresa estima que hacia el próximo año podría representar cerca de la mitad de la oferta global de tierras raras pesadas fuera del mercado chino, lo que ha elevado significativamente su importancia estratégica.
Las tierras raras pesadas son particularmente valoradas debido a su utilización en aplicaciones militares, aeroespaciales y tecnológicas de alta complejidad.
Tras conocerse la investigación del Cade, las acciones de USA Rare Earth retrocedieron cerca de 5%, reflejando la sensibilidad del mercado frente a eventuales obstáculos regulatorios en proyectos ligados a minerales críticos.
La operación se suma a una creciente ola de inversiones, financiamiento estatal y movimientos corporativos impulsados por gobiernos occidentales para fortalecer cadenas de suministro de minerales estratégicos y reducir la concentración global actualmente dominada por China.
