Inventarios de la minería del cobre retrocedieron en marzo de 2026 por menor stock de productos terminados, mientras el precio del metal subió.
Inventarios de la minería del cobre caen en marzo de 2026
El Índice de Inventarios de la Minería del Cobre (IIMCu) mostró una baja mensual de 2,6% en marzo de 2026, conforme a datos del Instituto Nacional de Estadísticas. El desempeño negativo se explica principalmente por una disminución del 4,3% en los inventarios de productos terminados, reflejando menor acumulación en el período.
La contracción responde especialmente a la desacumulación de productos terminados, afectando la disponibilidad de cobre para el mercado internacional en un contexto donde la demanda se mantiene al alza. El efecto en la disponibilidad es relevante, considerando que la producción de algunas faenas principales —como Codelco y Escondida— también experimentó caídas interanuales durante marzo.
Diferencial en insumos industriales y manufactura
En contraste con la disminución del stock de cobre, los inventarios de insumos industriales ligados a la minería del cobre crecieron un 2,3% en el mismo mes. Esta variación positiva fue asociada a una menor utilización de repuestos y consumibles críticos en operaciones mineras, situación que suavizó parcialmente la caída global del indicador sectorial.
Mientras tanto, la industria manufacturera evidenció una expansión significativa en sus inventarios, alcanzando un alza de 5,9% en marzo. El principal motor fue la división de fabricación de coque y refinación de petróleo, con un aumento de inventarios del 45,6%, vinculado a fluctuaciones en los precios internacionales del petróleo.
Tendencias en producción y precio del cobre
La disminución de inventarios ocurre en paralelo a caídas interanuales de la producción de cobre reportadas por las principales faenas: Codelco totalizó 110.900 toneladas (9,98% menos frente a marzo del año anterior), Escondida alcanzó 101.600 toneladas (retroceso de 15,75%) y Collahuasi contabilizó 31.400 toneladas (caída de 10,80%). Este escenario ha generado presión sobre el mercado global, considerando la escasez de insumos como el ácido sulfúrico y una sostenida demanda desde China.
El resultado fue una tendencia alcista en el precio internacional del cobre, que ya en abril de 2026 superó los US$13.200 por tonelada. Para profundizar en el impacto y contexto sectorial, se puede revisar el análisis sobre cómo la escasez de ácido sulfúrico ha impulsado los precios del cobre y las implicancias para las operaciones mineras.
Inventarios del comercio y perspectivas sectoriales
El Índice de Inventarios del Comercio aumentó en 0,5% durante marzo, con crecimiento tanto en el comercio mayorista como en el minorista y automotriz. Esta tendencia acompaña, pero no compensa, el descenso en el sector minero, donde la competitividad y capacidad de respuesta a la demanda internacional podrían verse afectadas por la continua reducción de inventarios de productos terminados y bajas en la producción.
De acuerdo con la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), no existen proyecciones públicas concretas para los inventarios o la recuperación de la producción en los próximos meses, manteniéndose atención sobre eventuales fluctuaciones y nuevos factores de presión para la minería del cobre en lo que resta del año.
