El precio del petróleo volvió a escalar este jueves, con el Brent por encima de US$126 en Asia, su mayor nivel desde 2022, después de nuevas señales desde Estados Unidos sobre un posible bloqueo prolongado del estrecho de Ormuz.
¿Por qué el Brent volvió a superar los US$126?
El Brent del mar del Norte, referencia del mercado mundial, llegó a subir 6,8% hasta US$126 durante las primeras operaciones asiáticas. Hacia las 07:30 GMT, el contrato moderaba parte del avance, pero aún subía 3,55% hasta US$122,22, según el reporte de mercado recogido por Axios sobre el salto del crudo durante la jornada.
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El West Texas Intermediate, marcador estadounidense, avanzaba 1,43% hasta US$108,41, luego de haber trepado cerca de 7% el miércoles. La escalada dejó al Brent en su nivel más alto desde mediados de 2022, cuando la invasión rusa a Ucrania provocó un fuerte aumento en los precios del petróleo y del gas.
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El nuevo repunte profundiza una tendencia que ya venía marcando el mercado energético. Esta semana, el crudo había quebrado la barrera de US$112, en una secuencia que ya advertía sobre el quiebre previo de la barrera de US$112 por la tensión en Ormuz.
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¿Qué papel juega Ormuz en el rally petrolero?
El foco del mercado está en el estrecho de Ormuz, paso estratégico por el que transita una parte relevante del comercio energético mundial. La Administración de Información Energética de Estados Unidos estima que los flujos por Ormuz representaron en 2024 y el primer trimestre de 2025 más de una cuarta parte del comercio marítimo global de petróleo y cerca de una quinta parte del consumo mundial de petróleo y productos derivados.
La preocupación aumentó después de que un alto funcionario de la Casa Blanca señalara que Donald Trump mencionó ante líderes del sector petrolero la posibilidad de extender “durante varios meses” el cerco impuesto por Washington a los puertos iraníes.
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Trump también declaró a Axios: “El bloqueo es algo más efectivo que los bombardeos. Se están asfixiando”. Añadió que la acción naval no terminaría hasta alcanzar un acuerdo con Teherán sobre su programa nuclear.
Stephen Innes, de SPI Asset Management, sostuvo que “el contexto geopolítico no muestra signos de calma” y advirtió que el riesgo ya no se limita a la pérdida inmediata de suministro, sino a una caída más duradera de la producción.
¿Qué está mirando el mercado ahora?
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La expectativa de una disrupción más extensa llevó a los analistas a revisar sus proyecciones. Una encuesta de Reuters a 32 economistas y analistas elevó la estimación promedio para el Brent en 2026 a US$86,38 por barril, mientras que el WTI fue proyectado en US$80,07.
Jim Reid, economista de Deutsche Bank, señaló que, con Ormuz aún cerrado, crece el temor a un shock estanflacionario prolongado, entendido como una combinación de bajo crecimiento y alta inflación. Según el analista, las consecuencias ya se observan en los mercados de bonos soberanos, con rendimientos al alza.
En las bolsas asiáticas, la reacción fue negativa. Tokio cerró con una baja de 1,1%, Hong Kong retrocedió 1,3% y Shanghái terminó casi sin variación, con un avance marginal de 0,1%.
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¿Cómo impacta este escenario a Chile y la minería?
Para Chile, el alza del crudo llega en un momento sensible para costos energéticos, transporte e insumos industriales. El país ya venía enfrentando señales de presión externa, entre ellas el salto de 80,8% en las importaciones chilenas de crudo registrado en marzo en medio de la guerra en Medio Oriente.
El efecto también cruza a la minería. El encarecimiento del diésel ya había sido identificado como un flanco de presión para las faenas, especialmente en operaciones a rajo abierto, donde el consumo de combustible es intensivo. Un informe citado previamente advirtió un aumento de 18% en costos de producción del cobre frente al promedio de 2025.
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El escenario energético también conecta con la advertencia del Banco Mundial sobre un alza de 24% en energía, en un contexto de mayor inflación, presión sobre el empleo y deterioro de las condiciones financieras globales.
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