El dólar abrió este martes 24 de marzo con un alza de $7,6 y llegó a $918,6 en los primeros negocios del mercado chileno, en una sesión donde el rebote del billete verde volvió a cruzarse con tres factores que hoy mandan sobre el peso: la guerra en Medio Oriente, la persistente disrupción en el estrecho de Ormuz y la expectativa por la decisión de política monetaria que el Banco Central comunicará esta tarde. La corrección llega después de que la paridad retrocediera más de $20 el lunes, movimiento que había descomprimido parte de la presión vista en jornadas previas.
El cambio de ánimo externo fue rápido. Tras el optimismo inicial que generaron las declaraciones de Donald Trump sobre contactos con Irán, el mercado volvió a un tono más defensivo al constatar que no hay una reapertura normalizada de Ormuz y que el riesgo energético sigue abierto. Ese cuadro ayudó a que el dollar index retomara fuerza, mientras el petróleo Brent volvió a afirmarse sobre la zona de US$100 por barril y el cobre corrigió desde sus niveles recientes, una combinación que vuelve a tensionar al tipo de cambio en Chile.
Ese patrón ya había empezado a instalarse en días previos. La señal quedó visible cuando la divisa abrió sobre los $920 con cobre en US$5,44 y el Brent escalando, confirmando que el mercado local está reaccionando casi en tiempo real al shock externo de energía, metales y aversión al riesgo.
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Ormuz sigue siendo el punto crítico que el mercado no suelta
El mayor foco no está solo en la retórica diplomática, sino en el flujo efectivo de energía. Reuters reportó este martes que el suministro sigue alterado y que cerca de una quinta parte de los envíos globales de petróleo y gas natural licuado que normalmente cruzan por la zona sigue bajo fuerte disrupción, pese a los mensajes de distensión emitidos desde Washington. Ese dato es el que sostiene la cautela de los inversionistas y explica por qué el petróleo volvió a repuntar tras el alivio momentáneo del lunes. La presión sobre Ormuz y su efecto en petróleo, cobre y costos para Chile ya venía siendo una señal clave para entender el giro reciente del mercado local.
Las conversaciones informales que Trump atribuyó a Steve Witkoff y Jared Kushner no alcanzaron para consolidar una mejora del apetito por riesgo. Irán negó públicamente que existan negociaciones directas con Washington, mientras siguen los reportes sobre gestiones paralelas a través de terceros países. Para el mercado, eso significa una cosa concreta: no hay todavía una vía clara y verificable para normalizar el tránsito energético ni para descartar un nuevo salto del crudo.
Qué mira hoy el mercado chileno además del conflicto
A nivel local, la atención se desplaza ahora al Banco Central. El instituto emisor tenía programada para este martes 24 de marzo su Reunión de Política Monetaria y para el miércoles 25 la publicación del IPoM de marzo, hitos que pasan a ser decisivos para calibrar cuánto del shock externo puede filtrarse a inflación, expectativas y trayectoria futura de tasas. La TPM vigente se ubicaba en 4,5% antes de esta reunión, y el mercado no venía asignando una alta probabilidad a cambios inmediatos.
Más que una sorpresa de tasa, la lectura estará en el tono. Si el Consejo enfatiza que el alza reciente del dólar y el encarecimiento de la energía amenazan con frenar la convergencia inflacionaria, el mercado podría interpretar una postura más cauta hacia adelante. Si, en cambio, el mensaje subraya el carácter transitorio del shock externo, la presión sobre el tipo de cambio podría moderarse. El salto reciente del dólar tras la Fed ya había mostrado que la sensibilidad del mercado local frente a señales externas e inflacionarias sigue siendo alta.
Cobre, petróleo y tasa: la combinación que define el próximo tramo
Para el peso chileno, el problema no pasa por un solo precio. Cuando el petróleo sube, el cobre retrocede y además el dólar global gana terreno, el ajuste suele sentirse con más fuerza. Eso explica por qué la baja del lunes no alcanzó para cambiar el sesgo del mercado: el alivio diplomático no se tradujo en una mejora estructural del telón de fondo.
Hoy los operadores están mirando tres variables inmediatas:
- la capacidad real de reabrir y estabilizar el tránsito por Ormuz;
- la respuesta del petróleo si la vía diplomática vuelve a trabarse;
- el mensaje del Banco Central sobre inflación y tasas en un contexto de mayor presión importada.
Lo que deja la apertura
La apertura sobre $918 vuelve a dejar al dólar en una zona sensible para empresas, importadores y sectores expuestos a costos energéticos. En Chile, el efecto no se limita a la pantalla cambiaria: un petróleo más alto encarece logística, transporte e insumos, mientras un cobre más débil recorta uno de los principales soportes del peso. Por eso, el movimiento de este martes no debe leerse como un simple rebote técnico, sino como una señal de que el mercado sigue operando bajo una prima geopolítica que todavía no desaparece.
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