El economista Vittorio Corbo entregó una visión optimista, aunque cautelosa, sobre el estado de la economía chilena, respaldando medidas de reducción de impuestos corporativos y defendiendo que el país aún tiene capacidad para retomar tasas de crecimiento cercanas al 4% hacia el final de la década. El expresidente del Banco Central sostuvo además que la situación fiscal chilena sigue siendo manejable en comparación con otros países de América Latina y descartó que el país enfrente un escenario de insolvencia.
Durante un seminario organizado por Sura, el doctor en Economía del Massachusetts Institute of Technology (MIT) afirmó que Chile enfrenta hoy un contexto macroeconómico considerablemente más ordenado que el vivido tras la pandemia, período marcado por retiros previsionales, expansión fiscal extraordinaria e inflación elevada.
“Este shock encontró a Chile confesado macroeconómicamente”, señaló Corbo al referirse al impacto de la guerra en Medio Oriente, las tensiones inflacionarias internacionales y la incertidumbre global que hoy afectan a las economías emergentes.
El economista sostuvo que actualmente la inflación se encuentra bajo control, el déficit de cuenta corriente permanece contenido y buena parte del financiamiento externo proviene de inversión extranjera directa, elementos que, a su juicio, entregan mayor resiliencia a la economía chilena frente al escenario internacional.
Sus declaraciones se producen mientras el gobierno impulsa una agenda de reactivación e inversión asociada a la denominada megarreforma, iniciativa que recientemente fue aprobada en general por la Cámara de Diputados y que incluye cambios tributarios, regulatorios y medidas orientadas a acelerar proyectos productivos y destrabar inversiones estratégicas.
Corbo advierte debilidad estructural del crecimiento chileno
Pese a valorar la estabilidad macroeconómica actual, Corbo advirtió que Chile enfrenta problemas estructurales profundos vinculados a bajo crecimiento tendencial y deterioro del mercado laboral.
Según explicó, entre 2014 y 2025 la economía chilena registró una expansión promedio cercana al 2%, cifra que calificó como insuficiente para una sociedad que busca continuar elevando niveles de bienestar y desarrollo.
“El crecimiento promedio alcanzó el 2% entre el 2014 y el 2025, que es paupérrimo para una sociedad que quiere seguir progresando”, afirmó.
El economista también señaló que el desempleo permanece aproximadamente dos puntos por sobre los niveles observados durante la década pasada, situación que limita la capacidad de recuperación económica y afecta la productividad.
Durante su exposición, Corbo sostuvo que el “motor” actual de la economía chilena difícilmente permite expansiones sostenidas superiores al 2% sin generar desequilibrios inflacionarios.
“Esta economía no puede crecer más del 2%. O sea que lo que va a comprar es inflación”, afirmó, advirtiendo además sobre eventuales riesgos asociados a políticas expansivas excesivas, subsidios masivos o nuevos retiros previsionales.
No obstante, el expresidente del Banco Central estimó que con reformas adecuadas, mejoras regulatorias y aumento de inversión sí sería posible elevar el crecimiento tendencial hacia niveles cercanos al 4% al final de la década, meta impulsada por el gobierno.
La discusión sobre crecimiento e inversión ha tomado especial relevancia en momentos donde sectores como minería, energía e infraestructura enfrentan crecientes desafíos regulatorios y judicialización ambiental, situación que el Ejecutivo busca abordar mediante cambios incluidos en la megarreforma aprobada en general por la Cámara.
Economista respalda reducción de impuestos corporativos
Uno de los puntos donde Corbo mostró mayor coincidencia con la agenda económica del Ejecutivo fue en materia tributaria, particularmente respecto de la reducción del impuesto de primera categoría contemplada dentro de la megarreforma.
“Hay bastante acuerdo, por ejemplo, en bajar el impuesto corporativo. Entonces eso va a ayudar”, sostuvo.
Sin embargo, el economista enfatizó que el principal factor para destrabar crecimiento no pasa necesariamente por impuestos, sino por mejorar la capacidad del Estado para acelerar permisos y facilitar ejecución de proyectos de inversión.
Corbo planteó que Chile necesita fortalecer la gestión pública y empoderar a jefes de servicio para agilizar procesos regulatorios sin debilitar estándares normativos.
“Lo que más va a ayudar en el caso chileno es empoderar mejor a los jefes de servicio y darle —del jefe para arriba que vengan las instrucciones— de que su trabajo es que se cumplan las regulaciones, pero facilitar su cumplimiento”, explicó.
El economista destacó particularmente el trabajo que ha desarrollado el ministro de Economía, Daniel Mas, en materia de permisología y modernización administrativa.
“Yo he visto al ministro de Economía muy activo en tratar de empezar a mover esto con mucha fuerza. Yo creo que eso va a ayudar, sin ninguna duda”, afirmó.
La discusión sobre certeza regulatoria y permisos se ha intensificado luego de recientes controversias judiciales asociadas a proyectos mineros y energéticos, incluyendo debates sobre revocación de permisos ambientales y estabilidad jurídica para inversiones de largo plazo, como ocurrió recientemente con el caso Collahuasi y las críticas del gobierno a la judicialización ambiental.
Corbo afirma que situación fiscal chilena sigue siendo manejable
El ex presidente del Banco Central también abordó el debate fiscal que enfrenta actualmente al gobierno de José Antonio Kast con sectores ligados a la administración anterior.
Corbo advirtió que la deuda pública chilena ha aumentado de manera importante durante los últimos 15 años y sostuvo que mantener el ritmo actual de crecimiento del endeudamiento podría transformarse en un problema relevante para el país.
“Vamos a una velocidad peligrosa, la deuda subió mucho en los últimos 15 años”, señaló.
Pese a ello, enfatizó que la situación fiscal chilena continúa siendo considerablemente más sólida que la de otros países emergentes y descartó visiones alarmistas respecto de insolvencia estatal.
“Chile no está quebrado”, afirmó de manera categórica.
El economista recordó que la deuda pública chilena se ubica ligeramente bajo el 43% del PIB, muy por debajo del promedio cercano al 75% observado en otros mercados emergentes de la región.
“El problema fiscal es muy manejable comparado con la tragedia que tienen otros países de la región”, concluyó.
Las declaraciones de Corbo aparecen en un momento donde el gobierno intenta combinar disciplina fiscal, reactivación económica y fortalecimiento de inversión privada, mientras sectores empresariales continúan observando con atención la evolución de permisos, regulación y estabilidad institucional para proyectos de gran escala en Chile.