La operación ubicada en Tarapacá cerró el periodo con una pérdida de US$8 millones, mientras sus ventas de cobre alcanzaron 70.300 toneladas, por encima de la producción trimestral.
Quebrada Blanca, la principal operación de Teck en Chile, redujo de forma significativa sus pérdidas en el primer trimestre de 2026, apoyada por mayores ventas de cobre, mejores precios y una operación más estable. Según informó Pulso de La Tercera, la faena disminuyó 92% sus pérdidas, hasta US$8 millones en el periodo, en un trimestre marcado por un fuerte salto en producción y despachos desde la operación ubicada en la Región de Tarapacá.
El desempeño operacional fue confirmado por Teck en su reporte financiero trimestral. La compañía informó que Quebrada Blanca produjo 55.500 toneladas de cobre entre enero y marzo de 2026, frente a 42.300 toneladas en igual periodo del año anterior. Además, las ventas llegaron a 70.300 toneladas, un récord trimestral para la operación, superando la producción del periodo debido al despacho de inventarios acumulados desde 2025.
Ventas récord y menor pérdida en la operación
El resultado financiero de Quebrada Blanca muestra una mejora relevante respecto del complejo escenario que enfrentó la faena en 2025. De acuerdo con la información reportada por La Tercera, la pérdida trimestral bajó a US$8 millones, una contracción de 92% frente al mismo lapso del año anterior. El dato refleja que la operación todavía no alcanza plena rentabilidad bajo los estados financieros locales, pero sí evidencia un cambio material en su generación de ingresos.
En paralelo, Teck reportó que los ingresos de Quebrada Blanca dentro de su segmento cobre llegaron a C$1.302 millones en el primer trimestre de 2026, frente a C$558 millones en igual periodo de 2025. El salto responde a mayores volúmenes vendidos, precios del cobre más altos y una mayor contribución de subproductos. En el mismo reporte, la operación pasó de una pérdida bruta de C$1 millón en el primer trimestre de 2025 a una utilidad bruta de C$430 millones en 2026.
El punto clave para la industria es que Quebrada Blanca vendió más cobre del que produjo en el trimestre, lo que permitió transformar inventarios en caja y mejorar sus indicadores financieros. Esa dinámica no necesariamente se repetirá en todos los trimestres, pero fue determinante para explicar el cambio en los resultados del periodo.
Producción, costos y estabilidad operacional
Teck explicó que la producción de Quebrada Blanca se mantuvo consistente con el cuarto trimestre de 2025, pese a una detención programada de mantenimiento al inicio del periodo y a un febrero con menor cantidad de días operacionales. La compañía atribuyó el desempeño a un mayor rendimiento de planta y a recuperaciones más estables durante marzo.
En términos técnicos, Quebrada Blanca procesó 11,37 millones de toneladas de mineral en el trimestre, por sobre los 8,43 millones de toneladas del primer trimestre de 2025. La ley de cobre fue de 0,59%, levemente inferior al 0,61% del año anterior, mientras la recuperación se ubicó en 83,1%, prácticamente en línea con el 83,4% registrado un año antes.
La faena también produjo 640 toneladas de molibdeno, otro factor relevante para los créditos por subproductos. Según Teck, el costo neto de caja de Quebrada Blanca bajó a US$2,27 por libra, desde US$2,66 por libra en el primer trimestre de 2025. La minera vinculó esa reducción principalmente a los mayores volúmenes de cobre vendidos y a mejores créditos por subproductos.
Datos clave
Empresa operadora: Teck.
Operación: Quebrada Blanca.
Región: Tarapacá.
Producción de cobre Q1 2026: 55.500 toneladas.
Ventas de cobre Q1 2026: 70.300 toneladas.
Producción de molibdeno Q1 2026: 640 toneladas.
Pérdida del trimestre: US$8 millones, según Pulso.
Reducción de pérdidas: 92%.
Costo neto de caja QB: US$2,27 por libra.
Participación indirecta de Teck: 60%; Sumitomo posee 30% y Codelco mantiene una participación no financiera de 10%, según la descripción corporativa de la operación.
Por qué importa para la minería chilena
Quebrada Blanca es uno de los activos de cobre más relevantes en la cartera de Teck y una de las operaciones de gran escala que Chile observa con atención por su impacto en producción, exportaciones, proveedores y empleo en el norte del país. La faena se ubica a unos 4.400 metros de altitud, aproximadamente 240 kilómetros al sureste de Iquique, en una zona donde conviven grandes operaciones cupríferas y proyectos de infraestructura asociados a agua, energía, transporte y relaves.
Su evolución también importa porque Teck ha enfrentado desafíos operacionales en el ramp-up de Quebrada Blanca. En 2025, la compañía ajustó sus perspectivas de producción para la operación y puso foco en la estabilización operacional, el manejo de relaves y la confiabilidad de planta. Reuters informó en octubre de 2025 que Teck recortó la guía de producción de Quebrada Blanca para los años siguientes, en parte por temas asociados a disposición de relaves.
En ese contexto, el primer trimestre de 2026 entrega una señal de recuperación operacional, aunque todavía no despeja todos los desafíos. Teck señaló que durante el periodo avanzó el desarrollo de la instalación de relaves, incluyendo la finalización de Rock Bench 4 y el progreso de Rock Bench 5. También informó que las reparaciones del cargador de barcos en el puerto de Quebrada Blanca terminaron a fines de enero, permitiendo retomar embarques exitosos desde comienzos de febrero.
El efecto del precio del cobre
El mejor resultado de Quebrada Blanca coincidió con un entorno favorable para el cobre. Teck informó que el precio promedio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres fue de US$5,83 por libra en el primer trimestre de 2026, frente a US$4,24 por libra en igual periodo de 2025. Ese diferencial tuvo un impacto directo en los márgenes del segmento cobre de la compañía.
A nivel corporativo, Teck reportó ingresos totales por C$3.943 millones en el primer trimestre, frente a C$2.290 millones un año antes. Su EBITDA ajustado llegó a C$2.088 millones, más del doble que los C$927 millones del primer trimestre de 2025. El segmento cobre generó una utilidad bruta de C$1.356 millones, comparada con C$343 millones en igual periodo del año anterior.
Para Chile, la lectura sectorial es clara: cuando una operación de gran escala estabiliza producción y logra despachar inventarios en un ciclo de precios altos, el efecto financiero puede ser inmediato. Sin embargo, la continuidad de esa mejora dependerá de la capacidad de Quebrada Blanca para sostener tasas de procesamiento, controlar costos, avanzar en relaves y mantener regularidad logística.
Qué observará la industria
El próximo foco estará en si Quebrada Blanca logra convertir este trimestre en una tendencia operacional y no solo en un efecto puntual asociado al despacho de inventarios. Teck mantiene para 2026 una guía de producción de 200.000 a 235.000 toneladas de cobre para la operación, con una proyección de 240.000 a 275.000 toneladas en 2027 y de 220.000 a 255.000 toneladas en 2028.
La industria minera seguirá mirando tres variables: estabilidad de planta, desarrollo del sistema de relaves y costos unitarios. Si Quebrada Blanca consolida esos frentes, la operación puede reforzar el aporte de Tarapacá a la producción nacional de cobre y mejorar el perfil financiero de Teck en Chile. Si no lo hace, el avance del primer trimestre quedará como una recuperación relevante, pero todavía insuficiente para cerrar la etapa de ajustes que ha marcado el ramp-up del activo.
