El oro y la plata extendieron sus bajas en los mercados internacionales en medio del repunte del petróleo y del endurecimiento de las expectativas sobre tasas de interés. El movimiento se produjo en un escenario de mayores temores inflacionarios globales, tras la escalada del conflicto en Medio Oriente y su impacto sobre la energía.
Caída del oro y la plata tras alza del petróleo
El precio del oro llegó a caer cerca de 6% en la sesión del jueves, tocando un mínimo intradía de US$4.505 por onza, antes de mostrar una leve recuperación este viernes. Reuters informó que el metal avanzaba 0,6% hasta US$4.674,29 por onza, aunque seguía encaminado a su tercera baja semanal consecutiva. En paralelo, la plata también retrocedió con fuerza durante la semana y el jueves anotó pérdidas de dos dígitos en la sesión, en línea con la presión general sobre los metales preciosos.
El ajuste coincide con un deterioro en las perspectivas de flexibilización monetaria. La Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios esta semana y proyectó una inflación más alta, mientras que su presidente, Jerome Powell, advirtió una elevada incertidumbre sobre la trayectoria futura de la política monetaria en el actual contexto de guerra. Para el mercado, ese escenario refuerza la idea de tasas más altas por más tiempo, un factor que reduce el atractivo de activos sin rendimiento como el bullion.
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Energía e inflación reordenan la demanda por refugio
La presión sobre los metales se explica, además, por el salto de los precios energéticos. El Fondo Monetario Internacional advirtió el jueves que una subida prolongada del petróleo y el gas puede elevar la inflación y debilitar el crecimiento global. Según el organismo, el Brent superó los US$100 por barril y los precios del petróleo y del gas han aumentado más de 50% en el último mes.
En ese marco, el mercado ha comenzado a reasignar parte de la demanda hacia activos vinculados a la energía, mientras el dólar y los rendimientos de los bonos también han ganado terreno. Reuters consignó que el oro, pese a su condición tradicional de cobertura frente a inflación e incertidumbre, tiende a perder atractivo en entornos de tasas elevadas por el mayor costo de oportunidad de mantener un activo que no paga intereses.
- El FMI indicó que cada alza sostenida de 10% en los precios de la energía puede traducirse en un aumento de 40 puntos base en la inflación global.
- El organismo también advirtió que ese mismo shock podría recortar entre 0,1% y 0,2% el producto global si se prolonga en el tiempo.
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