La compañía controlada en 77,87% por CAP iniciará el proceso para cancelar la inscripción de sus acciones ante la CMF. La reorganización busca reducir costos, fortalecer su recuperación financiera y entregar mayor flexibilidad a sus negocios industrial y modular.
Los accionistas de Cintac aprobaron este 22 de septiembre el inicio del proceso para cancelar la inscripción de las acciones de la compañía en el Registro de Valores, paso necesario para que la filial del Grupo CAP deje su condición de sociedad anónima abierta y pase a operar como sociedad cerrada.
La decisión fue adoptada en una Junta Extraordinaria de Accionistas convocada luego de que CAP, controlador de Cintac con una participación de 77,87%, impulsara a comienzos de septiembre la reorganización societaria.
El cambio ocurre en una etapa particularmente relevante para la compañía dedicada al procesamiento de acero y al desarrollo de soluciones constructivas industrializadas. Cintac se encuentra ejecutando medidas para recuperar resultados, ajustar su estructura financiera, reducir costos y concentrar recursos en sus unidades industrial y modular.
La transformación no será inmediata. Tras la aprobación de los accionistas, Cintac deberá completar las gestiones correspondientes ante la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) para cancelar formalmente la inscripción de sus títulos. Mientras ese procedimiento no concluya, continuará operando jurídicamente como sociedad anónima abierta.
Menos de 2.000 accionistas y costos por US$1 millón al año
Uno de los factores que abrió la puerta al cambio es la reducción de la base accionaria de Cintac. La empresa ha mantenido menos de 2.000 accionistas durante los últimos doce meses, condición que permite avanzar hacia la cancelación de sus acciones en el Registro de Valores.
La estructura actual también implica costos administrativos y regulatorios que la compañía busca eliminar. Mantener su condición de sociedad anónima abierta representa desembolsos estimados en al menos US$1 millón anuales.
La administración pretende redirigir esos recursos hacia la operación, el proceso de recuperación financiera y el fortalecimiento de negocios con mayor potencial dentro de su cartera.
Para Grupo CAP, la reorganización también permite simplificar la estructura corporativa de una filial donde ya mantiene una posición ampliamente controladora, disminuyendo las exigencias asociadas a una empresa listada y facilitando decisiones relacionadas con financiamiento, activos, asociaciones y reorganizaciones internas.
Cintac desarrolla actualmente sus actividades principalmente a través de dos líneas: soluciones industriales y construcción modular, ambas vinculadas al procesamiento y transformación de acero para aplicaciones en construcción e infraestructura.
Resultados mantienen presión sobre la compañía
El cambio societario se produce mientras Cintac enfrenta un escenario financiero desafiante.
Durante el primer semestre de 2026, los ingresos consolidados del grupo alcanzaron aproximadamente US$176 millones, cifra que representó un crecimiento de 2,7% frente al mismo período del año anterior.
La mejora de los ingresos, sin embargo, no se tradujo en resultados positivos. En los primeros seis meses del año, Cintac registró pérdidas cercanas a US$19 millones, frente a pérdidas de aproximadamente US$8 millones durante igual período de 2025.
La evolución explica parte de las medidas de ajuste implementadas durante los últimos dos años.
Entre 2025 y 2026, la compañía ha trabajado en la refinanciación de pasivos, modificaciones en su estructura de deuda y búsqueda de nuevas fuentes de financiamiento. Como parte de ese respaldo, mantiene actualmente una línea de crédito por US$30 millones otorgada por CAP.
Paralelamente, ha incorporado asesoría financiera externa y desarrollado un programa de venta de activos considerados prescindibles, proceso que ya ha involucrado operaciones en Chile y Perú.
La reorganización de sociedades y filiales en ambos países forma parte del mismo objetivo: disminuir complejidad administrativa, ajustar costos y concentrar capital en actividades con mejores perspectivas.
CAP ofrece alternativas para accionistas minoritarios
La transformación de Cintac también incorpora mecanismos para los accionistas que no quieran permanecer en una empresa cerrada.
Además del derecho a retiro contemplado para los accionistas que cumplan las condiciones legales, CAP presentó alternativas adicionales financiadas directamente por el holding, evitando que los mecanismos de salida impliquen nuevos recursos o endeudamiento para Cintac.
Una de ellas contempla un poder comprador ejecutado a través de BTG Pactual Chile, destinado a adquirir mediante los sistemas de ofertas públicas de la Bolsa de Comercio de Santiago hasta 126.771.573 acciones de Cintac a $62,75 por título.
La segunda alternativa considera una opción de venta o put para determinados accionistas que decidan continuar temporalmente en la sociedad.
Este mecanismo se complementa con una opción de compra a favor de CAP sobre las acciones comprendidas en el acuerdo, fijada en $80 por acción. Ese precio representa una prima cercana al 70% respecto del valor de cierre de Cintac registrado el lunes 21 de septiembre.
CAP podrá ejercer esa opción de compra desde los 18 meses posteriores a la Junta, dentro de los períodos establecidos en las condiciones del mecanismo.
La operación podría, por lo tanto, incrementar progresivamente la participación del controlador dependiendo de cuántos accionistas minoritarios opten por vender sus títulos.
Reorganización de un negocio ligado al acero y la construcción industrializada
Para la industria, el proceso tiene una lectura que va más allá de la estructura bursátil.
Cintac forma parte del portafolio de negocios de CAP y opera en segmentos vinculados al procesamiento del acero, soluciones industriales y sistemas de construcción modular, actividades relacionadas con proyectos de infraestructura, edificación y desarrollos industriales.
La construcción modular y las soluciones prefabricadas han ganado espacio en sectores intensivos en infraestructura debido a la búsqueda de menores tiempos de montaje, reducción de trabajos en terreno, estandarización de componentes y mayor control sobre costos y seguridad.
Estas características también son relevantes para la minería, donde campamentos, instalaciones auxiliares, bodegas, edificios operacionales y determinadas estructuras industriales pueden recurrir a soluciones prefabricadas o modulares para disminuir tiempos de construcción en faena.
El desafío para Cintac será transformar la simplificación societaria en mejoras concretas de desempeño. El aumento de las pérdidas durante el primer semestre muestra que la recuperación todavía depende de factores operacionales y financieros que van más allá del ahorro generado por abandonar su condición de empresa abierta.
Con la aprobación de los accionistas, el foco pasa ahora al trámite ante la CMF y a la ejecución del plan financiero y operacional. Para CAP, el movimiento consolida una etapa de reorganización de una filial donde mantiene control mayoritario y busca crear una estructura con menores costos y mayor libertad para evaluar alianzas, financiamiento y eventuales ajustes en su cartera de activos.
