El Imacec de diciembre 2025 creció 1,7% en comparación con igual mes del año anterior, impulsado por servicios y resto de bienes, en un cierre de año donde la minería operó como principal factor de contención. La variación superó parte de las estimaciones que se venían ajustando a la baja hacia fines de enero, en un escenario marcado por señales mixtas entre demanda interna y producción. La cifra y su desglose sectorial fueron informados en la nota oficial del Banco Central.
Lo central del dato: avance anual y mejora mensual desestacionalizada
Además del crecimiento anual, el Banco Central reportó que la serie desestacionalizada del indicador aumentó 0,6% respecto del mes anterior y 1,3% en doce meses, con la misma cantidad de días hábiles que diciembre de 2024.
En paralelo, el Imacec no minero mostró un desempeño más firme: 3,0% anual. En términos desestacionalizados, subió 0,8% frente a noviembre y 2,5% en doce meses.
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Producción de bienes: la minería arrastró el consolidado
La producción de bienes cayó 0,9% en términos anuales, explicada por una menor producción minera, especialmente de cobre. El retroceso fue parcialmente compensado por:
- Resto de bienes: +2,3% (con destaque en actividad agropecuario-silvícola).
- Industria: +2,0% (con impulso desde la elaboración de alimentos).
En términos desestacionalizados, la producción de bienes subió 0,8% respecto del mes precedente, principalmente por el resto de bienes.
Comercio: salto de 6,6% y aporte clave a la expansión
La actividad comercial registró un aumento de 6,6% anual. Sus componentes mostraron resultados positivos, con énfasis en:
- Comercio mayorista, impulsado por ventas de alimentos y maquinaria y equipos.
- Comercio automotor, por mayores ventas de vehículos.
- Comercio minorista, con avance en vestuario, almacenes de comestibles y plataformas online.
En cifras desestacionalizadas, el comercio creció 2,3% mensual, con incidencia del mayorista y automotor.
Servicios: avance de 2,2% con liderazgo de salud
Los servicios aumentaron 2,2% en doce meses, principalmente por servicios personales, en particular salud. En menor medida, también contribuyeron los servicios empresariales.
En la serie ajustada por estacionalidad, los servicios subieron 0,2% mensual, determinados por el desempeño de transporte.
Contexto reciente: expectativas más bajas y señales de desaceleración
El resultado de diciembre se publica tras semanas donde el mercado venía recalibrando proyecciones ante datos sectoriales y señales de menor impulso. En ese marco, queda como referencia el escenario que se observaba antes del dato, cuando economistas anticipaban un Imacec de diciembre incluso bajo 1%.
Para dimensionar la trayectoria del segundo semestre, también sirve comparar con registros previos donde el indicador se movió con más fuerza, como cuando el Imacec de octubre de 2025 creció 2,2% o cuando septiembre marcó un alza de 3,2%.
