El precio del cobre está encaminado a registrar su mayor alza anual desde 2009, impulsado por expectativas de una oferta limitada a corto plazo y la creciente apuesta por una demanda que superará la producción, especialmente dado su rol estratégico en la electrificación. Sin embargo, las preocupaciones económicas en China han influido momentáneamente en los precios.
El cobre lidera entre los metales industriales en 2025
El cobre ha experimentado un incremento notable de más del 40% en el London Metal Exchange durante 2025, alcanzando una serie de máximos históricos hacia finales del año. Este desempeño lo coloca junto al estaño como los principales ganadores entre los seis metales industriales cotizados en dicho mercado. A pesar de este contexto positivo, los precios del metal rojo cerraron la última jornada del año con una baja del 1%, situándose en $12,558.50 dólares por tonelada.
Detrás de estos movimientos de mercado se encuentran factores como la tensión en el suministro global y el adelantamiento de importaciones por parte de Estados Unidos, ante la posibilidad de nuevos aranceles en 2026. A este fenómeno se sumaron problemas críticos de disponibilidad debido a accidentes en las grandes operaciones de Indonesia, la República Democrática del Congo y Chile, lo que ha incrementado la presión sobre la oferta del metal clave para la industria.
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Impacto de tarifas y movimientos regionales en el cobre
Una de las principales causas de la estrechez en el mercado fue la decisión de las empresas de acelerar los embarques de cobre hacia Estados Unidos, en previsión de un posible aumento de aranceles por parte de la administración de Donald Trump en 2026. Esto generó que más de 650,000 toneladas del metal ingresaran al país, absorbiendo grandes volúmenes que repercutieron en otras regiones. Según Natalie Scott-Gray, analista sénior de StoneX Financial Ltd, “la expectativa de futuros aranceles a las importaciones de cobre refinado en Estados Unidos ha resultado en una acumulación significativa en COMEX, que ahora concentra dos tercios del stock visible global”.
Al mismo tiempo, la oferta fue golpeada por incidentes como una inundación subterránea en la República Democrática del Congo y un lamentable accidente en un yacimiento chileno. Estas interrupciones afectan directamente la disponibilidad del cobre, mientras que el panorama de recuperación económica global sigue condicionando las decisiones de inversión en el sector.
China y el futuro de la demanda global
Si bien el mercado del cobre enfrenta desafíos inmediatos, como la debilidad en el sector inmobiliario chino y un consumo interno más lento, las perspectivas de largo plazo se mantienen optimistas. China, como principal consumidor mundial, ha visto una menor demanda de cobre en plomería y cableado debido al estancamiento en su mercado inmobiliario, junto con una desaceleración en el consumo de appliances y bienes de consumo electrónicos.
No obstante, BloombergNEF proyecta un crecimiento significativo en la demanda, la cual podría aumentar más de un 33% para 2035 en su escenario base. Este crecimiento estará impulsado por la transición hacia energías renovables, mayor adopción de vehículos eléctricos y la expansión de las redes eléctricas, sectores que son intensivos en el uso de cobre.
El precio récord del cobre alcanzó $12,960 dólares por tonelada esta semana.
La oferta a corto plazo está condicionada por accidentes en faenas claves y tensiones comerciales internacionales.
El mercado global prevé un crecimiento sostenido debido a la electrificación y la descarbonización.
