El grupo minero Glencore se enfrenta a los problemas de su mayor socio para vender cobre refinado en el mercado chino, ya que Maike Metals International, una poderoso trader, se enfrenta a una crisis de liquidez.
La desaceleración de la economía china y la caída del mercado inmobiliario han afectado a varios traders, lo que ha provocado una serie de escándalos recientes, incluida la falta de cobre en los almacenes.
Maike era el intermediario local más grande de Glencore para comercializar cobre refinado y representaba el 80% de sus volúmenes de venta del metal en China.
Glencore estaba vendiendo alrededor de 600.000 toneladas anuales de cobre de alta pureza a China a través de Maike, antes de que el grupo comercial con sede en Xi’an se encontrara con restricciones de liquidez, según personas familiarizadas con el asunto. Ese nivel equivale a una quinta parte de las ventas de cobre metálico y concentrados de Glencore el año pasado, según su informe anual.
Los volúmenes de ventas de Glencore a través de Maike se habían reducido más recientemente, agregó una de las personas.
Maike era el intermediario local más grande de Glencore para comercializar cobre refinado utilizado en todo, desde cableado eléctrico y cableado, y representaba el 80% de sus volúmenes de venta de cobre en el país.
Pero Maike tuvo problemas a principios de este año y su fundador, He Jinbi, admitió el mes pasado que enfrentaba problemas de liquidez. La semana pasada, le dijo al Financial Times que Maike está vendiendo activos y estudiando una reestructuración más amplia para sobrevivir a la crisis. También está trabajando con los acreedores que han accedido a ampliar los préstamos existentes.
Maike, fundada por He en 1993, se convirtió en uno de los puentes más importantes entre las grandes casas comerciales internacionales y los consumidores chinos con ingresos de 160.000 millones de yuanes (US$ 22.600 millones) en 2021.
El trader usó metal importado para recaudar financiamiento de los bancos con generalmente 90 días para pagar, que luego invirtió en el sector inmobiliario de China, según los comerciantes. La empresa tenía inversiones inmobiliarias por 6.650 millones de yuanes, o alrededor del 60% de sus activos no líquidos, a finales de 2020, según un informe de China Lianhe Credit Rating, una agencia de calificación con sede en Beijing.
Ahora que el sector inmobiliario de China se ha desacelerado , Maike está cargada de deudas incobrables que lucha por pagar a los acreedores. Las más grandes fueron las sucursales de Xi’an del Banco de Beijing y el Banco Industrial y Comercial de China, según documentos de la compañía para mediados de 2021.
A fines de junio de 2021, los prestamistas habían extendido líneas de crédito por alrededor de 10.600 millones de yuanes a Maike, de los cuales había utilizado 9.600 millones de yuanes, según documentos presentados por la empresa. También tenía tres bonos con un valor pendiente, según el proveedor de datos Wind Information.
El ICBC Standard Bank, con sede en Londres, ha estado moviendo algunas existencias de cobre que eran garantía de sus préstamos a Maike fuera de China, según dos personas familiarizadas con el asunto. JPMorgan, otro de sus financiadores, ha estado liquidando acciones en depósitos aduaneros en los puertos dentro de China, agregaron.
Los prestamistas extranjeros se han vuelto cada vez más nerviosos acerca de la financiación del comercio de productos básicos en China después de una serie de problemas en las casas comerciales.
Codelco suspende envíos
La restricción crediticia ha dificultado la obtención de cobre físico dentro de China, y las existencias de cobre en Shanghái están cerca de su nivel más bajo en una década.
Otras grandes mineras de cobre, incluido el grupo minero más grande del mundo BHP y la chilena Codelco, también detuvieron las ventas a Maike mientras trabaja para resolver sus problemas de liquidez, según ejecutivos de comercialización de materias primas.
Grupos extranjeros como Glencore, Mitsui, Trafigura, Codelco y Aurubis suministraron el 30 por ciento de las importaciones anuales de Maike en 2020, según China Lianhe Credit Rating. Una persona familiarizada con el asunto dijo que Trafigura no había hecho ningún negocio con Maike este año.
Glencore, BHP y JPMorgan se negaron a comentar. ICBC Standard y Codelco no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Maike’s He dijo que el grupo está vendiendo activamente activos fijos y acciones para reponer su liquidez y reducir la deuda, utilizando la expresión «romper los brazos para sobrevivir», lo que significa sacrificar partes del negocio para salvarlo.
Los comerciantes de materias primas esperan que las empresas estatales proporcionen líneas de financiación para guiar a la empresa a través de la crisis de liquidez. Maike’s He le dijo al FT que el grupo está discutiendo una inversión con grupos estatales en la ciudad central de Xi’an, pero no reveló detalles.
En agosto, Maike estableció una empresa conjunta con un vehículo de financiamiento del gobierno local respaldado por la ciudad de Xianyang en la provincia de Shaanxi.
Un comerciante de cobre de una empresa de futuros de propiedad estatal dijo que una empresa afiliada a la provincia de Shaanxi está considerando comprar una participación e inyectar efectivo en la empresa, ya que es tan vital para la economía local.
Cuando se le preguntó sobre la fuerte dependencia de Maike en el financiamiento a corto plazo utilizando metales como garantía, dijo: «Todo el sector privado ha enfrentado muchas dificultades de liquidez este año, y nosotros no somos la excepción».
Un comerciante de cobre de alto nivel dijo: “Coincide con si son políticamente demasiado grandes para fracasar en la provincia. Espero que no puedan volver. Estos tipos son los últimos de una raza moribunda de comerciantes chinos que utilizan la importación de cobre para recaudar fondos”.
Codelco: “Se saldaron los pagos y
no existen compromisos pendientes”
En el reportaje del Financial Times se asegura que Codelco detuvo los envíos de cobre a la empresa china Maike. La estatal confirmó a Diario Financiero que el comerciante asiático es uno de sus clientes, pero aseguró que están tomando las medidas necesarias y que no existen cuentas pendientes entre las partes.
“Maike es uno de los mayores importadores de cobre de China y es cliente de Codelco. Estamos en conocimiento de su situación financiera actual, la que estamos monitoreando permanentemente y que esperamos puedan resolver prontamente.
Hemos tomado las medidas necesarias para resguardar los intereses de Codelco, se saldaron los pagos y no existen compromisos pendientes”, sostuvo en una declaración.
Fuente: Diario Financiero