Barómetro UNAB abrió 2026 con un avance en su indicador general, pero con un telón de fondo más áspero en variables ligadas al empleo y a la capacidad de ahorro de los hogares. El Índice Económico IPP UNAB subió 3,2 puntos en enero y llegó a 31,2 unidades, manteniéndose en el cuadrante “bien y mejorando”, de acuerdo con el Informe del Barómetro de la Economía Chilena de enero 2026 del IPP UNAB publicado por el Instituto de Políticas Públicas de la Universidad Andrés Bello.
Cómo se lee el Barómetro: 24 variables y cuatro cuadrantes
El instrumento ordena 24 indicadores en un plano con cuatro estados posibles: “bien y mejorando”, “bien, pero empeorando”, “mal, pero mejorando” y “mal y empeorando”. La línea horizontal central marca, en la práctica, ausencia de cambios relevantes frente al mes anterior.
En la distribución de enero, el reporte describe un escenario de menor movilidad: 58,3% de las variables no cambió de cuadrante en el mes. En el detalle, la composición quedó así:
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- 12,5% en “bien y mejorando”.
- 37,5% en “bien y sin cambios”.
- 12,5% en “bien, pero empeorando”.
- 12,5% en “mal y empeorando”.
- 20,8% en “mal y sin cambios”.
- 4,2% en “mal, pero mejorando”.
El motor del alza: expectativas al alza con IPSA y confianza del consumidor
El mayor impulso de enero vino por el lado de las expectativas: el subíndice subió de 40,0 a 48,0 puntos. El informe atribuye este salto, principalmente, al desempeño del IPSA, que al 12 de enero abrió en 10.929 puntos y consolidó un crecimiento interanual de 60,4%, además de una mejora en la confianza de los consumidores, que llegó a 49,2 puntos en el período considerado.
En paralelo, el mismo documento consigna que durante 2025 el IPSA rompió récords en más de 70 ocasiones, reforzando el tono optimista del mercado financiero. Para seguimiento de estos movimientos y del pulso de materias primas y activos, la cobertura continua en la sección de Commodities permite contextualizar la lectura diaria del mercado.
El único subíndice que retrocedió: consumidores bajan de 18,5 a 15,3
La “situación de los consumidores” fue el único subíndice que cayó: pasó de 18,5 a 15,3 puntos y se desplazó desde “bien y mejorando” hacia “bien, pero empeorando”. El informe asocia este deterioro a debilidades persistentes del mercado laboral y a una capacidad de ahorro frágil, con hogares que han utilizado saldos líquidos para enfrentar gastos corrientes o ajustar portafolios.
Esta capa es clave porque, aun con mejora en expectativas, el reporte plantea que el punto de tensión se mantiene en el aterrizaje de las mejoras macro hacia el bolsillo.
Las cuatro señales que empeoraron: inflación, empleo, informalidad y ahorros líquidos
El documento registra cinco cambios de cuadrante en enero: cuatro desfavorables y uno positivo. Los deterioros se concentraron en:
- Inflación en 12 meses: subió a 3,5% (desde 3,4% el mes previo), moviéndose desde “bien y mejorando” a “bien, pero empeorando”.
- Creación de empleos: anotó una variación interanual de -0,21%, lo que empujó el indicador hacia “mal y empeorando”.
- Saldos en cuentas corrientes y depósitos a plazo: pasaron desde “mal, pero mejorando” a “mal y empeorando”, como aproximación a la capacidad de ahorro líquido de los hogares.
- Tasa de informalidad: subió de 26,2% a 26,6% (último dato disponible del trimestre móvil septiembre-octubre-noviembre), cambiando desde “bien y sin cambios” a “bien, pero empeorando”.
Para seguir de cerca los movimientos del empleo, tendencias de informalidad y señales del mercado laboral, el acceso directo a la sección Laboral permite ampliar contexto con datos y reportes recientes.
El giro positivo dentro de lo macro: exportaciones y cobre sostienen el cuadro externo
La “situación macroeconómica” subió de 12,4 a 13,2 puntos, manteniéndose en “bien y mejorando”. El único cambio positivo de cuadrante dentro del paquete de variables fue el de exportaciones, que pasó desde “bien, pero empeorando” a “bien y mejorando”.
El informe detalla que en diciembre de 2025 las exportaciones totalizaron US$11.286 millones, con un crecimiento real de 15,95% respecto al año anterior. En el mismo diagnóstico, el documento destaca el apoyo de un precio del cobre sobre US$6 por libra en el período, como parte del soporte externo del arranque de año. Para observar la evolución diaria del metal y sus referencias habituales, se puede contrastar con el tablero de Precio del Cobre hoy, que entrega el valor en USD por libra y por tonelada con actualización en tiempo real.
La señal que sigue en rojo: el Imacec permanece en “mal y empeorando”
Pese al avance del índice general, el Imacec se mantuvo en el cuadrante “mal y empeorando”. El reporte indica que, en el último dato disponible, la variación interanual fue de 1,2%, por debajo del 2,2% del mes anterior, manteniendo la actividad interna como un foco de rezago frente al impulso externo.
En esa misma línea, el informe fija el énfasis en el desafío laboral como condición para que el mejor punto de partida macro se traduzca en mejoras más extendidas: “El objetivo hacia adelante será aprovechar este escenario más favorable para impulsar el crecimiento y fortalecer la creación de empleo”.
