El IPC de EEUU aumentó 0,2% en enero (dato mensual, ajustado estacionalmente), por debajo de lo que anticipaba el mercado. En 12 meses, la inflación se desaceleró a 2,4%. Las cifras están en el reporte oficial del Bureau of Labor Statistics (BLS), y el contraste con las expectativas se explica por el sondeo de economistas citado por Reuters en su cobertura del dato.
Las cifras centrales del IPC de enero
- IPC general (mensual): +0,2% en enero (tras +0,3% en diciembre).
- IPC general (12 meses): +2,4% (desde +2,7% en diciembre).
- IPC subyacente (sin alimentos ni energía, mensual): +0,3% en enero (tras +0,2% en diciembre).
- IPC subyacente (12 meses): +2,5% (desde +2,6% en diciembre).
Qué empujó el índice: vivienda y alimentos, con energía a la baja
El BLS identificó a vivienda (shelter) como el mayor factor del aumento mensual, con un alza de 0,2% en enero. Alimentos también subieron 0,2% en el mes, mientras que energía cayó 1,5%, amortiguando el avance del índice general.
Dentro de energía, el componente más visible fue gasolina, con una baja mensual de 3,2% (serie ajustada estacionalmente), según el mismo informe.
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Inflación subyacente: alzas puntuales y retrocesos en bienes seleccionados
En el detalle del BLS, el aumento de la inflación subyacente en enero se vio acompañado por movimientos dispares:
- Tarifas aéreas: +6,5% en el mes.
- Cuidado personal: +1,2%.
- Recreación: +0,5%.
- Comunicación: +0,5%.
- Atención médica: +0,3%.
- Autos usados y camionetas: -1,8%.
- Muebles y operación del hogar: -0,1%.
- Seguro de vehículos motorizados: -0,4%.
Por qué el dato importa para Chile: dólar, metales y sensibilidad a la inflación de EE.UU.
La lectura del IPC de Estados Unidos suele ser un punto de referencia para el posicionamiento en tasas, dólar y commodities, con efectos que se transmiten a mercados emergentes. En esa línea, el mercado local venía siguiendo el calendario y el pulso previo al dato, como se reflejó en la cobertura del IPSA y la atención puesta en el IPC de EE.UU. del 13 de febrero.
En commodities, la reacción a datos de inflación y expectativas de tasas ha sido un tema recurrente: el vínculo entre narrativa macro y metales quedó reflejado en movimientos recientes del oro y la plata tras lecturas de inflación, como en este episodio de máximos en metales preciosos asociado al IPC. Para el cobre, la discusión sobre tasas y apetito por riesgo ha convivido con factores de oferta, como se abordó en el repunte del cobre ligado a primas y apuestas sobre recortes, mientras que el cruce dólar–cobre y su lectura en Chile se ha seguido de cerca en jornadas como la caída del USD/CLP con el cobre sobre US$6 la libra.
Notas del BLS y próxima fecha clave
El BLS recordó que los datos de octubre y noviembre de 2025 no están disponibles debido a una “lapse in appropriations” (interrupción de financiamiento). Además, en el reporte de enero se incorporan factores estacionales recalculados como parte del proceso anual de ajuste.
La próxima publicación del IPC (febrero 2026) está programada para el miércoles 11 de marzo de 2026, a las 08:30 ET, de acuerdo con el calendario informado en el mismo comunicado del BLS.
