La actualización económica del proyecto polimetálico proyecta una tasa interna de retorno de 93%, una vida útil de 14 años y una inversión inicial estimada en US$463 millones.
Aya Gold & Silver elevó con fuerza las perspectivas económicas de su proyecto Boumadine, en Marruecos. La nueva Evaluación Económica Preliminar (PEA, por sus siglas en inglés) calcula un valor presente neto después de impuestos de US$3.537 millones, un 140% por encima de los US$1.475 millones estimados en el estudio de 2025.
La evaluación proyecta además una tasa interna de retorno después de impuestos de 93%, frente al 47% del estudio anterior, y un periodo estimado de recuperación de la inversión de 0,7 años desde el inicio de la producción. El capital inicial requerido alcanzaría los US$463 millones, apenas 4% por encima de los US$446 millones contemplados previamente.
Parte importante de la mejora responde a condiciones económicas más favorables utilizadas en el nuevo escenario base. Aya asumió un precio de US$3.500 por onza de oro, frente a US$2.800 en 2025, mientras que para la plata elevó su supuesto desde US$30 hasta US$50 por onza. También influyeron una mayor proporción de metales pagables y la extensión de la vida prevista del proyecto.
Boumadine extendería su vida útil hasta 14 años
El nuevo plan contempla una operación combinada a cielo abierto y subterránea con capacidad de procesamiento de 8.000 toneladas diarias. La vida útil estimada alcanza 14 años, tres más que en el estudio anterior, con 41,2 millones de toneladas procesadas durante todo el periodo.
Aya proyecta una producción acumulada de aproximadamente 3,9 millones de onzas equivalentes de oro, incluyendo cerca de 2,25 millones de onzas de oro y 81,2 millones de onzas de plata. Durante los primeros cinco años, la producción promedio alcanzaría unas 348.000 onzas equivalentes de oro anuales, antes de situarse en un promedio cercano a 271.000 onzas durante toda la vida de la operación.
La explotación a cielo abierto se desarrollaría principalmente durante los primeros diez años, mientras que la minería subterránea comenzaría en el tercer año de operación y continuaría hasta el término del plan minero. La planta produciría concentrados comercializables de zinc, plomo y pirita, aunque la mayor parte de los ingresos previstos estaría asociada al oro y la plata.
Según el modelo económico de Aya, Boumadine podría generar ingresos acumulados cercanos a US$11.000 millones y un flujo de caja libre después de impuestos de unos US$4.694 millones durante su vida útil. Estas cifras corresponden a estimaciones de la PEA y dependen, entre otros factores, de los precios futuros de los metales, costos operacionales, recuperaciones y avance del proyecto.
Aya avanza hacia el estudio de factibilidad
La compañía mantiene en marcha una campaña de perforación de 400.000 metros para 2026 y 2027. Unos 360.000 metros estarán dirigidos a mejorar la definición de los recursos minerales, con el objetivo de convertir parte de los recursos inferidos a la categoría indicada, mientras los 40.000 metros restantes estarán destinados a extensiones y exploración.
El estudio de factibilidad ya se encuentra en desarrollo y Aya apunta a completarlo y divulgarlo durante el segundo semestre de 2027. La empresa también estudia aumentar posteriormente la capacidad de procesamiento desde 8.000 hasta 10.000 toneladas diarias, eventualmente durante los años tres o cuatro de operación.
La compañía advirtió que la PEA tiene carácter preliminar e incorpora recursos minerales inferidos, que por su nivel de incertidumbre geológica no pueden considerarse reservas minerales. Por ello, los resultados económicos presentados no garantizan que Boumadine termine desarrollándose bajo las condiciones planteadas en el estudio.