La revisión de las cifras productivas de la estatal apunta a nuevas inconsistencias en las divisiones Ministro Hales y Salvador. El caso profundiza la investigación por sobreproducción, abre interrogantes sobre los estados financieros y aumenta la presión para reforzar los controles internos.
Codelco enfrenta nuevos antecedentes en la investigación por irregularidades en sus registros de producción de cobre correspondientes a 2024 y 2025. Una estimación preliminar sitúa en 42 mil toneladas el volumen de producción artificial bajo revisión, una cifra que deberá ser validada mediante las auditorías en curso antes de establecer su impacto definitivo sobre las estadísticas productivas y financieras de la empresa estatal.
El antecedente surge en medio de un proceso de fiscalización que involucra a las divisiones Ministro Hales, Salvador y Chuquicamata, además de distintas áreas de la administración corporativa.
La situación mantiene bajo examen los procedimientos utilizados para reconocer producción terminada, contabilizar inventarios y registrar transferencias de material entre operaciones de la compañía.
La cifra de 42 mil toneladas todavía debe considerarse preliminar. Su composición, distribución entre ejercicios y relación con las inconsistencias previamente identificadas requieren confirmación, por lo que no corresponde interpretarla automáticamente como una nueva disminución de igual magnitud en la producción consolidada de Codelco.
Las irregularidades que comenzaron con 26.875 toneladas en 2025
La investigación comenzó a adquirir mayor dimensión durante mayo de 2026, cuando Codelco reconoció desviaciones en el registro de producción correspondiente al ejercicio anterior.
La revisión interna estableció que 26.875 toneladas métricas finas de cobre habían sido consideradas como producción terminada sin cumplir plenamente las condiciones establecidas por los procedimientos corporativos.
El volumen estaba compuesto por 20.000 toneladas contenidas en óxidos de División Chuquicamata y otras 6.875 toneladas contenidas en arsenito de calcio de División Ministro Hales.
Ambos materiales requerían etapas adicionales de procesamiento, por lo que debieron permanecer registrados como productos en proceso.
El ajuste representaba aproximadamente el 2% de la producción propia inicialmente presentada para 2025.
Como consecuencia, la cifra productiva de ese ejercicio fue corregida desde 1.334.445 toneladas métricas finas a 1.307.570 toneladas.
Aquella investigación permitió identificar incumplimientos de normas internas, deficiencias en los mecanismos de aprobación y efectos sobre la determinación de metas productivas e incentivos corporativos.
El nuevo proceso de revisión amplió posteriormente el alcance hacia los registros de 2024 y las transferencias de materiales entre distintas divisiones.
Ministro Hales y Salvador concentran la investigación por doble contabilización
Una de las principales líneas de investigación corresponde a posibles duplicidades en la producción registrada entre las divisiones Ministro Hales, ubicada en la Región de Antofagasta, y Salvador, en la Región de Atacama.
El problema investigado consiste en que un mismo material podría haber sido registrado como producción por más de una operación.
Esto puede ocurrir cuando una división contabiliza material despachado como producción propia y otra operación registra posteriormente el producto resultante del procesamiento de ese mismo material.
Si ambos registros se incorporan sin los ajustes correspondientes, se genera una duplicidad que puede elevar artificialmente las cifras reportadas.
El fenómeno es distinto del detectado inicialmente en Chuquicamata, donde parte de la producción fue reconocida antes de que los materiales completaran las condiciones exigidas para ser considerados productos terminados.
La diferencia es relevante desde el punto de vista operacional y contable, porque obliga a examinar procedimientos específicos de transferencia, inventario, procesamiento y consolidación de la información entre divisiones.
También plantea interrogantes sobre los mecanismos de conciliación utilizados por la administración para verificar que las toneladas reconocidas correspondan efectivamente a producción atribuible a cada ejercicio.
Auditorías de KPMG y EY buscan establecer responsabilidades
Para determinar la magnitud de las inconsistencias, el directorio de Codelco dispuso ampliar las investigaciones mediante auditorías externas independientes.
KPMG quedó a cargo de una revisión de los registros productivos de las divisiones durante 2024 y 2025.
Paralelamente, EY recibió el mandato de examinar las posibles duplicidades relacionadas con transferencias de inventarios entre Ministro Hales y Salvador.
Las investigaciones consideran la revisión de antecedentes operacionales, procedimientos de contabilización y mecanismos de control, además de la determinación de responsabilidades individuales.
Otro aspecto relevante corresponde a los eventuales efectos económicos, particularmente aquellos asociados al cumplimiento de metas productivas y al cálculo de incentivos variables.
El directorio resolvió el 29 de octubre desvincular a ocho ejecutivos y profesionales vinculados con los hallazgos de las investigaciones. Las medidas alcanzaron a personal de Chuquicamata, Ministro Hales, Salvador y Casa Matriz.
Estas decisiones administrativas forman parte del proceso de esclarecimiento de los hechos, pero no sustituyen las determinaciones que correspondan a los organismos judiciales y fiscalizadores.
Producción, inventarios y estados financieros bajo revisión
Las inconsistencias detectadas tienen implicancias que exceden el volumen físico de cobre registrado.
La producción minera constituye uno de los indicadores fundamentales para evaluar el desempeño operacional, los costos unitarios y el cumplimiento de los planes de explotación.
Una sobreestimación puede distorsionar las comparaciones entre períodos, alterar indicadores de eficiencia y afectar la interpretación de los resultados de una división.
En el caso de Codelco, las diferencias también adquieren importancia por el peso de la compañía en la producción nacional y en los ingresos del Estado.
Sin embargo, una tonelada registrada indebidamente como producción no equivale necesariamente a una tonelada de cobre inexistente o a una pérdida económica del mismo valor.
El impacto depende de las características de la irregularidad.
Si existe material físico contabilizado anticipadamente, la corrección puede afectar el momento en que corresponde reconocer la producción.
En cambio, una duplicidad entre divisiones requiere eliminar el doble registro y determinar si produjo efectos sobre los inventarios, resultados financieros o pagos asociados al desempeño.
La primera investigación de 2025 no identificó efectos que obligaran a modificar los estados financieros auditados de ese ejercicio.
Las nuevas inconsistencias entre divisiones, en cambio, mantienen abierta la necesidad de evaluar sus consecuencias económicas y contables.
Por esa razón, todavía no es posible establecer un perjuicio patrimonial definitivo a partir de la estimación preliminar de 42 mil toneladas.
Gobierno y organismos fiscalizadores examinan el caso
La investigación también ha generado actuaciones de organismos públicos y requerimientos de información a la administración de Codelco.
Los antecedentes fueron puestos a disposición del Ministerio Público, mientras la Contraloría General de la República desarrolla sus propias revisiones.
La Fiscalía Regional de O'Higgins participa en la investigación penal destinada a esclarecer eventuales responsabilidades vinculadas con los registros productivos.
En paralelo, el directorio convocó una junta extraordinaria de accionistas para este 5 de noviembre de 2026, a solicitud de los representantes del Estado.
La instancia tiene como objetivo examinar las inconsistencias registradas durante 2024 y 2025 y revisar las medidas adoptadas para fortalecer los procedimientos de control.
El proceso también ha impulsado iniciativas de fiscalización parlamentaria relacionadas con el funcionamiento administrativo y operacional de la principal empresa minera estatal del país.
La eventual existencia de responsabilidades penales deberá establecerse mediante las investigaciones correspondientes, sin que los hallazgos preliminares permitan atribuir automáticamente delitos a personas determinadas.
Qué implica para la producción chilena de cobre
La revisión ocurre en un período particularmente complejo para la minería nacional.
Chile enfrenta desafíos relacionados con menores leyes minerales, mayores costos operacionales y dificultades para sostener los niveles históricos de extracción.
En ese contexto, contar con estadísticas confiables resulta indispensable para evaluar el comportamiento efectivo de las faenas y proyectar su desempeño.
Una corrección adicional en los registros de Codelco podría modificar las comparaciones productivas de 2024 y 2025, dependiendo del resultado de las auditorías y de la forma en que se distribuyan las inconsistencias.
También podría influir en la evaluación del cumplimiento de objetivos operacionales y en los análisis de productividad de determinadas divisiones.
No obstante, las correcciones contables deben distinguirse de las variaciones reales en la extracción y procesamiento de cobre.
La información disponible todavía no permite concluir cuánto de la estimación preliminar de 42 mil toneladas corresponde a duplicidades, reconocimiento anticipado u otras diferencias.
La trazabilidad del cobre se convierte en una prioridad
El caso plantea un desafío estructural para Codelco: asegurar que cada tonelada de cobre registrada pueda verificarse desde su origen y procesamiento hasta su reconocimiento como producto terminado.
La trazabilidad de materiales, las conciliaciones entre divisiones y los controles independientes adquieren especial importancia en una compañía que opera múltiples minas y plantas de procesamiento.
El fortalecimiento de estos sistemas también puede requerir mejores herramientas digitales, integración de información operacional y procedimientos uniformes de validación.
Para la estatal, el resultado de las auditorías será determinante tanto para precisar las cifras de producción de 2024 y 2025 como para establecer eventuales impactos económicos y responsabilidades.
La prioridad inmediata será transformar los hallazgos preliminares en cifras definitivas, verificables y comparables, además de corregir las deficiencias que permitieron incorporar registros inconsistentes.
La credibilidad de los indicadores productivos constituye un requisito esencial para evaluar la eficiencia de Codelco, fundamentar sus decisiones de inversión y garantizar la adecuada administración de los recursos de una empresa estratégica para Chile.
REDIMIN Responde
¿Qué divisiones de Codelco están bajo investigación por inconsistencias en la producción de cobre?
Las divisiones bajo investigación son Ministro Hales, Salvador y Chuquicamata, además de distintas áreas de la administración corporativa.
¿Cuál es la cifra preliminar de producción artificial bajo revisión en Codelco?
La cifra preliminar de producción artificial bajo revisión es de 42 mil toneladas, aunque esta cifra debe ser validada mediante auditorías en curso.
¿Qué irregularidades se detectaron en la producción de Codelco en 2025?
En 2025, se detectaron irregularidades que involucraban 26.875 toneladas métricas finas de cobre, que fueron consideradas como producción terminada sin cumplir plenamente las condiciones establecidas por los procedimientos corporativos.
¿Qué empresas están realizando auditorías externas para Codelco?
Las auditorías externas están siendo realizadas por KPMG, que revisa los registros productivos de 2024 y 2025, y EY, que examina posibles duplicidades relacionadas con transferencias de inventarios entre Ministro Hales y Salvador.
¿Qué medidas administrativas ha tomado Codelco en respuesta a las investigaciones?
Codelco ha desvinculado a ocho ejecutivos y profesionales vinculados con los hallazgos de las investigaciones, afectando a personal de Chuquicamata, Ministro Hales, Salvador y Casa Matriz.