El IPSA abrió este lunes 30 de marzo con un alza de 0,64% hasta 10.483,71 puntos, en una rueda donde la Bolsa de Santiago intentaba extender el rebote de la semana pasada pese a que el petróleo seguía tensionando al mercado. La referencia externa seguía lejos de despejarse: el Brent superaba los US$115 por barril y se encaminaba a un salto mensual histórico, mientras los inversionistas seguían atentos al reporte internacional que ligó el avance del crudo al plazo del 6 de abril para reabrir Ormuz.
La apertura local mostró un mejor tono que el de varias sesiones previas. De acuerdo con los Indicadores de Mercado de LarrainVial, entre las acciones con mejor desempeño en la mañana destacaban SQM-B (+2,16%), CAP (+1,89%), Cenco Malls (+1,57%), CMPC (+1,59%) y Cencosud (+1,20%).
El rebote local intenta afirmarse sobre una base todavía frágil
La subida de esta mañana no aparece de la nada. En los últimos días, el mercado chileno ya había mostrado capacidad de reacción cuando el crudo aflojaba algo de presión, como ocurrió cuando el índice volvió a recuperar la zona de 10.400 puntos y también en la rueda en que cerró con un avance de 2% hasta 10.409,95 unidades.
Te puede interesar
La diferencia ahora es que el petróleo volvió a empujar con más fuerza. Eso obliga a leer la apertura chilena con cautela: el mercado local rebota, pero lo hace con el principal factor de riesgo todavía activo. Mientras el Brent siga en tres dígitos altos, la presión sobre inflación, combustibles, tasas y tipo de cambio no desaparece.
Europa mejora, pero el cuadro global sigue partido
El mejor ánimo en Santiago coincidía con una sesión más favorable en Europa y con futuros de Wall Street al alza, después de varios días de castigo. Aun así, el cuadro global seguía lejos de una normalización completa: Asia cerró con bajas relevantes y el mercado seguía sin comprar una desescalada rápida en Medio Oriente.
Ese contraste importa para Chile. La plaza local puede desacoplarse por momentos, pero no deja de ser un mercado muy sensible a shocks externos cuando se cruzan energía cara, dólar fuerte y commodities industriales bajo presión. Esa combinación ya había quedado expuesta en la rueda del 26 de marzo, cuando el IPSA volvió a resentirse con el Brent sobre US$106.
El petróleo sigue siendo la variable que manda
Lo que está sosteniendo parte del rebote bursátil no es un cambio estructural del escenario, sino una recomposición táctica de posiciones. Si el mercado percibe que el conflicto no escala de inmediato, reaparece algo de apetito por acciones. Pero si el crudo vuelve a dispararse, la lectura cambia otra vez.
Para Chile, ese canal es directo. Un petróleo más caro golpea costos logísticos, combustibles y expectativas inflacionarias, justo en una economía importadora de energía. Ese efecto ya se venía siguiendo en la presión que el Brent sobre US$110 empezó a trasladar a costos y expectativas locales.
El mercado además no mira solo el barril. También observa cuánto daño puede dejar este episodio sobre el resto del complejo chileno de activos, especialmente si el cobre no logra estabilizarse. Esa alerta quedó instalada cuando el metal rojo cayó bajo US$5,4 y se acercó a territorio de mercado bajista, abriendo una combinación incómoda para una bolsa donde pesan exportadoras, energía, consumo y sensibilidad macro.
Qué está mirando ahora el mercado chileno
En esta etapa, la rueda local parece depender de cuatro variables inmediatas:
Que el IPSA logre sostenerse sobre 10.500 puntos durante la sesión y no vuelva a ceder ese umbral.
Que el Brent no profundice el salto y evite instalarse todavía más arriba de US$115.
Que Europa y los futuros de Wall Street mantengan el rebote y no reviertan el tono en la segunda mitad del día.
Que no aparezca una señal política o militar que cambie otra vez la lectura sobre el plazo del 6 de abril.
Por ahora, la apertura deja una señal concreta: la bolsa chilena vuelve a mostrar capacidad de rebote incluso con el petróleo en niveles extremos, pero ese avance sigue dependiendo más del humor externo que de una mejora propia del escenario.
