La estatal aclaró que no existe una decisión del directorio sobre vender sus participaciones en ambos yacimientos. La definición se da en medio de una revisión más amplia sobre costos, cartera de proyectos, financiamiento y sostenibilidad operacional.
Codelco descartó que su directorio o su presidente hayan analizado, discutido o adoptado una decisión para vender las participaciones que mantiene en Minera El Abra y Quebrada Blanca, dos activos cupríferos relevantes en el norte de Chile y que forman parte de su estrategia de asociación con terceros.
La aclaración fue realizada mediante una declaración pública de Codelco, fechada el 19 de junio de 2026, luego de versiones sobre una eventual evaluación de desinversión en esas sociedades. La empresa estatal sostuvo que esa información “no se ajusta a la realidad” y precisó que el tema no ha sido tratado como decisión corporativa por sus máximas instancias.
El pronunciamiento llega en un momento sensible para la cuprífera estatal. Codelco enfrenta el desafío de sostener su producción, contener costos, financiar proyectos estructurales y ordenar su cartera de activos en un mercado donde el cobre mantiene una relevancia estratégica por la electrificación, la transición energética y el crecimiento de la demanda asociada a redes, infraestructura y tecnologías intensivas en metal rojo.
Qué dijo la estatal
Codelco señaló que su foco actual está puesto en cuatro pilares: seguridad, maximización de excedentes para el Fisco, disciplina operacional y sostenibilidad. En ese marco, la compañía indicó que durante los próximos meses desarrollará el proceso de definición de su nuevo Plan Estratégico.
Ese ejercicio considerará distintos ámbitos de gestión y desarrollo futuro, incluida su estructura operacional y de costos, la cartera de proyectos, eventuales ventas de activos, alternativas de financiamiento y otras materias relevantes para sus objetivos de largo plazo.
La diferencia es relevante: la empresa no negó que vaya a revisar alternativas dentro de su planificación estratégica, pero sí descartó que exista una decisión adoptada sobre vender sus participaciones en El Abra y Quebrada Blanca.
Ese matiz importa para el mercado minero. En empresas de gran escala, especialmente con alta inversión y asociaciones complejas, una revisión estratégica no equivale necesariamente a una desinversión. Puede incluir priorización de capital, evaluación de retornos, reorganización de proyectos, búsqueda de financiamiento o ajustes en la exposición a determinados activos.
El peso de El Abra en la cartera asociada
Minera El Abra es una operación ubicada en la Región de Antofagasta y pertenece a Freeport-McMoRan, con 51%, y Codelco, con 49%. La faena es uno de los activos asociados más relevantes para la estatal fuera de sus divisiones propias.
El interés industrial por El Abra aumentó este año luego de que la compañía ingresara al Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental el Proyecto de Continuidad Operacional. Según la información oficial de Minera El Abra, la iniciativa contempla una inversión preliminar cercana a US$7.500 millones, con una extensión de vida útil por 40 años.
El proyecto considera una planta concentradora, planta desalinizadora, sistema de impulsión de agua, depósito de relaves espesados, expansión minera y continuidad de operaciones de lixiviación. De obtener aprobación ambiental, las operaciones ampliadas podrían iniciar en 2033 y elevar la producción anual de cobre en más de 300 mil toneladas.
Para Codelco, mantener una participación de 49% en un activo con una eventual expansión de esa magnitud implica exposición a crecimiento futuro de producción sin operar directamente la faena, aunque también supone exigencias de capital, gobernanza y coordinación con su socio controlador.
Quebrada Blanca y el rol de Codelco tras la compra a ENAMI
El segundo activo mencionado por la estatal es Quebrada Blanca, operación ubicada en la Región de Tarapacá y controlada por Teck. De acuerdo con Teck, la propiedad está compuesta por una participación indirecta de 60% de Teck, 30% de Sumitomo Metal Mining y Sumitomo Corporation, y 10% de Codelco.
La presencia de Codelco en Quebrada Blanca es reciente. En diciembre de 2024, la estatal y ENAMI cerraron la compraventa del 10% de Compañía Minera Teck Quebrada Blanca por US$520 millones, tras completar el proceso de due diligence. Según informó Codelco en esa oportunidad, la operación se completó con un segundo pago de US$338 millones.
Quebrada Blanca es uno de los yacimientos cupríferos de mayor escala en Chile. Codelco informó en 2024 que el activo cuenta con una base de recursos de 10.000 millones de toneladas, con una ley promedio de cobre de 0,38%, y que en plena operación de su segunda fase se ubicaría entre las 20 mayores operaciones de cobre del mundo.
La participación de la estatal en QB tiene una particularidad: no corresponde a una posición operadora ni mayoritaria, pero sí le permite capturar parte del valor de un activo de gran escala en Tarapacá, en un distrito con infraestructura minera relevante y proyección de largo plazo.
Datos clave
Empresa: Codelco.
Activos involucrados: Minera El Abra y Quebrada Blanca.
Participación en El Abra: 49%.
Socio controlador en El Abra: Freeport-McMoRan, con 51%.
Inversión preliminar del proyecto de continuidad de El Abra: cerca de US$7.500 millones.
Potencial de producción adicional en El Abra: más de 300 mil toneladas anuales de cobre.
Participación en Quebrada Blanca: 10%.
Socios en Quebrada Blanca: Teck, con 60%, y Sumitomo, con 30%.
Precio pagado por Codelco a ENAMI por el 10% de Quebrada Blanca: US$520 millones.
Estado actual: Codelco niega decisión de venta y prepara definición de Plan Estratégico.
Por qué importa para la minería chilena
La aclaración de Codelco no es menor. El Abra y Quebrada Blanca forman parte de una dimensión estratégica para la estatal: asociaciones con terceros en grandes activos cupríferos. Ese modelo permite participar en yacimientos de escala mundial, compartir riesgos de inversión y acceder a producción atribuible sin asumir siempre la operación directa.
En 2025, Codelco reportó una producción propia de 1.334.445 toneladas métricas finas y una producción total de 1.439.732 toneladas al considerar su participación en El Abra, Anglo American Sur y Quebrada Blanca. La diferencia muestra el aporte que tienen las participaciones en terceros dentro del volumen consolidado de la empresa.
También hay un componente financiero. La estatal cerró 2025 con un Ebitda de US$6.670 millones, una utilidad consolidada de US$2.423 millones y aportes al Fisco por US$1.778 millones, según sus resultados anuales. Sin embargo, Codelco sigue enfrentando presiones por costos, deuda, continuidad operacional e inversiones de largo plazo.
En ese escenario, revisar activos no es inusual. Las grandes mineras suelen evaluar periódicamente qué operaciones retener, cuáles expandir, dónde asociarse y cómo financiar su crecimiento. Lo relevante, en este caso, es que la estatal haya salido a separar esa evaluación general de una supuesta decisión específica sobre El Abra y Quebrada Blanca.
Activos estratégicos en un ciclo favorable para el cobre
El contexto de mercado refuerza la sensibilidad del tema. Chile necesita sostener su posición como principal productor mundial de cobre en un ciclo donde los proyectos nuevos enfrentan mayores exigencias ambientales, hídricas, energéticas y sociales. Al mismo tiempo, la oferta global avanza con restricciones por menores leyes, mayor profundidad de yacimientos y plazos más largos de permisos.
El Abra apunta precisamente a una continuidad operacional con desalación, relaves espesados y expansión de capacidad. Quebrada Blanca, por su parte, representa una de las mayores apuestas de producción de cobre en Tarapacá tras el desarrollo de QB2.
Una eventual desinversión en activos de esa escala tendría efectos industriales, financieros y políticos; por eso la señal de Codelco busca acotar la incertidumbre antes de que el mercado interprete la revisión estratégica como una venta en marcha.
Qué observará la industria
El próximo punto de atención será el Plan Estratégico de Codelco. Allí debería quedar más claro cómo la estatal ordenará sus prioridades de inversión, qué peso tendrán sus asociaciones, cómo financiará su cartera de proyectos y qué rol jugarán activos no operados como El Abra y Quebrada Blanca.
Para proveedores, regiones mineras y el mercado del cobre, la definición importa porque Codelco sigue siendo un actor central en la inversión minera chilena. Sus decisiones no solo impactan producción y excedentes fiscales, sino también encadenamientos productivos, demanda de servicios especializados, infraestructura, empleo y señales de confianza para nuevas inversiones.
Por ahora, la posición oficial es clara: Codelco no ha decidido vender sus participaciones en El Abra ni en Quebrada Blanca. Lo que sí viene es una revisión más amplia de su estructura, costos, activos y financiamiento, en una etapa donde la estatal necesita equilibrar crecimiento, rentabilidad, seguridad operacional y aporte fiscal.
