Fundiciones de cobre chinas y una minera chilena enfrentan tensas negociaciones por cargos de tratamiento y refinación para 2026.
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Disputa por TC/RCs marcados por la escasez y caídas históricas
Las principales fundiciones de cobre de China, lideradas por Tongling Nonferrous Metals Group Co., y la minera chilena Antofagasta plc se encuentran en una negociación compleja sobre los cargos de tratamiento y refinación de concentrado de cobre (TC/RCs). Según un informe, las conversaciones se estancaron tras reuniones en Shanghái, reflejando tensiones en un mercado impactado por la escasez de concentrado, mínima expansión de capacidad minera y caídas históricas en los TC/RCs. Este último indicador alcanzó en 2025 un mínimo de US$21,25 por tonelada y 2,125 centavos por libra. En el mercado spot, se reportan incluso tarifas negativas cercanas a –US$60 por tonelada, lo que obliga a las fundiciones a pagar por procesar este material crítico para la transición energética.
Frente a este panorama, las fundiciones chinas buscan evitar que las tarifas para 2026 sigan esa tendencia, consolidando un benchmark insostenible. Chen Xuesen, vicepresidente de la China Nonferrous Metals Industry Association, advirtió que cargos nulos o negativos “socavarán gravemente los intereses de la industria mundial de fundición de cobre, incluida China”. A pesar de esto, no se han divulgado los términos exactos propuestos por la minera chilena, aumentando la incertidumbre sobre posibles acuerdos en el corto plazo.
Nuevas estrategias y presiones en el mercado global
La falta de consenso entre Antofagasta plc y las fundiciones chinas pone presión sobre el benchmark tradicional, referencia utilizada globalmente para cerrar contratos de largo plazo. Algunas empresas han optado por innovar en sus mecanismos comerciales debido a la excepcionalidad del mercado. Por ejemplo, Antofagasta e importantes actores como Jinchuan Group Co. y Freeport-McMoRan Inc. han explorado fórmulas alternativas, desviándose parcialmente del benchmark. En Europa, Aurubis AG ha señalado su disposición a rechazar TC/RCs bajos excesivamente.
Estas estrategias no resuelven completamente el contexto de fragmentación y volatilidad. Al mismo tiempo, las fundiciones chinas, buscando fortalecer su capacidad negociadora, decidieron recortar un 10% de la recepción de concentrado para 2024. Sin embargo, equilibrar rentabilidad y suministro seguro resulta crítico, dada la creciente necesidad de cobre refinado para energías renovables, infraestructura eléctrica y vehículos eléctricos. Este dilema complica aún más la situación en el mercado global de fundición.
Desafíos e implicancias para Chile
Para Chile, como uno de los mayores productores de cobre del mundo, el contexto actual genera condiciones ambivalentes. Por un lado, la alta demanda de concentrado puede beneficiar a las mineras nacionales con precios y términos comerciales favorables. Sin embargo, un debilitamiento de las capacidades de las fundiciones podría limitar inversiones en tecnología y capacidad de procesamiento, factores clave para sostenibilidad y competitividad. Además, la ruptura de un benchmark claro representa mayores desafíos para negociar contratos, afectando la planificación de proyectos estratégicos.
En particular, las operaciones de Antofagasta plc se encuentran en el centro de la atención debido al impacto potencial de estas negociaciones en el mercado global de concentrado de cobre. Con la industria monitoreando cada desarrollo, estas tensiones podrían redefinir las relaciones comerciales entre mineras y fundiciones en un periodo crucial para el sector.
