Codelco ya no está mirando el litio solo como una opción estratégica futura. La compra de Lithium Power International Limited en 2024 dejó a la estatal con una plataforma societaria concreta para avanzar en el Salar de Maricunga y viabilizar el Proyecto Blanco, uno de los activos que marca su entrada operacional al negocio del litio.
La operación incorporó a Codelco una estructura de filiales asociadas al desarrollo del litio, entre ellas Lithium Power International Ltd., Lithium Power Inversiones Chile SpA, Minera Salar Blanco S.A., Salar de Maricunga SpA y Salares de Chile SpA. Todas aparecen bajo el perímetro de consolidación de la Corporación al cierre de marzo de 2026, con participaciones totales de 100%.
El punto de fondo es que la adquisición no solo sumó una compañía extranjera al grupo. También entregó una base de activos, permisos y vehículos societarios que permiten ordenar la presencia de Codelco en Maricunga, un salar que la empresa identifica como clave para desarrollar un proyecto de litio de escala relevante.
La compra que abrió una segunda vía en litio
Durante 2024, Codelco ingresó formalmente al negocio del litio con la adquisición de Lithium Power International Limited, compañía registrada en Australia y ahora controlada completamente por la estatal. La transacción fue descrita por la propia Corporación como una operación destinada a viabilizar el Proyecto Blanco mediante sinergias con los activos y permisos que ya mantiene en el Salar de Maricunga.
La lectura industrial es directa: Codelco está armando una estrategia de litio con dos frentes diferenciados. Por un lado, la asociación con SQM en el Salar de Atacama. Por otro, el desarrollo de Maricunga a partir de activos propios y sociedades controladas.
Ese segundo frente es el que cambia el alcance de la compra de Lithium Power. No se trata solo de entrar a una empresa junior o adquirir derechos aislados. El movimiento permitió incorporar una arquitectura de control sobre sociedades directamente vinculadas al Proyecto Blanco y al salar.
En la nómina de compañías consolidadas figuran Lithium Power International Ltd., con sede en Australia; Lithium Power Inversiones Chile SpA; Minera Salar Blanco S.A.; Salar de Maricunga SpA; y Salares de Chile SpA. La participación total de Codelco en esas entidades llega al 100%, lo que implica control pleno en la estructura societaria asociada.
Proyecto Blanco y el encaje con Maricunga
El Proyecto Blanco aparece como el eje de la apuesta de Codelco en Maricunga. La Corporación señala que la compra de Lithium Power permitirá viabilizar ese desarrollo mediante sinergias con activos y permisos en el salar.
Esa frase tiene peso estratégico. En minería, un proyecto de litio en salares depende de tres variables críticas: control de pertenencias, permisos, infraestructura y capacidad de ordenar una ruta técnica y ambiental viable. La compra de Lithium Power apunta precisamente a integrar esas piezas bajo una misma estructura.
Maricunga representa para Codelco una opción distinta a Atacama: menor escala relativa frente al principal salar chileno, pero con valor estratégico por diversificación territorial, control societario y potencial de desarrollo propio.
La información disponible no detalla en esta instancia una inversión total, cronograma de construcción, capacidad de producción, reservas, recursos ni fecha estimada de puesta en marcha para Proyecto Blanco. Tampoco entrega nuevas cifras de empleo o gasto de capital específico asociado al desarrollo. Por lo tanto, esos datos no pueden darse por confirmados.
Lo confirmado es el cambio de posición corporativa: Codelco pasó de observar el litio como una línea estratégica a consolidar sociedades y activos específicos para competir en esa industria.
Una estructura societaria bajo control estatal
La adquisición de Lithium Power también tiene un efecto contable y corporativo: la incorporación de nuevas filiales dentro del perímetro de Codelco.
Entre las sociedades incluidas bajo consolidación aparecen:
| Sociedad | País | Moneda funcional | Participación total |
|---|---|---|---|
| Lithium Power International Ltd. | Australia | AUD | 100% |
| Lithium Power Inversiones Chile SpA | Chile | USD | 100% |
| Minera Salar Blanco S.A. | Chile | USD | 100% |
| Salar de Maricunga SpA | Chile | USD | 100% |
| Salares de Chile SpA | Chile | USD | 100% |
El control del 100% es relevante porque permite a Codelco ordenar la gestión del activo sin depender de una estructura de control compartido. Esa condición contrasta con el modelo del Salar de Atacama, donde la estatal participa en una asociación con SQM a través de Nova Andino Litio SpA.
En Atacama, Codelco se mueve bajo un esquema público-privado con una minera química que ya opera comercialmente en el salar. En Maricunga, en cambio, la estatal aparece construyendo una posición propia, apoyada en la compra de una compañía que ya traía activos y permisos asociados al Proyecto Blanco.
Litio junto al cobre, no en reemplazo del cobre
El avance en litio ocurre mientras Codelco mantiene como eje principal su negocio cuprífero. La Corporación sigue identificándose como uno de los principales productores de cobre mina del mundo, con productos como cátodos, concentrados, cobre blíster y anódico, además de subproductos como molibdeno, barro anódico y ácido sulfúrico.
Al cierre de marzo de 2026, Codelco reporta activos totales por US$59.448 millones, propiedad, planta y equipo por US$41.591 millones y activos intangibles distintos de plusvalía por US$305,9 millones. La magnitud del balance muestra que el litio todavía es una línea emergente frente al peso estructural del cobre, pero ya aparece dentro de la estrategia de crecimiento y diversificación de la estatal.
La compra de Lithium Power no cambia la naturaleza principal de Codelco como minera de cobre, pero sí amplía su exposición a un mineral crítico para baterías, electromovilidad y almacenamiento energético.
Ese matiz importa. El desafío de la estatal no es reemplazar su negocio base, sino sumar una línea de desarrollo que puede generar valor en un mercado distinto, con lógicas tecnológicas, ambientales y comerciales diferentes a las del cobre tradicional.
Maricunga frente al Salar de Atacama
La estrategia en litio de Codelco queda dividida en dos modelos.
En el Salar de Atacama, la Corporación avanza mediante Nova Andino Litio SpA, sociedad conjunta con SQM constituida tras la fusión por absorción de Minera Tarar SpA en SQM Salar SpA. Esa asociación está diseñada para desarrollar actividades mineras, productivas y comerciales ligadas a pertenencias ubicadas en la Región de Antofagasta hasta 2060, conforme a contratos vigentes con Corfo.
En Maricunga, el camino es distinto. La compra de Lithium Power entrega control societario sobre una plataforma vinculada al Proyecto Blanco. Eso convierte a Maricunga en el espacio donde Codelco puede probar una estrategia de litio más propia, con menos dependencia de un operador privado dominante y con mayor responsabilidad directa sobre permisos, ingeniería, financiamiento y ejecución.
La diferencia no es menor. En Atacama, Codelco asegura exposición económica a un salar productivo y a una operación con experiencia industrial. En Maricunga, busca construir valor desde una etapa de desarrollo, donde el riesgo técnico y regulatorio es mayor, pero también puede ser mayor la captura de valor si el proyecto avanza.
Qué observará la industria
La compra de Lithium Power cambia la posición de Codelco porque transforma su discurso sobre litio en una cartera con sociedades, activos y permisos bajo control. El próximo punto crítico será la capacidad de convertir esa estructura en un proyecto con definición técnica, permisos actualizados, financiamiento, cronograma y capacidad productiva verificable.
Por ahora, lo concreto es que Codelco ya consolidó la plataforma societaria para Maricunga y vinculó explícitamente la adquisición de Lithium Power con la viabilización del Proyecto Blanco. La industria deberá mirar si esa base se traduce en inversión efectiva y en una ruta operacional capaz de sumar producción de litio fuera del Salar de Atacama.
